FANGMANIA: is de techhype over?

ETF’s & Future op de FANG aandelen

Tackers en ETF’s zijn de laatste jaren een enorm populaire manier van beleggen geworden. Indien het woord ETF nieuw voor u is raad ik u aan om het artikel “Alles over beleggen in ETF’s” te lezen. Uiteraard heeft u, als u belegt in een index ETF die de Amerikaanse markt volgt, een grote weging in de genoemde techaandelen.

Mocht u dat nog niet genoeg vinden of actiever te willen handelen, dan is er voor de liefhebber zelfs een speciale FANG+ future op de markt gebracht. Futures zijn uiteraard een product voor de gevorderde belegger. Wilt u meer weten over deze future lees dan vooral het artikel over het inspelen met futures op techgroeigiganten.

Korte analyse van de FAANG+M

Aandeel Facebook

De laatste jaren is het aandeel Facebook met honderden procenten gestegen nadat het zijn advertentiemodel kon perfectioneren en de winst de lucht in schoot. Na de publicatie van de kwartaalcijfers viel het aandeel met ruim 20% omlaag. De winst per aandeel kwam uit op $ 2,06 waar $ 2,01 werd verwacht. De cijfers waren niet echt slecht, maar de verwachtingen werden naar beneden bijgesteld.

De reden voor de dump heeft met name te maken met het aantal dagelijkse gebruikers dat afneemt waardoor ook de inkomsten uit advertenties lager uitvielen dan verwacht. Na de kwartaalcijfers maakte een woordvoerder tevens bekend dat de winstverwachting wordt bijgesteld. Facebook wil de focus het komende halfjaar leggen op het waarborgen van de privacy van gebruikers en dat zal impact hebben op de omzetgroei.

Is Facebook uitgegroeid?
Het aantal gebruikers blijft nog steeds groeien, het gaat alleen minder hard. Waar er voorheen groeipercentages van 40% waren, moeten beleggers het nu doen met circa 25%. Het social media bedrijf hoopt met Whatsapp en Instagram de komende jaren meer geld te gaan verdienen. De huidige koers/winst-verhouding is circa 24,5. Voor een bedrijf met een kaspositie van ruim $ 42 miljard en een verwachte groei van de winst per aandeel van ruim 20% is dit niet extreem hoog.

Technisch is het aandeel Facebook mooi opgevangen aan de onderkant van de meerjarige stijgende trend. Op de weekgrafiek is een hogere bodem gevormd vlak onder de $ 175. Vanaf hier is een herstel ingezet. Zolang Facebook hierboven blijft kunnen beleggers opwaarts kijken. Eerste weerstand wacht rond $ 219 waar de top ligt van 27 juli.

Aandeel Amazon.com

De e-tailer heeft bij haar laatste kwartaalcijfers alle analistenverwachtingen verslagen. Hoewel de omzet iets lager uitviel dan verwacht, nam de winst wel flink toe. Analisten hadden op een winst per aandeel gerekend van $ 2,50, maar de e-commercegigant boekte een WPA van $ 5,07.

De afgelopen jaren ging de winst meteen weer terug het bedrijf in, waarmee zij mikten op lange termijn groei. Het bedrijf schreef hierdoor jarenlang amper winsten in de boeken. Daarmee is de koers/winst-verhouding ruim boven de 100 en dus extreem hoog. Nu de winstmotor is gestart, gaat de winst per aandeel naar verwachting de komende jaar flink toenemen. Hierdoor neemt de K/W verhouding rap af.

Amazon.com bevindt zich al jaren in een stijgende trend. Er is weinig aan te merken op het sterke technische beeld van het aandeel. Zolang het patroon van hogere toppen en bodems zich voortzet, mag opwaarts worden gekeken. Steun is te zien rond $ 1346 (bodem van 14 februari).

Aandeel Apple

De smartphonemaker boekte een winst per aandeel van $ 2,34 waarbij analisten hadden gerekend op een WPA van $ 2,18. Het aantal verkochte iPhones viel iets lager uit dan verwacht, maar ze gingen voor $ 724 over de toonbank waar analisten hadden gerekend op $ 693,69. Hierdoor werden ook de winstverwachtingen licht verslagen. Het gaat dus prima met Apple, en dat had Buffett enkele maanden geleden goed gezien toen hij aan het begin van dit jaar bekendmaakte ruim 240 miljoen aandelen te hebben gekocht. De techgigant heeft recent ook als eerste de mijlpaal van een marktwaarde van $ 1 biljoen bereikt.

