Aandeel Microsoft

De Amerikaanse technologiegigant klopt opnieuw de verwachtingen. Gisterenavond maakte het bedrijf zijn resultaten bekend voor het derde kwartaal voor het fiscale jaar 2022. Deze waren, na de tegenvallende resultaten van Netflix, enigszins een opluchting voor Wall Street en deden de futures voor de grote indexen opnieuw groen kleuren. In de nabeurshandel steeg het aandeel 4,5%. In contrast met de nabeurse -20% van Netflix na de resultaten is dit een positieve reactie.

Aandeel Microsoft

De CEO Satya Nadella kon het bedrijf leiden door een zwaar macro-economisch landschap, zowel tijdens de coronapandemie als nu. Ook in cyclus van zeer hoge inflatie en een stijgende rente weet het bedrijf kop en schouders boven water te houden en te groeien. Met zowel Azure- als Officeproducten via het internet kan het bedrijf meegenieten van de trend waar thuiswerken/hybride de norm lijkt te worden. Zo kan het een deel van zijn supply chain problemen met de Surface en Xbox hardware grotendeels opheffen.

3e kwartaalcijfers

De omzet voor het derde kwartaal was 0,4 miljard hoger dan verwacht met $ 49,4 miljard en een groei van 18%. Per aandeel kwam het netto-inkomen uit op $ 2,22.

Het bedrijf verdeelt zijn omzet in drie grote segmenten: Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud en More Personal Computing. Als belegger is dit uiterst interessant om het verschil in groei te onderscheiden en zo beslissingen te maken. Zo weten we precies waar welke groei vandaan komt en in welke segmenten de meeste toekomst schuilt.

Productivity and Business processes

Microsoft bezit een zeer uitgebreid portfolio aan producten en diensten met het doel van productiviteits-, communicatie- en informatieverschaffing. Deze bevatten voornamelijk Office 365 (inclusief Skype), Dynamics 365 (Cloud gebaseerde ERP en CRM-toepassingen) en LinkedIn.

Dit segment wist een groei neer te zetten van 17% tot $ 15,8 miljard. Een hoogtepunt was opnieuw een groei van 34% voor de omzet komend van LinkedIn. Opvallend is dat er een stijging van 88% was voor het aantal mensen dat werd aangenomen via LinkedIn. De Office producten waren goed voor een commerciële groei van 12% en 11% groei voor particuliere abonnementen.

Intelligent Cloud

Dit segment, ondertussen een van de belangrijkste als niet het belangrijkste segment voor beleggers, was goed voor $ 19 miljard omzet en een groei van 26%. Het Azure platform en andere cloud diensten konden opnieuw een indrukwekkend groeipercentage van 46% neerzetten, exact evenveel als het voorgaande kwartaal. Ook het AI-segment in de vorm van Azure Machine Learning kende een groei van 86% in termen van aanvragen. Bedrijven zoals bijvoorbeeld Pepsico maken hiervan gebruik om hun verkopen te voorspellen.

More Personal computing

De omzet steeg tot $ 14,5 miljard met een stijging van 11%. Dit was dan ook lang de core business van Microsoft met Windows, Xbox content en diensten en advertising. De Xbox en PC verkoop in aantal stuks was beter dan initieel werd verwacht. De Xbox omzet steeg met een 4%. Ondanks dat de productie nog steeds heeft te kampen met een tekort aan chips en ook de supply chain issues zorgen voor vertraging.

De Microsoftbelegger kon in het derde kwartaal opnieuw rekenen op een aandeleninkoop en dividenduitkering van $ 12,4 miljard, een stijging van 25% uit het voorgaande fiscale jaar.

Bij Microsoft denken ze overigens dat die groei nog lang niet ten einde is. Volgens de CEO zal technologie een steeds groter deel gaan uitmaken van de wereldwijde economie. Om daarvan te profiteren blijft het bedrijf innoveren en investeren in diverse en groeiende markten.

