Handelen met voorkennis
Insider trading 2023
Op deze pagina gaan we volledig in op het begrip insider trading. Wat betekent handelen met voorkennis? En welke aandelen worden momenteel gekocht en verkocht door de bestuurders van beursgenoteerde ondernemingen?
Handel met voorkennis ontstaat als iemand aandelen of andere effecten koopt of verkoopt, terwijl diegene meer informatie over de onderliggende waarde heeft dan anderen, die slechts over de algemeen beschikbare informatie beschikken. Handel met voorkennis is wettelijk verboden en wordt gezien als een vorm van marktmisbruik.
Doorgaans hebben bestuurs- en leidinggevende organen als eerste kennis over informatie die de beurskoersen kunnen beïnvloeden. Beleggen op basis van deze kennis kan zoals u kunt begrijpen tot oneerlijke situaties leiden. Daarom zijn de regels omtrent de handel met voorkennis bij wet vastgelegd. Bestuurders mogen dan ook geen transacties doen als zij beschikken over informatie die niet openbaar is, concreet is, financiële instrumenten behelst en een aanzienlijke invloed kunnen hebben op de beurskoers. Als zij toch willen handelen, dan is het noodzakelijk dat deze informatie zo snel mogelijk openbaar wordt gemaakt, want anders spreekt men van handelen met voorwetenschap. Het is overigens ook verboden om de informatie door te spelen om zo iemand anders te laten handelen met voorkennis.
Om dit proces zo goed mogelijk in kaart te brengen, controleert de Commissie Kapitaalmarkt van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) of er gehandeld wordt met voorwetenschap. De AFM houdt een overzicht bij van alle transacties in aandelen, schuldinstrumenten, afgeleide effecten of andere financiële instrumenten van de eigen uitgevende instelling die zijn verricht door personen met leidinggevende verantwoordelijkheid en nauw verbonden personen. Dit register transacties leidinggevende kunt u op de website van de AFM vinden.
Voor 2007 was dit geregeld in de Wet toezicht effectenverkeer 1995, artikel 46. In de Europese Unie wordt handel met voorkennis behandeld door de Verordening nr. 596/2014 betreffende marktmisbruik van 16 april 2014. In de VS daarentegen heeft de verplichting om voorkennis te melden een lange traditie. Na de beurscrash van 1929 kwamen wetgevers tot de conclusie dat de exploitatie van niet-openbare informatie voor beurshandel verboden moest worden. Al in 1933 hervormde de zogenaamde Securities Act de wet op de kapitaalmarkt. In 1934 stelde de Securities Exchange Act de openbaarmakingsvereiste vast voor leden van de uitvoerende organen.
Insider trading nieuws: actueel overzicht van aandelen verhandeld met voorkennis
Het verhandelen van aandelen door bestuurders en andere leidinggevenden wordt doorgaans insider trading genoemd. U kunt deze informatie gebruiken om interessante transacties te ontdekken en te gebruiken voor uw eigen beleggingsstrategie.
Het is echter niet aan te raden om een aankoop- of verkoopbeslissingen uitsluitend op basis van insider trading te nemen. U moet altijd rekening houden met andere factoren. Vaak is er geen direct verband tussen de waardering van een aandeel en de transactie van een insider. Een enkele transactie mag dan ook nooit aangezien worden als een aanbeveling.
Datum | Bedrijf | Insider | Ordertype | Transactiewaarde |
---|---|---|---|---|
02/07/2021 | Upland Software, Inc. (UPLD) | McDonald John T | Verk. aandelen | 2.192.782 USD |
02/07/2021 | Cvrx, Inc. (CVRX) | Pardo Geoffrey B | Aank. aandelen | 4.950.000 USD |
02/07/2021 | Manz | Manz, Dieter | Verk. aandelen | 10.680.000 EUR |
02/07/2021 | Manz | Manz, Ulrike | Verk. aandelen | 2.010.000 EUR |
02/07/2021 | Symrise | Parisot, Dr. Jean-Yves | Verk. aandelen | 1.613.008 EUR |
01/07/2021 | Acceleron Pharma Inc (XLRN) | Dable Habib J | Verk. aandelen | 12.682.942 USD |
01/07/2021 | Fintech Acquisition Corp V (FTCV) | Luxor Capital Group, LP | Aank. aandelen | 4.207.560 USD |
