SMART Routing
Via LYNX kunt u op verschillende manieren een aandeel toevoegen aan uw handelsplatform. U kunt een specifieke beurs kiezen (Directed order) of gebruikmaken van SMART routing. Het verschil tussen deze twee opties wordt hieronder toegelicht.
SMART routing geldt enkel voor elektronisch gekoppelde beurzen. Sommige beurzen, zoals Börse Frankfurt (FWB), Börse Stuttgart (SWB) en Borsa Italiana (BVME), zijn uitgesloten.
- Als u een order wilt uitvoeren op een van deze beurzen, moet u kiezen voor Directed routing.
- Wanneer een financieel instrument wordt toegevoegd met SMART routing, kunnen koersen van uitgesloten beurzen nog steeds in het overzicht verschijnen, maar het systeem kan geen SMART-orders naar deze beurzen sturen.
Wat is SMART Routing?
Wanneer u de koersen van een bepaald aandeel opvraagt, kunt u kiezen tussen SMART of een specifieke beurs. Aandelen worden vaak op meerdere beurzen verhandeld en het is aan u om te beslissen waar u uw order wilt plaatsen.
- Met de Direct-methode kunt u een specifieke beurs selecteren.
- Met de SMART-methode wordt uw order uitgevoerd op de beurs die op dat moment de meest concurrerende prijs biedt.
Voordelen en nadelen
- Toegang tot een breder aanbod van liquiditeitsbronnen.
- Routing naar handelsplatformen met concurrerende prijzen.
- Gebruiksgemak: u hoeft niet handmatig een beurs te selecteren.
- SMART-orders nemen mogelijk niet deel aan alle veilingmechanismen (zoals bij Euronext).
- Orders kunnen worden uitgevoerd op alternatieve markten, ook buiten de reguliere handelsuren.
- Transactiekosten kunnen verschillen per beurs en hebben invloed op het uiteindelijke resultaat.
Disclaimer
SMART routing is een technisch hulpmiddel dat is ontworpen om orders te verdelen over aangesloten handelsplatformen. Het garandeert niet de beste prijs, snelste uitvoering of toegang tot alle liquiditeitsbronnen. De uiteindelijke uitvoering hangt af van marktomstandigheden, beursconnecties en het type order dat u indient.
In het slechtste geval kan een order worden uitgevoerd tegen de beste beschikbare prijs op dat moment, maar door transactiekosten op de specifieke beurs (of beurzen) kan het uiteindelijke resultaat minder gunstig zijn dan elders mogelijk was geweest. SMART routing houdt uitsluitend rekening met de meest concurrerende handelsprijs die op dat moment beschikbaar is.
SMART Routing in LYNX+
Stel dat u aandelen van Apple (AAPL) wilt kopen en het orderticket verschijnt aan de rechterkant van uw scherm.
De standaardinstelling is SMART, maar u kunt een specifieke beurs selecteren als u dat wenst.
Wilt u de order rechtstreeks naar een bepaalde beurs sturen, dan kunt u via het menu de gewenste beurs kiezen.
SMART Routing in TWS
In TWS is het mogelijk om orders direct naar een specifieke beurs te sturen in plaats van SMART. Nadat u het orderticket heeft geopend en het financiële instrument heeft geselecteerd dat u wenst te kopen, ziet u meerdere opties:
- Stock (SMART)
- Stock (Direct)
Wanneer u Stock (Direct) selecteert, wordt er een menu geopend met alle beschikbare beurzen. Selecteer de beurs van uw voorkeur en vul het orderticket in om het nadien te versturen.
SMART Routing in de LYNX Trading App
Orders die via de LYNX Trading App worden ingediend, worden automatisch naar de beschikbare beurzen gestuurd via SMART. U kunt een specifieke beurs selecteren wanneer u een financieel product zoekt met behulp van ISIN-code.
Veelgestelde Vragen
Wat is het verschil tussen SMART en Directed bij het toevoegen van een aandeel?
Wanneer u de koersinformatie van een aandeel opvraagt, kunt u kiezen tussen Stocks (SMART) en Stocks (Directed). Aandelen worden vaak op meerdere beurzen verhandeld, en u beslist zelf waar u uw order wilt plaatsen.
Bij Stocks (Directed) kiest u een specifieke beurs.
Bij Stocks (SMART) wordt uw order gestuurd naar de beurs met de meest concurrerende prijs op dat moment.
Kan ik de routing van mijn orders beheren?
U kunt vrij kiezen tussen SMART-routing en andere beschikbare routingopties. In zowel LYNX+ als TWS kunt u uw voorkeuren voor orderrouting aanpassen of specifieke locaties voor uitvoering selecteren.
Hoe gaat SMART-routing om met niet-marktconforme orders?
SMART-routing is ontworpen om de uitvoeringskwaliteit te optimaliseren door het beste beschikbare handelsplatform te selecteren op basis van factoren zoals prijs, snelheid en waarschijnlijkheid van uitvoering. Hoewel dit effectief werkt voor marktconforme orders, verloopt de verwerking van niet-marktconforme orders (bijvoorbeeld limietorders buiten de huidige bied-/laatspread) op een andere manier.
Voor niet-marktconforme orders maakt IB gebruik van SMART Multipurpose-routing. Interactive Brokers omschrijft dit als volgt:
“SMART Multipurpose (SMART-routing) – Dit is het basisalgoritme voor smart-routing. Het stuurt niet-marktconforme orders (orders die liquiditeit toevoegen, zoals koop-/verkooplimietorders met een limietprijs onder/boven de huidige marktprijs) naar de standaardbeurs voor het betreffende contract.”
Zodra zo’n order naar de standaardbeurs is gestuurd, blijft dit order daar doorgaans staan totdat het wordt uitgevoerd of geannuleerd. In tegenstelling tot marktconforme orders, wordt dit order niet dynamisch doorgestuurd naar andere beurzen wanneer marktomstandigheden veranderen, tenzij de order marktconform wordt of handmatig wordt aangepast door de gebruiker.
Let op: Wanneer de standaardbeurs sluit, worden deze orders tijdelijk gedeactiveerd. Deze worden opnieuw actief wanneer de beurs heropent. Tijdens deze periode wordt de order niet uitgevoerd, zelfs als deze op een andere beurs uitvoerbaar zou zijn, aangezien het ‘geparkeerd’ staat op de gesloten beurs.
Dit kan betekenen dat uitvoeringskansen op andere beschikbare beurzen gemist worden. Beleggers die voor niet-marktconforme orders vertrouwen op SMART-routing dienen zich ervan bewust te zijn dat het systeem in deze gevallen niet continu herziet waar het order kan geplaatst worden.
Voor situaties waarbij een dynamischere herbeoordeling over meerdere handelsplatformen vereist is, kan het raadzaam zijn om directe routingopties te overwegen of de orders actief op te volgen tijdens de handelstijden van de standaardbeurs.
Belangrijk: Omdat SMART Multipurpose routing niet-marktconforme orders op een standaardbeurs parkeert, kunnen uitvoeringskansen op andere beurzen worden gemist. Traders die continu willen optimaliseren, kunnen beter kiezen voor directe routing of hun orders actief opvolgen.