Microsoft : outlook 2022 Q4

Niet de Microsoft e-maildienst Outlook maar wel de vooruitzichten van het bedrijf. Voor Productivity and business processes voorziet het bedrijf een omzet tussen de $ 16,65 miljard en $ 16,9 miljard voor Q4. Dit zou een groei van ongeveer 5,4% impliceren ten opzichte van dit kwartaal. Opnieuw gedreven door de gezonde groei van Office 365. Deze groei wordt verwacht, net zoals de voorgaande jaren, seizoensgebonden lager te zijn.

Voor Intelligent Cloud ligt dit tussen $ 21,1 miljard en $ 21,35 miljard en dus ongeveer een verwachte groei van 11% tegenover dit kwartaal.

Voor het personal computing segment ziet het bedrijf een groei rond de 1% richting $ 14,65 miljard en $ 14,95 miljard. Microsoft geeft aan dat dit een reflectie is van de lockdowns in China die een negatieve impact hebben op de hardware productie van de Surface en de Xbox.

Er wordt verwacht dat de oorlog in Oekraïne een negatieve impact van $ 110 miljoen zal hebben op de omzet van Q4 2022. Het bedrijf verwacht een sterke groei in verkopen voor het cloud segment alsook een marge-expansie van 1 procentpunt. De groei is volgens het management nog lang niet op zijn einde. De CEO ziet een verdere toename aan belang voor het bedrijf.

Dividend aandeel Microsoft

Microsoft keerde de afgelopen twee kwartalen per aandeel een dividend uit van $ 0,62 per kwartaal. Dat komt neer op een jaarlijks dividend van $ 2,48 per aandeel Microsoft. Bij een koers van $ 290 betekent dat een dividendrendement van 0,86%.

Sinds 2010 is het dividend verhoogd van $ 0,13 per kwartaal naar $ 0,62 per kwartaal. Het dividend groeit dus ook en dat is een positief teken.

Aandeel Microsoft: verwachtingen koers 2022

De koers van het aandeel Microsoft is dit jaar al met 14% gedaald. Ook Microsoft komt dus niet ongeschonden uit de uitverkoop die we momenteel zien bij de techaandelen. Het aandeel is zelfs op weg naar zijn slechtste maand sinds 2010. De vraag is echter of we een diepere correctie gaan zien of dat de koers zijn weg omhoog weer vervolgt.

De cijfers waren in ieder geval prima en Microsoft toont een gedegen groei. Met de geplande overname van Activision Blizzard laat het bedrijf ook zien nog ambitieuze groeiplannen te hebben. Ondertussen worden de vruchten geplukt van de stevige groei bij de clouddivisie. De verdere automatisering en het thuiswerken werken ook in het voordeel van office producten en chatdiensten zoals Microsoft Teams.

Waardering van het aandeel Microsoft

Met een K/W verhouding van 28,75 en een market cap/omzet van 11,45 blijft de waardering boven het S&P 500 gemiddelde liggen. Wat niet raar is voor een techbedrijf met een ietwat voorspelbare groei en een robuuste balans. Het 2^e grootste bedrijf ter wereld heeft het talent investeringen enorm goed te doen renderen met winstmarges van rond de 40% en een brutomarge van bijna 69%. Sinds kort kon het ook zijn enorme berg aan cash aan het werk zetten door de overname van Activision Blizzard. Hiermee zet het bedrijf in op een verdere expansie van Xbox content en services. Verder kan de toenemende concurrentie van Amazon en Google druk zetten op de groei van het cloudsegment.

Bedrijfsnaam	ISIN	Tickercode	Marktkapitalisatie (mld.)
Microsoft Corp.	US5949181045	MSFT	2.475,20

De handel uit de voorbeurs wijst erop dat de koers opnieuw boven de steunzone zal komen, waardoor een zwaardere neerwaartse val voorlopig kan uitblijven.

Aandeel Microsoft kopen of verkopen via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Microsoft (MSFT). U heeft toegang tot ruim 100 beurzen in 30 landen. Bekijk het aanbod:

Het aandeel Microsoft steeg in 2021 met 51% en is na Apple het meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf ter wereld. Deze oude techgigant is gek genoeg niet heel populair onder beleggers. Ligt dat aan het stoffige imago of aan de alsmaar stijgende koers? De waardering van het Amerikaanse bedrijf is de afgelopen jaren overigens wel afgenomen, dankzij aanhoudende sterke resultaten.