01/07/2021 | Mgm Resorts International (MGM) | Hornbuckle William | Verk. aandelen | 2.153.350 USD |
01/07/2021 | Fate Therapeutics Inc (FATE) | Tahl Cindy | Verk. aandelen | 4.733.743 USD |
01/07/2021 | Azek Co Inc. (AZEK) | Singh Jesse G | Verk. aandelen | 2.086.076 USD |
01/07/2021 | Schrodinger, Inc. (SDGR) | Shaw David E | Verk. aandelen | 4.576.226 USD |
01/07/2021 | Luminar Technologies, Inc./De (LAZR) | Russell Austin | Verk. aandelen | 220.500.000 USD |
01/07/2021 | Xpo Logistics, Inc. (XPO) | Jacobs Private Equity, LLC | Verk. aandelen | 384.847.500 USD |
01/07/2021 | Cvrx, Inc. (CVRX) | Jain Mudit K. | Aank. aandelen | 4.025.096 USD |
01/07/2021 | Horizon Therapeutics Public Ltd Co (HZNP) | Sherman Jeffrey W | Verk. aandelen | 5.707.362 USD |
01/07/2021 | Mednax, Inc. (MD) | Medel Roger Md | Verk. aandelen | 3.031.000 USD |
01/07/2021 | Visa Inc. (V) | McInerney Ryan | Verk. aandelen | 2.621.635 USD |
01/07/2021 | Chipotle Mexican Grill Inc (CMG) | Niccol Brian R | Verk. aandelen | 3.936.945 USD |
01/07/2021 | Outset Medical, Inc. (OM) | Trigg Leslie | Verk. aandelen | 2.092.970 USD |
01/07/2021 | New Relic, Inc. (NEWR) | Cirne Lewis | Verk. aandelen | 3.423.414 USD |
01/07/2021 | Telos Corp (TLS) | Malloy Brendan D | Verk. aandelen | 3.140.112 USD |
01/07/2021 | Insulet Corp (PODD) | Petrovic Shacey | Verk. aandelen | 4.178.400 USD |
01/07/2021 | Goosehead Insurance, Inc. (GSHD) | Mark & Robyn Jones Descendants Trust 2014 | Verk. aandelen | 8.518.734 USD |
01/07/2021 | Transdigm Group Inc (TDG) | Henderson Robert S | Verk. aandelen | 6.546.653 USD |
01/07/2021 | Boston Beer Co Inc (SAM) | Koch C James | Verk. aandelen | 2.454.417 USD |
01/07/2021 | Edwards Lifesciences Corp (EW) | Mussallem Michael A | Verk. aandelen | 3.404.930 USD |
01/07/2021 | Workday, Inc. (WDAY) | Duffield David A | Verk. aandelen | 75.010.175 USD |
01/07/2021 | Autozone Inc (AZO) | Rhodes William C III | Verk. aandelen | 21.973.148 USD |
01/07/2021 | Expedia Group, Inc. (EXPE) | Khosrowshahi Dara | Verk. aandelen | 8.331.492 USD |
01/07/2021 | Springworks Therapeutics, Inc. (SWTX) | Edris Badreddin | Verk. aandelen | 2.731.088 USD |
01/07/2021 | Estee Lauder Companies Inc (EL) | Freda Fabrizio | Verk. aandelen | 20.163.239 USD |
01/07/2021 | Berliner Effektengesellschaft | H.T.B. Unternehmensbeteiligungen GmbH | Aank. aandelen | 900.000 EUR |
01/07/2021 | Ernst Russ | Lorenz-Meyer, Robert | Verk. aandelen | 670.548 EUR |
30/06/2021 | 2U, Inc. (TWOU) | Lalljie Paul S | Verk. aandelen | 2.121.694 USD |
30/06/2021 | Carparts.Com, Inc. (PRTS) | Meniane David | Verk. aandelen | 2.024.000 USD |
30/06/2021 | Twilio Inc (TWLO) | Shipchandler Khozema | Verk. aandelen | 3.693.750 USD |
30/06/2021 | Zoominfo Technologies Inc. (ZI) | Tc Group Cayman Investment Holdings, L.P. | Verk. aandelen | 3.755.145 USD |
30/06/2021 | Zoominfo Technologies Inc. (ZI) | Carlyle Group Management L.L.C. | Verk. aandelen | 3.755.145 USD |
30/06/2021 | Airbnb, Inc. (ABNB) | Johnson Belinda J. | Verk. aandelen | 3.642.750 USD |
30/06/2021 | Enphase Energy, Inc. (ENPH) | Kothandaraman Badrinarayanan | Verk. aandelen | 5.495.490 USD |
30/06/2021 | Liquidity Services Inc (LQDT) | Angrick William P III | Verk. aandelen | 2.569.500 USD |
30/06/2021 | Goodrx Holdings, Inc. (GDRX) | Idea Men, LLC | Verk. aandelen | 18.602.872 USD |
30/06/2021 | Beam Therapeutics Inc. (BEAM) | Burrell Terry-Ann | Verk. aandelen | 3.660.000 USD |
30/06/2021 | Humanigen, Inc (HGEN) | Chappell Dale | Verk. aandelen | 7.959.379 USD |
30/06/2021 | Dell Technologies Inc. (DELL) | Rothberg Richard J | Verk. aandelen | 3.011.242 USD |
30/06/2021 | Larimar Therapeutics, Inc. (LRMR) | Flynn James E | Aank. aandelen | 5.999.963 USD |
30/06/2021 | Horizon Therapeutics Public Ltd Co (HZNP) | Walbert Timothy P | Verk. aandelen | 2.346.380 USD |