Apple heeft een koers/winst-verhouding van 19 en is daarmee redelijk geprijsd. De verwachte K/W voor de komende 12 maanden is 17,72. De winst per aandeel zal naar verwachting ook de komende jaren blijven toenemen.

Aandeel Netflix

De kwartaalresultaten waren teleurstellend. De streamingsdienst kon in eigen land slechts 670.000 nieuwe abonnees bijschrijven, waar analisten gerekend hadden op 1,23 miljoen nieuwe kijkers. Internationaal viel de groei ook tegen: er kwamen 4,47 miljoen nieuwe abonnees bij waar men uitging van 5,11 miljoen.

Netflix geeft ontzettend veel geld uit aan het creëren en kopen van content. Het volgt hierbij de strategie van Amazon dat ook jarenlang haar geld herinvesteerde. Of dat bij Netflix een succes gaat worden, moet nog blijken. De laatste groeicijfers vielen in ieder geval niet in goede aarde bij beleggers. Het aandeel verloor ruim 20%. De koers/winst-verhouding van 150 is extreem hoog maar dat zegt in deze groeifase nog niet zoveel.

Technisch vindt de huidige correctie van Netflix plaats binnen de meerjarige stijgende trend. Zolang het patroon van hogere toppen en bodems intact blijft kunnen beleggers opwaarts kijken.

Aandeel Alphabet

Alphabet liet weer prachtige kwartaalcijfers zien. De aangepaste winst per aandeel kwam met $ 11,75 een stuk hoger uit dan de $ 9,59 die verwacht was door analisten. De inkomsten uit advertenties stegen met maar liefst 23,9%, terwijl de overige inkomsten met maar liefst 36,5% stegen. Het bedrijf profiteert van toenemende zoekvolumes op mobiele telefoon en Youtube. Het bedrijf investeert veel in kunstmatige intelligentie en haar inmiddels wel bekende project met zelfrijdende auto’s. Het technologiebedrijf heeft een koers/winst verhouding van 31, wat niet extreem veel is voor een bedrijf dat in staat is met meer dan 20% te groeien.

Alphabet beweegt al jaren in een mooie stijgende trend. Zolang de stijgende trendlijn intact blijft, mogen hogere koersen worden verwacht. Eerste steun ligt rond $ 1100,00.

Aandeel Microsoft

Microsoft is een oude rot uit het vak dat een tijd lang last heeft gehad van de enorme concurrentie die de techgigant voorbij streefden. De laatste jaren is Microsoft back in the game gekomen door het aanbieden van clouddiensten en het populaire besturingssysteem Windows 10.

Bij de laatste kwartaalcijfers werden de verwachtingen overtroffen, de omzet werd met 18% opgevoerd. Uitschieter was het clouddienst Azure platform van Microsoft dat de omzet met 89% wist op te voeren. De spellendivisie liet een groei zien van 38% en Office producten zagen de omzet met 8% toenemen. Voor de komende 12 maanden wordt een koers-winst/verhouding van slechts 25,7 verwacht. De omzet groeit gemiddeld 10% per jaar en de winst per aandeel neemt naar verwachting de komende jaren gestaag toe.

Microsoft beweegt in een stijgende trend gekenmerkt door hogere toppen en bodems. Zolang de steun rond $ 97,26 (gevormd op 28 juni) intact is blijft het technische plaatje positief.

Bubble of niet?

Het is mij de afgelopen weken opgevallen dat de ‘nieuwe’ techbedrijven die een dienst aanbieden, de analistenverwachtingen niet konden waarmaken en werden afgestraft op de beurs. Facebook, Netflix en Twitter zijn alle drie bedrijven die vooral de laatste jaren hard gegroeid zijn en erg afhankelijk zijn van de groei van het aantal gebruikers van het platform. Die aandelen hebben de laatste jaren ook gigantische koersstijgingen laten zien. Beleggers besluiten wat winsten veilig te stellen nu de groei wat begint af te zwakken. Facebook is recentelijk mooi opgevangen binnen de stijgende trend en ook Netflix ligt er technisch nog positief bij.

Volwassen techbedrijven die al wat langer meegaan zoals Apple, Amazon, Microsoft en Alphabet, hebben stuk voor stuk goede kwartaalcijfers bekend gemaakt. Voorgenoemde hebben op Amazon.com na ook helemaal geen zeer hoge koers/winst-verhouding. Technisch zien we bij deze fondsen mooie lange termijn uptrends die stuk voor stuk intact zijn. Ik denk dan ook dat beleggers zich niet al te druk hoeven te maken over een eventuele ‘techbubble’ die op knappen staat.