Geschatte leestijd: 7 minutes

In dit artikel bespreken we de resultaten en de waardering van het aandeel ASML. Bent u op zoek naar een broker om te handelen in aandelen, klik dan hier.
Aandeel ASML: koers
Aandeel ASML | Tickercode | Valuta | Marktkapitalisatie (mld.) | Laatste koers | 1D | 1M | 1Y |
---|---|---|---|---|---|---|---|
ASML Holding | ASML | EUR | 225,39 | 559,10 | 1,51 % | -8,03 % | 28,94 % |
ASML weet optimaal te profiteren van de wereldwijde trends op het gebied van elektronica. De vraag naar microchips blijft toenemen, voor gebruik in een breed scala aan elektronische apparaten, waaronder computers, smartphones, tablets, slimme apparaten, auto’s, medische apparatuur en nog veel meer.
De machines van ASML blijven van cruciaal belang voor de halfgeleiderindustrie, omdat ze in staat zijn om steeds kleinere en complexere patronen te projecteren. Daardoor kunnen de prestaties van microchips steeds verder verbeteren. Uiteraard profiteert ASML ook van de toenemende vraag naar chips voor AI-toepassingen. De machines van ASML worden bijvoorbeeld gebruikt om de chips van NVIDIA te produceren.
Aandeel ASML kwartaalcijfers Q2
ASML maakte vanochtend beter dan verwachte cijfers over het 2e kwartaal van 2023 bekend. Het bedrijf rapporteerde een omzet van ruim € 6,9 miljard, terwijl analisten vooraf op € 6,7 miljard hadden gerekend. In hetzelfde kwartaal van vorig jaar werd nog een omzet van € 5,4 miljard geboekt, de omzet nam op jaarbasis dus met bijna 28% toe. Zo’n € 5,6 miljard omzet kwam uit de verkoop van nieuwe machines en nog eens € 1,3 miljard uit onderhoud aan eerder verkochte machines. Ook de brutomarge was met 51,3% hoger dan de verwachte 50,6%. Dit resulteerde onder aan de streep in een nettowinst van € 1,9 miljard, een stijging van maar liefst 34% op jaarbasis.

Verder kreeg ASML voor € 4,5 miljard aan nieuwe orders binnen, waarvan € 1,6 miljard voor de meest geavanceerde EUV-machines. Dit kwartaal kwamen daarmee iets meer orders binnen dan in Q1, maar dat was wel flink minder dan de € 8,4 miljard aan orders die het vorig jaar in het 2e kwartaal binnenkreeg. Dit betekent dat de klanten van ASML op dit moment minder nieuwe machines bestellen. Het totale orderboek van de chipmachinefabrikant blijft met € 38 miljard echter goed gevuld.
Opvallend genoeg gingen veel DUV-machines het afgelopen kwartaal richting China. Deze regio was goed voor 24% van de omzet, terwijl China in Q1 nog slechts 8% van de omzet uitmaakte. Dit heeft waarschijnlijk te maken met de uitbreiding van de exportrestricties die in september zullen ingaan. Dan komt er ook een verbod op een deel van de vorige generatie machines. Eerder gold het verbod enkel voor de nieuwste EUV-machines.
CEO Peter Wennink denkt echter niet dat de exportmaatregelen vanuit de VS een grote impact zullen hebben op de outlook dit jaar en op de verwachtingen op de lange termijn. Wennink gaf in zijn toelichting echter wel aan dat klanten in verschillende markten terughoudender zijn, vanwege de macro-economische onzekerheden. Maar met het goed gevulde orderboek maakt het bedrijf zich geen zorgen.