Aandeel Microsoft

De markt keek gespannen uit naar de cijfers van technologisch zwaargewicht Microsoft. Zeker nadat de koers van Netflix vorige week met ruim 20% in elkaar zakte na een tegenvallende outlook. Aan de reactie te zien nabeurs blijven beleggers zenuwachtig. De koers van het aandeel Microsoft werd direct na de cijfers kort even 8% lager gezet, maar eindigde ruim 2% hoger in de nabeurs-handel. De stijging volgde op positieve vooruitzichten voor het komende kwartaal.

Kwartaalcijfers

Microsoft hanteert een gebroken boekjaar en presenteerde op 25 januari nabeurs zijn 2e kwartaalcijfers van het fiscale jaar 2022. Het gaat hier echter gewoon om de resultaten van het kwartaal dat eindigde op 31 december 2021. Met een stijging van 20% tot een omzet van $ 51,7 miljard in het afgelopen kwartaal ogen de cijfers op het eerst gezicht erg fraai. De nettowinst steeg met 21% tot $ 18,8 miljard en de winst per aandeel kwam uit op $ 2,48.

Bij Microsoft denken ze overigens dat die groei nog lang niet ten einde is. Volgens de CEO zal technologie een steeds groter deel gaan uitmaken van de wereldwijde economie. Om daarvan te profiteren blijft het bedrijf innoveren en investeren in diverse en groeiende markten.

Het bedrijf heeft zijn omzet onderverdeeld in drie takken. De belangrijkste daarvan is inmiddels de Intelligent Cloud, waar onder andere het Azure Platform onder valt. Maar ook online software platform Github en Windows Server vallen hieronder. Deze tak groeide met 26% tot een omzet van $ 18,33 miljard, iets meer dan de $ 18,3 miljard die werd verwacht door analisten.

De specifieke omzet uit Azure en andere clouddiensten groeiden zelfs met 46%, waarmee echter wel een einde kwam aan een reeks van vier kwartalen met een groei van 50% of meer. Uiteraard gaat het nog steeds om indrukwekkende groeipercentages. Hoeveel omzet deze specifieke diensten per kwartaal boeken maakt het bedrijf overigens nooit bekend. Microsoft blijft in ieder geval aanhoudend profiteren van de toenemende vraag naar clouddiensten. Daarbij werden veel lange termijn contracten afgesloten die toekomstige omzetten veiligstellen.

Ook andere onderdelen zoals Office 365 (+19%) en LinkedIn (+37%) lieten stevige omzetgroei zien. LinkedIn profiteerde van toenemende vraag naar advertenties en een verbeterende arbeidsmarkt. De Productivity and Business Processes tak groeide mede hierdoor met 19% tot $ 15,94 miljard.

De omzet bij de More Personal Computing tak steeg met 15,5% tot bijna $ 17,5 miljard. Deze tak deed het boven verwachting en staat sinds het overnamenieuws rondom Acitivision Blizzard in de spotlight. Onder dit segment valt onder andere Windows, advertising, maar ook de devices en gaming. De inkomsten uit Xbox-hardware stegen opvallend genoeg met slechts 4%, terwijl het bedrijf slechts een jaar geleden de nieuwe Xbox Series X- en Series S-consoles lanceerde. In het vorige kwartaal steeg de omzet hier nog met 166%. Beleggers zijn vooral benieuwd wat Microsoft hier van plan is nadat het bedrijf recentelijk aankondigde het Activision Blizzard voor maar liefst $ 68,7 miljard te willen overnemen. Het gamingbedrijf is onder andere de uitgever van de populaire reeks Call of Duty.