30/06/2021 | Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) | Duggan Robert W | Aank. aandelen | 49.999.992 USD |
30/06/2021 | Asana, Inc. (ASAN) | Moskovitz Dustin A. | Aank. aandelen | 10.133.660 USD |
30/06/2021 | Salesforce.Com, Inc. (CRM) | Benioff Marc | Verk. aandelen | 9.782.414 USD |
30/06/2021 | Crispr Therapeutics AG (CRSP) | Novak Rodger | Verk. aandelen | 4.125.000 USD |
30/06/2021 | Darden Restaurants Inc (DRI) | Lee Eugene I Jr | Verk. aandelen | 5.802.696 USD |
30/06/2021 | Visa Inc. (V) | Kelly Alfred F Jr | Verk. aandelen | 2.115.990 USD |
30/06/2021 | Carvana Co. (CVNA) | Garcia Ernest C. II | Verk. aandelen | 18.239.239 USD |
29/06/2021 | OCI | N. Sawiris | Aank. aandelen | 250.749.092 EUR |
28/06/2021 | PharmaSGP Holding SE | FUTRUE GmbH | Aank. aandelen | 6.450.750 EUR |
28/06/2021 | PharmaSGP Holding SE | MVH Beteiligungs- und Beratungs-GmbH | Aank. aandelen | 716.750 EUR |
25/06/2021 | Advantag AG | Gräf Holding GmbH | Verk. aandelen | 2.000.001 EUR |
16/06/2021 | Eurocommercial Properties | R. Fraticelli | Aank. aandelen | 44.000 EUR |
07/06/2021 | Galapagos | André Hoekema | Aank. aandelen | 72.700 EUR |
07/06/2021 | Galapagos | André Hoekema | Verk. aandelen | 301.788 EUR |
04/06/2021 | Accell | J.J. Both | Verk. aandelen | 23.300 EUR |
05/05/2021 | DSM | D. De Vreeze | Verk. aandelen | 902.820 EUR |
13/04/2021 | Accell | J.J. Both | Verk. aandelen | 21.150 EUR |
08/04/2021 | Eurocommercial Properties | R. Fraticelli | Aank. aandelen | 30.750 EUR |
07/04/2021 | Accell | J.J. Both | Verk. aandelen | 40.000 EUR |
31/03/2021 | DSM | D. De Vreeze | Aank. aandelen | 272.690 EUR |
31/03/2021 | DSM | D. De Vreeze | Verk. aandelen | 749.835 EUR |
31/03/2021 | DSM | G. Matchett | Aank. aandelen | 272.690 EUR |
31/03/2021 | DSM | G. Matchett | Verk. aandelen | 632.433 EUR |
30/03/2021 | Accell | J.J. Both | Verk. aandelen | 20.275 EUR |
29/03/2021 | Accell | J.J. Both | Aank. aandelen | 20.275 EUR |
Waarom moet u insider trades volgen?
Geïnformeerd worden over de laatste insider transacties kan interessant zijn voor beleggers, aangezien insiders natuurlijk vaak meer weten over een bedrijf dan de buitenstaanders.
Als een CEO bijvoorbeeld een groot pakket aandelen van zijn eigen bedrijf koopt, zou men kunnen concluderen dat hij vertrouwen heeft in de toekomstige ontwikkeling van het bedrijf en dus in de prestatie van het aandeel. Omgekeerd kan verkoop door een medewerker van de directievloer ook wijzen op een verslechterende situatie binnen het bedrijf.
Het is echter zeker niet altijd negatief als een insider zijn aandelen verkoopt. Er kunnen veel redenen zijn voor een persoon met leidinggevende verantwoordelijkheden om een groter aandelenpakket te verkopen. Veel managers (vooral in de VS) worden ook deels betaalt met aandelen en verkopen deze van tijd tot tijd om in hun dagelijkse behoeften te kunnen voorzien.
In principe zijn er talloze redenen te bedenken om aandelen te verkopen, maar er is maar één reden om aandelen te kopen – het vooruitzicht van stijgende koersen. Er zijn wetenschappelijke studies die tot de conclusie komen dat de prestaties van aandelen verbeteren als ze ook privé door leidinggevenden worden gekocht.
Wettelijke regeling met betrekking tot het handelen van bestuurders
De Europese Verordening Marktmisbruik (MAR) vormt het wettelijk kader voor het handelen van bestuurders in Europa en omvat onder meer publicatieverplichtingen en een handelsverbod voor tussentijdse en jaarverslagen voor bestuurders.
De regelgeving van de European Securities and Markets Authority (ESMA ) verplicht leidinggevenden om transacties met een jaarlijks handelsvolume van EUR 5.000 of meer te melden. Het gaat om personen die leidinggevende verantwoordelijkheid dragen en/of nauw verbonden personen. De AFM zal dergelijke transacties openbaar maken in haar register en een drempel van EUR 5.000 hanteren. De drempel geldt als totaalbedrag van bij elkaar opgetelde transacties.