Geschatte leestijd: 6 minutes

Tijdens de bekendmaking van de kwartaalcijfers over het 1e kwartaal overtrof de chipmaker alle verwachtingen. Bovendien werd de outlook voor het 2e kwartaal stevig verhoogd.
Gisteravond bleek dat het bedrijf deze verwachtingen weer wist te verslaan. In dit artikel bespreken we de resultaten en laatste ontwikkelingen bij NVIDIA. Bent u op zoek naar een online broker waarmee u in aandelen van NVIDIA kunt beleggen? Klik dan hier.
Aandeel NVIDIA kwartaalcijfers Q2’24
Vorig kwartaal deelde NVIDIA al prachtige resultaten en verhoogde het bedrijf zijn outlook. Dit zette toen een rally in gang voor het aandeel zelf, maar ook de rest van de markt raakte in extase. Uiteraard keek Wall Street gisteravond dan ook gespannen uit naar de resultaten van de chipmaker. NVIDIA presenteerde de resultaten over het 2e kwartaal van het fiscale boekjaar 2024 eindigend op 30 juli.
De omzet van NVIDIA kwam uit op $ 13,5 miljard, een ruime verdubbeling op jaarbasis en een stijging van 88% op kwartaalbasis. Vooraf hielden analisten rekening met een omzet van ongeveer $ 11,22 miljard. Door de grote vraag naar de chips van NVIDIA zaten ook de marges stevig in de lift. De brutomarge steeg tot 70,1%, waar deze een jaar geleden nog op 43,5% lag. In het vorige kwartaal lag de brutomarge op 64,6%. Onder aan de streep bleef een nettowinst over van $ 6,2 miljard, of $ 2,48 per aandeel. Ook dat was flink hoger dan de $ 2,09 waar analisten op rekenden. Hiermee lijkt het bedrijf alle verwachtingen helemaal waar te maken en daarom staat de koers wederom ruim 5% hoger.

Omzet uit data centers groeit met 171%
De grootste omzetstijging (+171%) kwam natuurlijk van de divisie data center. De grafische kaarten van het bedrijf zijn enorm belangrijk geworden voor generatieve AI. NVIDIA’s A100 en H100 AI-chips zijn nodig voor het bouwen en uitvoeren van AI-toepassingen zoals bijvoorbeeld van chatrobot ChatGPT. In de loop van het kwartaal hebben grote cloud service providers dan ook massaal bestellingen geplaatst voor NVIDIA’s H100 AI-chips. China is goed voor 20% tot 25% van NVIDIA’s inkomsten uit datacenters. Dus mogelijk hamsteren de Chinezen nu nog chips, voordat er strengere restricties komen vanuit de Verenigde Staten. CFO Colette Kress zei in juni nog dat de Amerikaanse halfgeleiderindustrie getroffen zou kunnen worden door verdere beperkingen op de export van chips.
De gamingdivisie van NVIDIA, die verantwoordelijk is voor de verkoop van grafische kaarten voor pc’s, zag de omzet stijgen met 21,7% tot $ 2,49 miljard. Ook hier lijkt de dip volledig achter de rug, met vier kwartalen op rij van omzetgroei.

Indrukwekkende outlook
NVIDIA ziet de huidige trend dan ook aanhouden en heeft hoogstwaarschijnlijk al een sterke augustusmaand achter de rug. Dat blijkt uit de hoge verwachtingen die ze zelf hebben voor het lopende kwartaal. Het bedrijf verwacht voor het 3e kwartaal een omzet van ongeveer $ 16 miljard. Dat is flink hoger dan de $ 12,6 miljard waar analisten eerder nog rekening mee hielden. Als NVIDIA deze prognose weet waar te maken, komt dat neer op een omzetgroei van 170%.
“Een nieuw computertijdperk is begonnen. Wereldwijd stappen bedrijven over van general-purpose naar accelerated computing en generative AI“, aldus Jensen Huang, oprichter en CEO van NVIDIA.
Dividend & share buy-backs
Tijdens het tweede kwartaal van het fiscale jaar 2024 heeft NVIDIA $ 3,38 miljard dollar teruggegeven aan aandeelhouders. Deels in de vorm van 7,5 miljoen aandelen die voor $ 3,28 miljard zijn teruggekocht. Aan het einde van het tweede kwartaal had het bedrijf nog $ 3,95 miljard over onder haar eerder aangekondigde aandelen-inkoopprogramma.
Op 21 augustus 2023 keurde de Raad van Bestuur een extra buy-back programma aan ter waarde van $25 miljard. NVIDIA is van plan om dit boekjaar dan ook door te gaan met het inkopen van aandelen.
NVIDIA betaalt daarnaast een driemaandelijkse dividend in contanten van $0,04 per aandeel. Dat is op de huidige koers van ruim $ 506 slechts een dividendrendement van 0,034%.
Waardering aandeel NVIDIA
NVIDIA zal de komende jaren mogelijk blijven profiteren van de groeiende vraag naar AI-chips. Dit komt doordat cloudleveranciers en grote internetbedrijven steeds meer gebruik maken van NVIDIA’s GPU-chips voor het trainen en implementeren van generatieve AI-toepassingen. Deze stijgende vraag zal naar verwachting bijdragen aan het succes van NVIDIA in de toekomst.
Hoewel de omzet- en winsten veel sneller stijgen dan gedacht, is ook de koers enorm hard opgelopen. Momenteel betaalt u 49x de verwachte winst voor het huidige fiscale jaar 2024. Analisten rekenen namelijk op een omzet van $ 54,3 miljard en een nettowinst van $ 24,19 miljard. Dat is veel meer dan de $ 4,37 miljard winst die in het fiscale jaar van 2023 werd gemaakt.
Analisten denken dat die omzet- en winstgroei de komende jaren zal aanhouden. Naar verwachting boekt NVIDIA volgend jaar een omzet van $ 67,56 miljard en een nettowinst van $ 29,58 miljard. De verwachtingen zijn dus fors opgelopen, maar vooralsnog weet het bedrijf deze steeds te overtreffen. Maar ook als NVIDIA deze cijfers weet te realiseren betaalt u voor het volgende jaar bijna 37x de verwachte winst. We kunnen het aandeel NVIDIA dus wel bestempelen als duur, zelfs als het bedrijf deze verwachtingen weet waar te maken. Op een langer termijn kan een belegging in het aandeel wellicht alsnog interessant zijn, mits het bedrijf met dergelijke percentages blijft groeien. Maar beleggers zouden er wellicht goed aan doen om een correctie af te wachten, nu de koers dit jaar al met ruim 220% is gestegen.
Aandeel NVIDIA: technische analyse
NVIDIA brak begin dit jaar boven zijn all-time high op $ 346. Daarmee werd de stijgende fase vervolgt. Nog altijd vertoont de grafiek een positieve trend, met hogere toppen en bodems. Bovendien bevindt de koers zich ver boven het 200-daags voortschrijdende gemiddelde (rode lijn). Vandaag vormt de koers een nieuw record, maar de RSI-indicator blijft wat achter. Deze negatieve divergentie betekent dat de stijging wat momentum mist. Beleggers moeten alert blijven op topvorming. Een terugkeer onder de laatste top op $ 480 kan een volgende waarschuwing geven.
Het technische plaatje krijgt pas echt schade bij een doorbraak van de steun op $ 401, waar de koers de afgelopen periode tweemaal een bodem vormde. Hieronder komt er ruimte vrij voor een daling richting de het 200-daags gemiddelde. Ook kan NVIDIA de gap tussen circa $ 306 en $366 gaan sluiten.

Beleggen via LYNX?
LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel NVIDIA (NVDA). U heeft toegang tot 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod.
Gebruikte bronnen:
https://www.cnbc.com/2023/08/23/nvidia-nvda-earnings-report-q2-2024.html
https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-financial-results-for-second-quarter-fiscal-2024
https://www.marketscreener.com/quote/stock/NVIDIA-CORPORATION-57355629/finances/
--- ---
--- (---%)Displaying the --- grafiek
Displaying today's chart