Microsoft: outlook 2022 – Q1

Na de bekendmaking van de cijfer schoot de koers rap omlaag. Maar ruim een uur later nam het bedrijf tijdens de earnings call de onzekerheden van beleggers weg. Het management voorziet namelijk aanhoudend sterke vraag naar vrijwel alle activiteiten. Ook over de Cloud inkomsten blijft het bedrijf uiterst positief.

Met de Intelligent Cloud divisie mikt men het volgende kwartaal op een jaar-op-jaar groei van 30% van de omzet tot de $ 18,75 tot $ 19 miljard. De overige takken laten kwartaal-op-kwartaal een lichte daling zien. Zo moet de Productivity and Business Processes tak in het lopende kwartaal een omzet van tussen de $ 15,6 en $ 15,85 miljard gaan behalen. Bij More Personal Computing denkt men aan een omzet van $ 14,15 – $ 15,45 miljard. Op jaarbasis gaat het overigens wel om omzetgroei, maar op kwartaalbasis dus niet. Dat komt onder andere doordat er meer hardware in het vierde kwartaal rondom de feestdagen wordt gekocht.

In totaal mikt men in het volgende kwartaal op een omzet van circa $ 48,5 tot $49,3 miljard, wat een groei van minimaal 15% zou betekenen op jaarbasis.

Dividend aandeel Microsoft

Microsoft keerde de afgelopen twee kwartalen een dividend uit van $ 0,62 per kwartaal. Dat komt neer op een jaarlijks dividend van $ 2,48 per aandeel Microsoft. Bij een koers van $ 290 betekent dat een dividendrendement van 0,86%.

Sinds 2010 is het dividend verhoogd van $ 0,13 per kwartaal naar $ 0,62 per kwartaal. Het dividend groeit dus ook en dat is een positief teken.

Aandeel Microsoft: verwachtingen koers 2022

De koers van het aandeel Microsoft is dit jaar al met 14% gedaald. Ook Microsoft komt dus niet ongeschonden uit de uitverkoop die we momenteel zien bij de technologieaandelen. Het aandeel is zelfs op weg naar zijn slechtste maand sinds 2010. De vraag is echter of we een diepere correctie gaan zien of dat de koers zijn weg omhoog weer vervolgd.

De cijfers waren in ieder geval gewoon prima en Microsoft toont een gedegen groei. Met de geplande overname van Activision Blizzard laat het bedrijf ook zien nog ambitieuze groeiplannen te hebben. Ondertussen worden de vruchten geplukt van de stevige groei bij de clouddivisie. De verdere automatisering en het thuiswerken werken ook in het voordeel van office producten en chatdiensten zoals Microsoft Teams.

Waardering van het aandeel

Met een beurswaarde van $ 2170 miljard en een winst van $ 71 miljard in 2021 betaalt u momenteel ruim 33 keer de winst over vorig jaar. De verwachting is wel dat de omzet verder blijft stijgen en dat daarmee ook de winst de komende jaren aanzienlijk verder groeit. Bij een verwachte winst van $ 82 miljard in 2022 en $ 94 miljard in 2023, zal de K/W-verhouding de komende jaren zakken tot 30,4 en 27,6. Met de toekomstige groei in het vooruitzicht lijkt het aandeel Microsoft dus nog steeds aantrekkelijk.

Bedrijfsnaam	ISIN	Tickercode	Marktkapitalisatie (mld.)
Microsoft Corp.	US5949181045	MSFT	2.475,20

Het aandeel Microsoft is op dit moment misschien niet heel goedkoop, maar daarmee koopt u in feite wel een stabiel techbedrijf met een goed voorspelbaar omzetverloop. Doordat Microsoft op sommige gebieden een sterke marktpositie heeft en anderzijds veel langlopende contracten heeft afgesloten met zijn klanten. Met een kaspositie van ruim $ 125 miljard heeft het bedrijf bovendien voldoende geld in kas om investeringen te doen. Dat bedrag zal wel aanzienlijk dalen als de overname van Activision doorgaat.

Aandeel Microsoft kopen of verkopen via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Microsoft (MSFT). U heeft toegang tot ruim 100 beurzen in 30 landen. Bekijk het aanbod: