Aandeel ING

Geschatte leestijd: 6 minutes

Vanochtend maakte ING de cijfers over het 1e kwartaal van 2023 bekend. De grootste bank van Nederland wist de winstverwachtingen te overtreffen, dankzij stijgende rente-inkomsten.

Aandeel ING koers

Bedrijfsnaam	ISIN	Tickercode	Laatste koers	1D	1M	6M	1Y
ING GROUP NV	NL0011821202	INGA	12,35	-1,04 %	-5,36 %	10,84 %	38,58 %

Aandeel ING: kwartaalcijfers Q1’23

De koers van ING stond na publicatie van de cijfers zo’n 3,5% hoger. ING presenteerde namelijk beter dan verwachte resultaten over het 1e kwartaal van 2023. Na jaren van enorm lage marges en alsmaar stijgende reguleringskosten is er nu eindelijk verbetering zichtbaar voor de banken. Kredietverstrekkers profiteren van de stijgende rente, nadat de centrale banken de beleidsrente in hoog tempo verhoogden om de inflatie te beteugelen. Terwijl de rente op hypotheken na de renteverhogingen door de ECB sterk is gestegen, is de rente op spaarrekeningen nog maar beperkt gestegen. Dat banken de renteverhogingen door ECB niet in gelijke mate doorgeven aan hun klanten, komt doordat ze hun rentemarge op peil willen houden. Ook bij eerdere renteverhogingen was hier sprake van. Dat blijkt uit een analyse van DNB-economen.

ING heeft nog altijd een groeiende klantenbasis en verwelkomde het afgelopen kwartaal 106.000 nieuwe klanten. De omzet steeg op jaarbasis met 21% tot bijna € 5,57 miljard. We zien vooral een enorme verbetering van de rente-inkomsten, vanwege sterk verbeterende rentemarges. In Q1’22 lag de netto rentemarge nog op 137 basispunten en afgelopen kwartaal steeg deze tot 159 basispunten. Hierdoor stegen de rente-inkomsten met 20,4% tot € 4,01 miljard, ten opzichte van de € 3,33 miljard een jaar eerder. Ook de overige inkomsten liepen stevig op tot € 644 miljoen, ten opzichte van € 222 miljoen vorig jaar. Dat was vooral te danken aan hogere inkomsten uit trading-activiteiten. 

De uitgaven exclusief reguleringskosten, stegen met 10,9% tot € 2,55 miljard. Positief gegeven is dat de reguleringskosten (kosten voor compliance) met 19,1% daalde tot € 525 miljoen. In totaal stegen de operationele kosten met 4,3% tot € 3,07 miljard. Dit resulteerde onder aan de streep in een brutowinst van bijna € 2,5 miljard, een stijging van 50,8% op jaarbasis.

Verder heeft de bank in het afgelopen kwartaal flink minder opzij gezet voor ‘slechte leningen’. ING boekte voor slechts € 152 miljoen aan provisies, ten opzichte van € 987 miljoen in Q1’22. Vorig jaar werd nog € 834 miljoen opzij gezet in verband met blootstelling aan Rusland. Al met al bleef er na belasting en rente een nettowinst over van € 1,59 miljard. Dat was maar liefst 270,9% meer dan in hetzelfde kwartaal een jaar geleden. Analisten hadden vooraf gerekend op een winst van € 1,11 miljard.

De Tier 1 ratio, die aangeeft hoeveel buffer de bank aanhoudt om eventuele verliezen te kunnen opvangen, bleef nagenoeg stabiel op een keurige 14,8%.

ING lanceert nieuw share buyback programma

Het kondigde ook de start aan van een nieuw aandelen-inkoopprogramma. De bank wil voor een bedrag van maximaal € 1,5 miljard euro eigen aandelen inkopen. Dat komt neer op ongeveer 3,7% van de huidige beurswaarde. ING is voornemens om de aandeelhouders te blijven belonen, zoals het dat de afgelopen jaren ook al deed. Sinds 2018 heeft het bedrijf al ongeveer € 17 miljard terug laten vloeien naar de shareholders in de vorm van dividend en aandelen-inkoopprogramma’s.

Aandeel ING dividend

Op 5 mei keerde ING een slotdividend van € 0,389 per aandeel uit over het jaar 2022. Dit kwam bovenop het interim-dividend en het aanvullende interim-dividend van respectievelijk € 0,082 en € 0,17 per aandeel. Begin augustus staat het interim-dividend voor 2023 gepland, maar de hoogte daarvan is nog onbekend. Vorig jaar lag het dividend dus op € 0,64 per aandeel, maar dat zou dit jaar vanwege hogere winsten zomaar eens hoger kunnen uitvallen. Het verwachte dividendrendement ligt momenteel op 5,7% met zich op meer.

