Geschatte leestijd: 6 minutes

Bedrijfsnaam | ISIN | Tickercode | Laatste koers | 1D | 1M | 6M | 1Y |
---|---|---|---|---|---|---|---|
ING GROUP NV | NL0011821202 | INGA | 12,35 | -1,04 % | -5,36 % | 10,84 % | 38,58 % |
Aandeel ING: 2e kwartaalcijfers
Uit de op 3 augustus gepubliceerde cijfers blijkt dat ING een sterk tweede kwartaal achter de rug heeft. ING lijkt daarbij uitstekend te profiteren van de hogere rente. De netto rentemarge lag met 1,56% een stuk hoger dan de 1,36% van een jaar geleden, maar wel iets lager dan de 1,59% uit het eerste kwartaal. De rente-inkomsten stegen met 19% op jaarbasis tot € 4,06 miljard. Dat was echter minder dan de € 4,14 miljard waar analisten op hadden gerekend. Het bedrijf heeft zijn stijgende rente-inkomsten grotendeels te danken aan de renteverhogingen van de Europese Centrale Bank (ECB). Met de huidige rente betalen leners nu hogere rentetarieven bij het afsluiten van een lening. Helaas profiteren spaarders slechts in beperkte mate, omdat ING ervoor heeft gekozen om de spaarrente minder snel te laten stijgen (dan andere banken).

Samen met € 912 miljoen uit fees en commissies en € 785 miljoen aan overige inkomsten (+164,3%) boekte ING een totale omzet van bijna € 5,76 miljard. Dat was 23% hoger dan in hetzelfde kwartaal een jaar geleden, toen er nog een omzet van € 4,68 werd gerealiseerd. Ondertussen daalden de operationele uitgaven met 4,1% op jaarbasis tot € 2,63 miljard, voornamelijk dankzij een sterke daling van de regulatory costs. Daar gaf de bank het afgelopen kwartaal nog slechts € 91 miljoen voor uit, 57,5% minder dan in Q2’22.
Bovendien zette ING het afgelopen kwartaal een stuk minder geld opzij voor ‘slechte leningen’. De bank boekte voor € 98 miljoen aan provisies, tegenover € 202 miljoen een jaar eerder. Dat betekent dat voor slechts 6% van de hele krediet- en leningenportefeuille geld opzij is gezet. Onder aan de streep resulteerde dit in een stijging van de nettowinst met 82,9% tot bijna € 2,16 miljard. Dat was flink meer dan de € 1,72 miljard waar analisten op hadden gerekend.
Volgens de CEO Stevan van Rijswijk zat het 2e kwartaal vol met uitdagingen. Hij wees daarbij op een verzwakt economisch sentiment, geopolitieke onzekerheden en de aanhoudend hoge inflatie.
De Tier 1 ratio, die aangeeft hoeveel buffer de bank aanhoudt om eventuele verliezen te kunnen opvangen, steeg licht tot 14,9%.

ING blijft eigen aandelen inkopen
Eerder dit jaar kondigde ING een nieuw aandelen-inkoopprogramma aan. De bank gaf toen aan voor een bedrag van maximaal € 1,5 miljard euro eigen aandelen te willen inkopen. Dit programma loopt momenteel nog en zal naar verwachting uiterlijk 18 oktober 2023 aflopen.
CFO Phutrakul zei dat verdere aankondigingen over het inkoopprogramma mogelijk komen tijdens de publicatie van de resultaten over het derde kwartaal. Sinds 2018 heeft de bank al ongeveer € 18 miljard terug laten vloeien naar de aandeelhouders in de vorm van dividend en aandelen-inkoopprogramma’s.
Aandeel ING dividend
ING zal op 14 augustus een interim dividend betalen van € 0,35 per aandeel. Dat is een stuk hoger dan de interim-dividenden die in 2022 ( € 0,17) en 2021 (€ 0,21) werden uitgekeerd. De bank is voornemens om ongeveer 50% van de nettowinst uit te keren als dividend. Als de rente hoog blijft en de nettowinst in de tweede jaarhelft verder stijgt dan zal dat mogelijk tot een hoger dividend leiden.
Analisten voorzien voor 2023 een winst per aandeel van € 1,80. Een dividend van € 0,90 over heel 2023 is dan goed mogelijk. Naast het interim-dividend komt er begin 2024 dan vermoedelijk een slotdividend van € 0,55.
Over 2022 werd een dividend uitgekeerd van € 0,64 wat bij de huidige koers neerkomt op een dividendrendement van 4,8%. Bij een dividend van € 0,90 spreken we echter over een verwacht dividendrendement van 6,7%.
Waardering aandeel ING
Na een sterk tweede kwartaal hebben analisten hun winstverwachtingen voor 2023 opwaarts bijgesteld. Voor 2023 rekenen analisten nu namelijk op een nettowinst van € 6,26 miljard, wat neerkomt op een winst per aandeel van € 1,79.
Banken in Europa handelen sinds de kredietcrisis en het tijdperk van lage rentes al geruime tijd op lage waardering. Ondanks de fors gestegen koers betaalt u nu slechts 7,4x de verwachte winst voor 2023. De price-to-book ratio, een financiële ratio die wordt gebruikt om de huidige marktprijs van een onderneming met zijn boekwaarde te vergelijken, is 0,89. Uiteraard kleven er ook risico’s aan het aandeel ING, want een eventuele economische recessie kan zorgen voor meer faillissementen en ook weer voor lagere rentes. Bovendien is het onzeker hoeveel opwaartse ruimte er nog is, zeker nu we het einde van renteverhogingen door centrale banken lijken te naderen. ING is echter voldoende gekapitaliseerd om economische tegenslagen aan te kunnen. Ze hebben de stroppenpotten de afgelopen jaren voldoende gevuld. Dat betekent echter niet dat de winst en dus ook de koers daarvoor immuun zijn.
Beleggen in bankaandelen brengt altijd risico’s met zich mee, maar daartegenover staat momenteel wel een lage waardering met een aantrekkelijk dividend in combinatie met positieve vooruitzichten.
Technische analyse aandeel ING
In de lange termijn weekgrafiek zien we een volatiel koersverloop. Er ligt een duidelijke weerstand rond de € 14,00. Het aandeel ING moet hierboven breken en sluiten om ruimte vrij te maken voor een verdere stijging richting de top van 2018 rond de € 17,00.
Op korte termijn moeten beleggers de steun rond € 13,21 in de gaten houden. Bij een eventuele doorbraak onder deze bodem kan een grotere correctie optreden. ING kan dan mogelijk terugzakken richting de bodem van eerder dit jaar rond € 9,59.

Beleggen in het aandeel ING via LYNX
LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel ING (INGA). U heeft toegang tot 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:
Gebruikte bronnen:
https://www.ing.com/Investor-relations/Financial-performance/Quarterly-results.htm
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-03/ing-earnings-beat-estimates-as-credit-provisions-decrease
--- ---
--- (---%)Displaying the --- grafiek
Displaying today's chart