Outlook aandeel ASML Q3 2023
ASML blijft razend enthousiast over de rest van het jaar. Het bedrijf mikt op een omzet van tussen de € 6,5 en € 7,0 miljard en een brutomarge van ongeveer 50%. Over heel 2023 denkt ASML te kunnen groeien met 30%, terwijl eerder dit jaar nog op een omzetgroei van 25% werd gerekend.
De verhoogde omzetverwachting heeft grotendeels te maken met de zogeheten fast shipments. Door de hoge vraag begon ASML vorig jaar met het afleveren van machines op locatie, waarbij een aantal testen pas op de locatie van de klant worden uitgevoerd. ASML kon de omzet van deze machines pas in de boeken zetten nadat de tests waren afgerond en dus pas na een formele acceptatie van de koper.
Nu hebben ze afspraken gemaakt met de klanten over een verkort test programma. En daardoor kan ASML de omzet alvast accepteren, direct nadat de machines de fabriek in Nederland verlaten. Dat levert een extra € 700 miljoen omzet op in 2023, die eerst in 2024 zou worden geboekt. Dat verklaart dus een groot deel van die verhoogde omzetverwachting.
Lange termijn outlook
In 2025 wil ASML een omzet genereren van € 30 a 40 miljard met een brutomarge van tussen de 54% a 56%. Voor het jaar 2030 mikt de onderneming zelfs op een omzet van tussen de € 44 a € 60 miljard.
Dividend en inkoopprogramma
Onderstaande afbeelding laat zien dat ASML de afgelopen 10 jaar ruim € 30 miljard naar de aandeelhouders heeft laten terugvloeien. Grotendeels in de vorm van inkoop van eigen aandelen, maar ook een groeiende dividend.
In het tweede kwartaal betaalde ASML een slotdividend van € 1,69 per gewoon aandeel. Samen met het dividend in 2022 en 2023 resulteerde dit in een totaal dividend over 2022 van € 5,80 per gewoon aandeel. Dat komt neer op een dividendrendement van 0,87%. Dat is op deze koers dus niet heel veel, maar beleggers van het eerste uur realiseren uiteraard een veel hoger rendement.
ASML wil op 10 augustus dit jaar een interim-dividend uitkeren van € 1,45 per aandeel. In het tweede kwartaal werd ook al voor € 500 miljoen aan eigen aandelen ingekocht.

Waardering ASML
ASML heeft momenteel een beurswaarde van circa € 270 miljard en boekt dit jaar naar verwachting een omzet van € 27,5 miljard. Onder aan de streep zal het bedrijf een winst realiseren van ongeveer € 7,6 miljard. Daarmee wordt het aandeel ASML momenteel verhandeld op 35,5x de verwachte winst voor 2023. Dat is veel duurder dan sectorgenoten als TSMC en Intel. Maar ASML is historisch gezien veel duurder geweest. In de afgelopen 5 jaar werd het aandeel gemiddeld verhandeld op bijna 41x de winst.
Vandaag is opnieuw gebleken dat ASML sneller kan groeien dan verwacht. De outlook is verhoogd en de sterke marktpositie van de chipmachinefabrikant blijft duidelijk. We kunnen niet heen om de vrijwel monopolistische positie die het bedrijf heeft op het gebied van de meest geavanceerde EUV-machines. Het sterke management heeft de afgelopen jaren bovendien vrijwel keer op keer de verwachtingen kunnen waarmaken. Het is dan ook vrij aannemelijk dat ASML in 2023 de doelen opnieuw zal behalen.
ASML denkt naar eigen zeggen de omzet in de jaren daarna nog verder te kunnen verhogen en ook wordt er gerekend op flink hogere marges. De verwachte P/E-ratio in 2024 komt dan ook uit op circa 29x en in 2025 op 22,8x. ASML heeft bovendien een sterke balans en € 6,3 miljard aan liquide middelen. Beleggers die geloven in het uitgestippelde groeipad kunnen het aandeel ASML dan ook overwegen om de komende jaren te profiteren van de verwachte toename in de vraag naar chips.
Technische analyse aandeel ASML
De koers van ASML bevindt zich in een mooie stijgende trend, gevormd door hogere toppen en bodems. Het aandeel staat bovendien boven het 200-daags voortschrijdende gemiddelde, wat de positieve technische conditie bevestigt. Op korte termijn lijkt ASML uit een bullflag te breken. Als deze uitbraak doorzet kan het aandeel ASML zijn weg omhoog vervolgen richting de all-time high rond € 777,5.
Bij een eventuele doorbraak onder de steun op € 628 zal het technische plaatje negatiever worden. Daarna moeten beleggers alert worden op een doorbraak onder de EMA200. De volgende steun ligt dan pas weer rond € 550, waar de koers in april en mei tweemaal wist op te veren.

Aandeel ASML kopen of verkopen?
LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel ASML (ASML). U heeft toegang tot 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:
Gebruikte bronnen:
https://www.asml.com/en/investors/financial-results/q2-2023
--- ---
--- (---%)Displaying the --- grafiek
Displaying today's chart