Voor 2023 rekenen analisten namelijk op een nettowinst van € 5,34 miljard, wat neerkomt op een winst per aandeel van € 1,50. In 2024 kan de winst zelfs verder oplopen tot ruim € 5,82 miljard, aldus analisten. ING is voornemens 50% van de nettowinst uit te keren als dividend, wat dus neerkomt op een dividend van € 0,75 over 2023 en € 0,90 over 2024. Daarmee ligt het verwachte dividendrendement voor 2023 bij de huidige koers van € 11,36 op 6,6%.

Waardering aandeel ING

Banken in Europa handelen sinds de kredietcrisis en het tijdperk van lage rentes al geruime tijd op lage multiples. Het aandeel ING koopt u nu voor slechts 7,3x de verwachte winst voor 2023. De price-to-book ratio, een financiële ratio die wordt gebruikt om de huidige marktprijs van een onderneming met zijn boekwaarde te vergelijken, is slechts 0,76. Dat is allemaal erg aantrekkelijk, zeker met het zicht op groeiende winsten, dankzij de hogere rentes. Er zijn echter ook risico’s, want een eventuele economische recessie kan zorgen voor meer faillissementen en ook voor lagere rentes. ING is echter voldoende gekapitaliseerd om economische tegenslagen aan te kunnen. Dat betekent echter niet dat de winst en dus ook de koers daarvoor immuun zijn.

Beleggen in bankaandelen brengt altijd grotere risico’s met zich mee, maar daartegenover staat momenteel wel een een lage waardering met een aantrekkelijk dividend in combinatie met positieve vooruitzichten.

Technische analyse aandeel ING

De koers van ING maakte medio maart een flink smak omlaag, naar aanleiding van de regionale bankencrisis in de VS. Deze lijkt echter niet over te waaien naar Europa, maar toch zijn beleggers geschrokken. Op dit moment zien we een potentiele hogere bodem op € 10,72. Een eventuele doorbraak boven de top op € 12,23 maakt ruimte vrij voor een verdere stijging richting de toppen op € 13,55 en € 14,00. De gap tussen € 12,59 en € 12,97 kan mogelijk ook voor weerstand zorgen mocht de koers daar heen bewegen.

Onder de € 10,72 moeten beleggers echter rekening houden met een nieuwe test van de steunzone rond de € 10,00. Daaronder komende bodems van 2022 rond de € 8,50 weer in zicht.

Beleggen in het aandeel ING via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel ING (INGA). U heeft toegang tot 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:

Geschatte leestijd: 6 minutes

De koers van het aandeel ING is bezig aan een sterk herstel. Hogere rentes zetten veel aandelen onder druk, maar banken profiteren juist.

Uit de 3e kwartaalresultaten blijkt dat ING zijn rente-inkomsten ziet stijgen. Door eenmalige uitgaven daalde de winst echter, maar de onderliggende resultaten zijn veelbelovend.

Aandeel ING

Bedrijfsnaam	ISIN	Tickercode	Laatste koers	1D	1M	6M	1Y
ING GROUP NV	NL0011821202	INGA	12,35	-1,04 %	-5,36 %	10,84 %	38,58 %

Aandeel ING: kwartaalcijfers Q3

Op 3 november voorbeurs heeft ING de resultaten over het 3e kwartaal bekendgemaakt. Waar veel bedrijven last hebben van de inflatie en hogere rentes, weet ING hiervan juist te profiteren.

De rente-inkomsten daalden op jaarbasis weliswaar met 1,7% tot € 3,39 miljard, maar dit kwam door een eenmalige tegenvaller. Nieuwe regelgeving in Polen zorgde namelijk voor een negatieve impact van € 343 miljoen bij de rente-inkomsten. Een nieuwe wet geeft mensen met een hypotheek namelijk het recht om tot wel 8 maandbetalingen uit te stellen. Hierdoor daalde de netto rentemarge tot 1,28%, maar exclusief Polen liep de rentemarge juist op tot 1,42%. Exclusief Polen zouden de rente-inkomsten dus zijn gestegen met 10% tot € 3,73 miljard.

De provisiebaten (fees + commissies) bleven ongeveer gelijk, doordat lagere provisies uit beleggingsproducten, als gevolg van een daling van de aandelenmarkten en zwakke handelsactiviteiten werden gecompenseerd door hogere provisies uit dagelijkse bankactiviteiten. De inkomsten uit beleggingen stegen in het 3e kwartaal met 50% op jaarbasis tot € 111 miljoen. Deze omvatten onder andere een jaarlijks dividend van € 111 miljoen uit een belang in de Bank of Beijing.

Other income daalde met 69,4% tot slechts € 93 miljoen, maar ook hier had de bank te maken met eenmalige kosten. Zo betaalde ING € 288 miljoen voor het compenseren van Nederlanders die in het verleden te veel rente hadden betaald over hun doorlopende kredieten.

Door deze twee eenmalige uitgaven daalde het totale inkomen met 5,1% tot € 4,41 miljard. Zonder de uitzonderlijke posten zouden de totale inkomsten juist met 8,4% zijn gestegen en dus € 5,04 miljard hebben bedragen.

Uiteraard heeft de bank wel te maken met uitdagende economische en geopolitieke omstandigheden. Begin dit jaar deed het bijvoorbeeld nog forse afschrijvingen in Rusland en Turkije. Afgelopen kwartaal zette ING opnieuw € 403 miljoen opzij voor ‘slechte leningen’. Daarmee bouwt de bank een buffer op nu de macro economische vooruitzichten verslechteren. Zo ziet de bank dat klanten door de hoge energieprijzen, hogere rentes en de hoge inflatie mogelijk in problemen kunnen raken. Andere uitgaven voor regulering en personeel lieten juist een daling zien. De totale operationele uitgaven daalden op jaarbasis met 2,1% tot € 2,63 miljard. Onder aan de streep bleef een winst over van € 979 miljoen, tegenover de € 1,37 miljard uit Q3’21.

ING gaat eigen aandelen inkopen

ING is tevreden over haar eigen resultaten. De bank wijst op de hoge kwaliteit van de kredietportefeuille. Ook is het bedrijf te spreken over het gediversifieerd risicoprofiel en het riante voorzieningenniveau. In het afgelopen half jaar kocht ING voor € 380 miljoen aan eigen aandelen in.

In combinatie met de sterke kapitaalpositie denkt ING dat er opnieuw ruimte is voor een extra beloning aan de aandeelhouders. De bank kondigt vandaag dan ook een aandelen inkoopprogramma aan van € 1,5 miljard. Dit komt neer op ongeveer 3,8% van de uitstaande aandelen.

Aandeel ING dividend

ING streeft naar een pay-out ratio van 50%. Over het jaar 2021 heeft ING een dividend van € 0,62 uitgekeerd. ING heeft het het interim-dividend 2022 vastgesteld op € 0,17, iets lager van de € 0,21 van 2021.

Op de jaarlijkse beleggers-dag heeft ING laten weten binnen vier jaar – onder voorbehoud van veranderende omstandigheden – voor € 17 miljard euro aan kapitaal uit te keren. De helft van de verwachte winst van € 20 miljard euro in de periode 2022 tot en met 2025 en € 7 miljard euro uit overtollig kapitaal. Op dit moment heeft ING een kleine 3,8 miljard aandelen uitstaan, dus dat betekent dat aandeelhouders de komende 4 jaar kunnen rekenen op € 4,47 dividend per aandeel. Dat zou neerkomen op € 1,12 dividend per aandeel per jaar. Bij de huidige koers van € 10,50 betekent dat een dividendrendement van 10,6% per jaar.

Uiteraard is de haalbaarheid van deze doelstelling afhankelijk van de resultaten. Realistisch lijkt het dat beleggers jaarlijks op minimaal € 0,62 aan dividend kunnen rekenen. Ook dan geeft het aandeel ING een keurig dividendrendement van een kleine 6%.

Waardering aandeel ING

Het aandeel ING wordt verhandeld tegen pakweg 10x de winst. Daarmee is ING ongeveer even duur als het gemiddelde van de afgelopen 5 jaar, dat op 9,5 ligt. Wel lijkt de bank daarmee goedkoper dan de rest van de markt. De gemiddelde P/E ratio van de Europese banksector ligt namelijk rond de 13.

De price to book ratio bedraagt 0,69 en vergelijkt de huidige marktprijs van een onderneming met zijn boekwaarde. Daarmee lijkt ING goedkoop, want de gemiddelde P/B ratio over de afgelopen 5 jaar lag op 0,76.

Met de relatieve onderwaardering, het riante dividend en geplande aandeleninkoopprogramma’s lijkt ING een aantrekkelijke belegging. Bovendien zijn de rentemarges nu snel aan het herstellen en liggen daarmee hogere winsten op de loer. Risico’s zitten in de verslechterende economische vooruitzichten, waardoor de bank weer voorzieningen moet treffen.

Technische analyse aandeel ING

De grafiek van ING laat flinke verbeteringen zien. Binnen de neutrale bandbreedte van het afgelopen jaar is de koers van ING uit de correctieve fase gebroken. Ook werden er hogere bodems gevormd en is de koers boven het 200-daags gemiddelde gebroken.

ING is vandaag hard op weg naar de weerstand rond € 10,75. Na een doorbraak hierboven komt er ruimte vrij voor een herstel richting de € 12, maar ook een aanval op de weerstand van € 14 is mogelijk.

Het positieve technische plaatje wordt enkel teniet gedaan na een doorbraak onder de steun rond € 9,72. Dan zakt de koers namelijk terug onder de laatste bodem en de 200EMA. Een nieuwe daling richting de € 8 wordt dan weer mogelijk.

Beleggen in aandeel ING (INGA) via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel ING (INGA). U heeft toegang tot 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:

Geschatte leestijd: 7 minutes

Het aandeel ING heeft het de afgelopen maanden lastig. De koers van ING beweegt al maanden in een zijwaartse bandbreedte. Ondanks stijgende rentes hebben banken het moeilijk. Aanhoudende geopolitieke onzekerheden en zorgen over de economie zetten bankaandelen onder druk. In deze update bespreken we de resultaten van ING over het tweede kwartaal van 2022.

Aandeel ING: koersdata & video

Bedrijfsnaam	ISIN	Tickercode	Laatste koers	1D	1M	6M	1Y
ING GROUP NV	NL0011821202	INGA	12,35	-1,04 %	-5,36 %	10,84 %	38,58 %

Kwartaalcijfers aandeel ING Q2 2022

Begin augustus maakte ING resultaten over het 2e kwartaal van 2022 bekend. Met rente-inkomsten werd afgelopen kwartaal bijna € 3,47 miljard verdiend, een stijging van 3,7% op jaarbasis. Dit was met name te danken aan stijgende rentemarges. De netto inkomsten uit hypotheken daalden echter, door stijgende financieringskosten en omdat de inkomsten uit boetes voor vervroegde aflossing verder daalden. De rentebaten uit overige kredietverlening waren relatief stabiel, omdat hogere gemiddelde volumes bijna volledig compenseerden voor de lagere marges.

De fee en commissie inkomsten stegen eveneens met 3,9% tot € 888 miljoen. Retail Banking liet een stijging van de provisiebaten met 10,3% op jaarbasis, dankzij een sterke groei van de provisies voor dagelijks bankieren als gevolg van hogere provisies voor betaalpakketten en vergoedingen voor nieuwe diensten. Een daling van de provisies op beleggingsproducten, als gevolg van dalende aandelenmarkten en een lagere handelsactiviteit hadden juist een negatieve impact op deze post.

De totale omzet steeg hierdoor met 3,7% tot € 4,68 miljard. ING zag echter ook de kosten stevig oplopen. De kosten voor onder andere personeel stegen met 6,4% tot € 2,52 miljard. Daarvan waren € 159 miljoen aan kosten eenmalig. Ook de kosten voor regulering stegen opnieuw fors met 24,4% tot € 214 miljoen, maar ook hiervan is € 92 miljoen toe te schrijven aan een eenmalige bijdrage aan een nieuw beschermingsstelsel in Polen.

Exclusief reguleringskosten en incidentele posten lieten de totale kosten slechts een stijging van 1,4% op jaarbasis en dus ruim onder de inflatie. Deze stijging was voornamelijk het gevolg van salarisverhogingen, die de bank ook weer deels kon compenseren door kostenbesparende initiatieven en de terugtrekking uit bepaalde retailmarkten.

De brutowinst daalde met 1,5% tot € 1,94 miljard. De bank moest echter opnieuw €202 miljoen opzij zetten voor ‘slechte leningen’. Ook Turkije had wegens de hyperinflatie een negatieve invloed van maar liefst € 277 miljoen op de nettowinst. De bank paste een zogeheten IAS 29 toe, die samen met een afschrijving op de goodwill een negatieve impact had op de nettowinst. Onder aan de streep daalde de winst dan ook met 19,3% tot een kleine € 1,18 miljard.

Beleggers vrezen economische crisis

ING heeft in de eerste helft van 2022 aardige resultaten weten neer te zetten, maar wijst ook op economische uitdagingen in de nabije toekomst. Naar verwachting zal de ECB de rente de komende periode fors opschroeven. ING denk de komende jaren flink te profiteren van hogere rentebaten.

Met stijgende rentes lijkt het vooruitzicht van bankaandelen rooskleurig, maar er zijn ook nadelen. Zo zorgen hogere rentes ook voor problemen bij huishoudens met schulden. Hoge inflatie zorgt er in sommige gevallen al voor dat mensen moeite krijgen om rond te komen.

Dit resulteert mogelijk in het probleem dat sommige mensen hun hypotheek of andere lening niet meer kunnen terugbetalen. Voor dit soort slechte leningen zullen banken als ING ongetwijfeld de komende jaren voorzieningen moeten treffen. Zorgen over de economie zien we dus ook duidelijk terug in de koersontwikkeling van ING. De bank wijst echter op haar sterke kapitaalpositie en beperkte kosten voor risico in het 2e kwartaal.

ING dividend

ING streeft naar een pay-out ratio van 50%. Over het jaar 2021 heeft ING een dividend van € 0,62 uitgekeerd. Na de kwartaalcijfers heeft ING het interim-dividend 2022 vastgesteld op € 0,17, iets lager van de € 0,21 van 2021.

Op de jaarlijkse beleggersdag heeft ING laten weten binnen vier jaar – onder voorbehoud van veranderende omstandigheden – voor € 17 miljard euro aan kapitaal uit te keren. De helft van de verwachte winst van € 20 miljard euro in de periode 2022 tot en met 2025 en € 7 miljard euro uit overtollig kapitaal. Op dit moment heeft ING een kleine 3,8 miljard aandelen uitstaan, dus dat betekent dat aandeelhouders de komende 4 jaar kunnen rekenen op € 4,47 dividend per aandeel. Dat zou neerkomen op € 1,12 dividend per aandeel per jaar. Bij de huidige koers van € 8,75 betekent dat een dividendrendement van 12,7% per jaar. Uiteraard is de haalbaarheid van deze doelstelling afhankelijk van de resultaten. Realistisch lijkt het dat beleggers jaarlijks op minimaal € 0,62 aan dividend kunnen rekenen. Ook dan geeft het aandeel ING een keurig dividendrendement van ruim 7%.

Aandeel ING als belegging

ING is een stabiele bank met sterke posities in internationale markten. De CET1-ratio daalde op kwartaalbasis licht tot 14,7%, maar is nog steeds erg robuust. Deze ratio geeft aan hoeveel kapitaal een bank heeft in vergelijking met haar activa. Verwacht wordt dat alle banken minimaal een CET1-ratio van 10,5% handhaven. Het is een kapitaalmaatregel die in 2014 is ingevoerd als voorzorgsmaatregel om de economie te beschermen.

De bank zet overigens vol in op verdere groei, blijkt ook uit het feit dat het klantenbestand dit jaar met 228.000 is gegroeid. ING richt zich op het leveren van waarde via zowel retail als wholesale activiteiten. Bij Retail Banking probeert de bank superieure klantproposities te bieden. De kracht bij zakelijke klanten ligt in de combinatie van het wereldwijd bereik, lokale kennis en sectorexpertise, aldus ING.

Voor de periode 2022 tot en met 2025 streeft ING naar een gemiddelde jaarlijkse groei van de inkomsten met 3%. Met een aantrekkelijk dividend, uitzicht op groei en een sterke positie is het aandeel ING mogelijk interessant voor beleggers.

ING wordt verhandeld op een koers/winstverhouding van 8,5, terwijl het gemiddelde van de sector iets boven de 10 ligt. ABN AMRO wordt overigens verhandeld tegen slechts 7,4 de verwachte winst over 2022. ABN is echter minder stabiel en er lijkt daar weinig zicht op groei.

Technische analyse aandeel ING

Het aandeel ING is sinds begin dit jaar enorm verzwakt. De stijgende trend werd eind februari gebroken en ook zakte de koers onder de steun rond € 11,50. In de afgelopen maanden heeft de koers van ING voornamelijk zijwaarts bewogen. Wel waren er binnen deze zijwaartse bandbreedte flinke uitslagen zichtbaar. In de zomer werd het dalende 200-daags gemiddelde getest en vervolgens is de koers weer hard weggeleden.

Duidelijk is dat er een steunniveau rond de € 8,50 ligt. Een doorbraak hieronder zal een verdere daling inluiden waarbij de volgende steun op circa € 7,15 als volgende koersdoel mag worden beschouwd. Een doorbraak boven de weerstand op € 9,60 is noodzakelijk om van een technische verbetering te kunnen spreken. Een herstel richting de € 10 of zelfs € 10,75 wordt dan weer mogelijk.

Beleggen in aandeel ING (INGA) via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel ING (INGA). U heeft toegang tot ruim 100 beurzen in 30 landen. Bekijk het aanbod:

De rentes lopen uiteraard op, maar het aandeel ING lijkt daar nog niet echt van te profiteren. Vanwege de situatie in Oekraïne zag de bank zich genoodzaakt om een enorm bedrag opzij te zetten voor voorzieningen. In deze update bespreken we de resultaten van ING over het eerste kwartaal van 2022.

Aandeel ING: koersdata

Bedrijfsnaam	ISIN	Tickercode	Laatste koers	1D	1M	6M	1Y
ING GROUP NV	NL0011821202	INGA	12,35	-1,04 %	-5,36 %	10,84 %	38,58 %

Kwartaalcijfers aandeel ING Q1 2022

De koers van het aandeel ING is sinds de oorlog in Oekraïne flink gedaald. De reden hiervoor is duidelijk zichtbaar in de resultaten over het eerste kwartaal. ING heeft € 834 miljoen opzij gezet voor leningen die uitstaan in Rusland. Dat doet men met de verwachting dat deze leningen niet meer worden terugbetaald. De bank besloot begin maart geen nieuwe zaken meer te doen met Russische bedrijven, maar het is er nog altijd actief. Van volledig terugtrekken is overigens nog geen sprake. In totaal werd € 987 miljoen opzij gezet voor provisies. Zonder de Russische ‘afschrijvingen’ werd er dus ‘slechts’ € 153 miljoen opzij gezet, een stuk minder dan de € 346 miljoen in het vorige kwartaal.

De omzet kwam met € 4,6 miljard iets hoger dan analisten hadden voorspeld, maar daalde wel met 2,2% op jaarbasis. De rente-inkomsten daalden met 2,8%, terwijl de commissie-inkomsten met 9,3% stegen tot € 933 miljoen. Bij de uitgaven was een mooie daling te zien van 5,5% op jaarbasis en 10,4% op kwartaalbasis. De regulatory costs zaten echter opnieuw in de lift met een stijging van 10,6% tot € 649 miljoen. Het bruto resultaat kwam 1,8% lager uit op €1,66 miljard, maar door de enorme afschrijvingen bleef er een nettowinst over van ‘slechts’ € 429 miljoen. Dat betekende een ruime halvering (-57%) ten opzichte van de € 1 miljard winst die in het eerste kwartaal van 2021 werd geboekt.

De CET1-ratio daalde op kwartaalbasis met een vol procentpunt tot 14,9%, maar is nog steeds robuust. Deze ratio geeft aan hoeveel kapitaal een bank heeft in vergelijking met haar activa. Verwacht wordt dat alle banken minimaal een CET1-ratio van 4,5% handhaven. Het is een kapitaalmaatregel die in 2014 is ingevoerd als voorzorgsmaatregel om de economie te beschermen.

Kapitaaldistributie aangekondigd van € 1,25 miljard

Ondanks de winsthalvering spreekt ING van een goed kwartaal en benadrukt het dat de kapitaalpositie sterk blijft. Daarom kondigt de bank een extra kapitaaldistributie aan van € 1,25 miljard. Daarvan zal 380 miljoen euro worden gebruikt voor een aandeleninkoopprogramma. Dit programma zal van 12 mei tot maximaal 2 november 2022 duren. De overige € 870 miljoen zal worden gebruikt voor het uitkeren van dividend. Op 18 mei zal het bedrijf een extra dividend van € 0,23 per aandeel ING uitkeren.

Rentemarge nog stabiel

Wat opvalt is dat ING aangeeft dat het weet te profiteren van de oplopende rentes. Dit zien we echter (nog) niet direct terug in de resultaten. De net interest margin (netto rentemarge) bleef namelijk hangen op 1,37%. Volgens ING kwam dat door een hoger gemiddelde van kredietverlening aan klanten.

ING bouwt exposure Rusland verder af

De bank heeft sinds eind februari haar blootstelling aan Russische activiteiten met € 0,9 miljard afgebouwd tot € 5,8 miljard. ING is van plan om deze exposure verder af te bouwen om de risico’s te verlagen. Daarvoor zal het geen nieuwe zaken met Russische bedrijven doen. Ook geven ze aan dat een belangrijk deel van de bestaande blootstelling kortlopend is. Mogelijk volgen er in het tweede kwartaal nog meer afschrijvingen.

ING dividend

ING streeft naar een pay-out ratio van 50%. Over het jaar 2021 zal ING in totaal € 0,62 aan dividend per aandeel uitkeren. Het slotdividend bedraagt € 0,41 en wordt op 9 mei uitgekeerd. Eind 2021 is het interim-dividend van € 0,21 al uitgekeerd. Op de huidige koers van € 8,81 betekent dat een dividendrendement van 7%.

ING als belegging

Het aandeel ING lijkt optisch goedkoop met een koers/winst-verhouding van 7,5, maar daar staat tegenover dat de bank zich nog altijd in een ongunstig renteklimaat bevindt. De omzet is vlak en de winst wordt momenteel zelfs hard geraakt door de situatie in Oost-Europa. Met hogere rentes in het verschiet kan de winst wel stijgen, maar er zijn ook risico’s.

Hogere rentes en de torenhoge inflatie zorgen momenteel namelijk voor veel onrust op de aandelenbeurzen. Vrijwel alle aandelen gaan omlaag en de vrees voor een recessie neemt toe. Tijdens een recessie is er juist minder vraag naar de diensten van banken, waardoor hogere rentes zowel voor kansen als bedreigingen zorgen voor het aandeel ING.

Technische analyse aandeel ING

Het aandeel ING is sinds begin dit jaar enorm verzwakt. De stijgende trend werd eind februari gebroken en ook zakte de koers onder de steun rond € 11,50. Vervolgens viel de koers ook snel onder de steunzone rond de € 10,00. Het recente herstel stuitte vervolgens op dit niveau dat nu als weerstand fungeert.

Een doorbraak boven deze weerstand is noodzakelijk om een stijgende trend in te zetten. Zolang deze uitbraak uitblijft hangt er verkoopdruk boven de markt. Steun ligt rond € 7,90, waar begin maart een bodem werd gevormd. Daaronder zien we een duidelijke steunzone rond de € 7,20, waar de koers zowel in 2020 als 2021 meerdere malen steun en weerstand vond.

Beleggen in aandeel ING (INGA) via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel ING (INGA). U heeft toegang tot ruim 100 beurzen in 30 landen. Bekijk het aanbod:

ING heeft een goed jaar achter de rug. In 2021 wist de koers van het aandeel ING met 59% te stijgen en daarmee behoort het COVID-dal tot het verleden. Op donderdag 3 februari maakte de bank zijn resultaten over het laatste kwartaal van 2021 bekend.

Aandeel ING

Kwartaalcijfers ING Groep

De resultaten van ING zijn niet heel spannend, maar wel zeer degelijk. In het 4e kwartaal werd €4,62 miljard(+10,9%) verdiend, tegenover €4,17 miljard een jaar eerder. De inkomsten uit rente bleven met €3,37 miljard nagenoeg gelijk, terwijl de marges nog altijd onder druk liggen. Dankzij het LTRO III programma kon de bank hier €84 miljoen bijschrijven. Ook toegenomen volumes helpen om deze inkomsten op peil te houden. Positief is het feit dat de inkomsten uit fees en commissies verder stegen met 20% tot €925 miljoen. De plotseling scherpe toename bij other income van +545% tot €310 miljoen was met name te danken aan sterke handelsresultaten en een aantal herwaarderingen.

De uitgaven lijkt de bank nu eindelijk redelijk onder controle te hebben. In het 3e kwartaal bleven deze nagenoeg gelijk en in het 4e kwartaal daalden ze met 0,8% tot €2,56 miljard. Daar moet wel bij gezegd worden dat daar voor €166 miljoen aan eenmalige kosten bijzat, waarvan €141 miljoen aan kosten voor het sluiten van de retail activiteiten in Frankrijk. De regelgevingskosten namen wederom stevig toe met 16% tot €385 miljoen. Deze kosten omvatten voornamelijk bankbelastingen en contributies aan bijvoorbeeld het depositogarantiestelsel.

Opvallend is het feit dat ING opnieuw een fors bedrag (€346 miljoen) in de stroppenpot deed. Dit geld reserveert de bank naar eigen zeggen, omdat het vreest dat sommige klanten door de hoge inflatie de hypotheek niet kunnen betalen. De inflatie liep in januari volgens voorlopige cijfers van het CBS op naar 7,6% in Nederland, het hoogste cijfer in decennia. Onder aan de streep bleef alsnog een prima nettowinst over van €945 miljoen, een toename van 30% ten opzichte van hetzelfde kwartaal in 2020.

Jaarcijfers 2021

Over heel 2021 oogt het beeld hetzelfde als in het vorige kwartaal. In 2021 bleven de rentebaten nagenoeg onveranderd op €13,61 miljard. De inkomsten uit fees stegen met 16,8% tot €3,51 miljard en deze trend lijkt zich de komende periode voort te zetten. In totaal stegen de inkomsten vorig jaar met 4,8% tot €18,49 miljard.

Vooral de kosten voor regelgeving namen stevig toe: een stijging van 14,5% tot €1,26 miljard. In totaal reserveerde ING in 2022 voor €516 miljoen aan ‘slechte leningen’. Dat was veel minder dan in 2020, toen het nog €2,67 miljard in de stroppenpot deed vanwege de coronacrisis. Onder aan de streep steeg de winst zelfs met 92,2% tot €4,77 miljard, met name omdat de bank dus minder geld opzij heeft gezet voor voorzieningen.

Outlook 2022

De ING Groep zet nog altijd in op groei en dat zien we ook terug in het aantal klanten. ING heeft momenteel 14,3 miljoen klanten, een toename van 3,5% ten opzichte van 2020. Maar liefst 91% van de klanten maakt gebruik van de mobiele app van het bedrijf. Dit is goed nieuws voor de inkomsten uit fees en commissies, maar het echte geld kan natuurlijk worden verdiend met de rentebaten. Voor een stevige verbetering van de resultaten is het dus nog altijd wachten op hogere rentes.

ING heeft een stevige balans en de common equity Tier 1 ratio steeg licht tot 15,9%. Dit geeft aan hoeveel kapitaal een bank heeft in vergelijking met haar activa. Verwacht wordt dat alle banken minimaal een CET1-ratio van 4,5% handhaven. Het is een kapitaalmaatregel die in 2014 is ingevoerd als voorzorgsmaatregel om de economie te beschermen tegen een financiële crisis.

Tegelijkertijd zien we dat de kosten onder controle blijven en dat hogere rentes in het verschiet liggen. ING ligt op schema om haar eigen doelen van 10-12% ROE te behalen. De bank blijft dan ook voornemens om 50% van de nettowinst uit te betalen als dividend. Over 2021 betaalt ING een slotdividend uit van €0,41 per aandeel in mei 2022. De resterende 50% zal de bank gebruiken om winstgevende kredietgroei te ondersteunen, te voldoen aan
regelgevingsvereisten, of uiteindelijk extra aandeelhoudersrendement. Voor dat laatste blijft de bank met de ECB in gesprek over de mogelijkheden. In totaal keerde ING over 2021 dus een dividend uit van €0,62 per aandeel, wat neerkomt op een dividendrendement van 4,67% bij de huidige koers van €13,30. Het extra ontvangen dividend over 2020 buiten beschouwing gelaten*

Aandeel ING verwachtingen koers

De koers van het aandeel ING is stevig opgelopen, maar de waardering ligt in lijn met andere grote Europese banken. ING Groep heeft zich knap door de crisis heen bewogen en heeft in 2021 nette resultaten weten neer te zetten. Nu de kapitaalmarktrentes als voorzichtig oplopen is het wachten tot de ECB de beleidsrente ook verhoogd. Een eventuele renteverhoging wordt echter pas op zijn vroegst eind 2022 verwacht. Toch weet ING ook nu al robuuste resultaten te boeken en levert dat beleggers een aantrekkelijk dividend op.

Bedrijfsnaam	ISIN	Tickercode	Laatste koers	1D	1M	6M	1Y
ING GROUP NV	NL0011821202	INGA	12,35	-1,04 %	-5,36 %	10,84 %	38,58 %

De koers van het aandeel ING hangt nu onder pakweg €13,75 (zie hierboven de huidige koers). Een doorbraak hierboven maakt de weg vrij voor een stijging richting de toppen uit 2018 boven de €16. Steun ligt rond €11,48 en een doorbraak hieronder kan een correctie richting de €10 uitlokken.

Beleggen in aandeel ING (INGA) via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel ING (INGA). U heeft toegang tot ruim 100 beurzen in 30 landen. Bekijk het aanbod: