|
Artikel laten voorlezen
|
Estimated reading time: 11 minutes
Beste Amerikaanse dividendaandelen 2023
Dividendbeleggen
Dividendbeleggen is een vorm van beleggen waarbij je niet per se inspeelt op koerswinst maar des te meer op een winstuitkering. Dividend is namelijk het deel van de winst van een onderneming, dat wordt uitgekeerd aan de aandeelhouders. Dit kan jaarlijks, halfjaarlijks, driemaandelijks of zelfs maandelijks worden uitgekeerd.
Niet elk bedrijf keert winst uit. Het is daarom essentieel voor een goede dividendstrategie om de juiste aandelen te kiezen. Niet alleen de hoogte van het dividend speelt een rol, maar ook de houdbaarheid. Een stabiele en voorspelbare inkomstenbron creëren door middel van aandelen kopen die dividend uitkeren is een populaire beleggingsstrategie.
Amerikaanse dividendaandelen met jaarlijks stijgende uitkering
Jaarlijkse dividenduitkeringen zijn een substantieel deel van het totale rendement dat beleggers maken op hun lange termijn beleggingen. De alom bekende quote van de legendarische John D. Rockefeller luidde dan ook niet voor niets:
Do you know the only thing that gives me pleasure? It’s to see my dividends coming in – John D. Rockefeller
Dividenduitkeringen kunnen van doorslaggevende waarde zijn voor beleggers. U ziet hierbij het ideaalscenario hoogstwaarschijnlijk al voor u. Een aandeel waarbij jaarlijks de dividenduitkering verhoogd wordt, omdat het onderliggende bedrijf weet te groeien. Indien u besluit het dividend te herbeleggen in hetzelfde aandeel dan krijgt u nog meer aandelen in bezit. De volgende keer ontvangt u dus ook weer meer dividend. Dit rente-op-rente effect, waarbij ontvangen dividend telkens wordt herbelegd, heeft uiteindelijk een sneeuwbaleffect. Als het bedrijf dezelfde winst blijft maken of zelfs weet te groeien, zal de koers mogelijk ook weer herstellen.
De VS kent een lange historie van bedrijven die dividend uitkeren en ook veel bedrijven focussen daar op dividendgroei. We zijn op zoek gegaan naar aandelen met een lange geschiedenis van stijgende dividenden. Aandelen die over een periode van decennia de index weten te verslaan, in combinatie met een relatief laag risico. Dergelijke bedrijven moeten een bedrijfsmodel hebben dat ook winst weet te genereren in tijden van laagconjunctuur of crisissen.
Dividend aristocrats
Voor bedrijven die keer op keer hun dividend hebben verhoogd is zelfs een speciale naam bedacht. Een aandeel krijgt de titel dividend aristocrat als het bedrijf het dividend ten minste 25 jaar op rij heeft betaald en verhoogd.
Op het eerste gezicht lijken deze criteria voor individuele aandelen nauwelijks haalbaar. Toch zijn er momenteel 65 van de ongeveer 7.000 beursgenoteerde bedrijven in de VS die aan de bovengenoemde criteria voldoen. Hieruit kunnen belangrijke conclusies worden getrokken:
- De genoemde bedrijven weten al tientallen jaren te groeien, verschillende crisissen te overleven en daarbij voortdurend dividend te blijven uitkeren. Het is dan ook zaak dat het bedrijfsmodel is gericht op succes voor de lange termijn.
- Deze bedrijven zijn goed gepositioneerd en hebben een dominante plaats verworven in hun sector. Ze hebben een horde weten te creëren die de concurrentie ervan weerhoudt om marktaandeel te winnen.
Beleggers die in al deze 65 bedrijven willen investeren vinden mogelijk de SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF (SPYD) interessant. Via deze ETF belegt u in één klap in alle Amerikaanse dividend aristocrats.
Welke Amerikaanse dividendaandelen zijn aantrekkelijk geprijsd?
Stabiele dividendbedrijven komen normaliter alleen onder druk te liggen als het in de hele sector minder gaat of tijdens een recessie. Toch zien we nagenoeg altijd dat deze sterke dividendaandelen er in slagen de winst per aandeel te laten groeien. Toch moet u juist ook bij aandelen van hoge kwaliteit oppassen dat u niet teveel betaalt. Een te hoge waardering betekent namelijk vaak een lager dividend en minder ruimte voor koerswinst.
Juist in het huidige beursklimaat van stijgende rentes en hoge inflatie zijn stabiele waarde-aandelen fors opgelopen. De aandelenkoersen van betrouwbare dividendbetalers als Coca-Cola, ExxonMobil AbbVie staan sky high, terwijl groeiaandelen hard zijn afgestraft. Mogelijk is het dan nu ook niet helemaal het juiste moment om in deze toppers te stappen. Maar voor lange termijn zijn dit prima namen om vast te houden of te kopen na een correctie. Hieronder bespreken we drie Amerikaanse dividendaandelen die in onze ogen mogelijk nu juist wel aantrekkelijk zijn op de huidige koersniveaus.
International Business Machines (IBM) = 5,15% dividend
Het aandeel IBM lijkt de afgelopen jaren van de radar van veel beleggers te zijn verdwenen. Dat is wellicht ook niet heel vreemd, want het koersverloop van het techbedrijf is bedroevend. In 2013 werd een top gezet en sindsdien keek het aandeel vooral zuidwaarts. De afgelopen jaren zien we overigens een meer zijwaarts koersverloop.
IBM nam in 2013 het cloudbedrijf SoftLayer over voor $2 miljard en wist snel marktaandeel te veroveren. De afgelopen jaren is het bedrijf echter afgetroefd door de clouddiensten van Amazon, Microsoft en Google. Toch heeft IBM Cloud momenteel een marktaandeel van 4% en wordt hier daadwerkelijk geld verdiend. Bovendien is er ruimte voor groei, want analisten verwachten dat de cloudmarkt de komende jaren met dubbele cijfers zal blijven doorgroeien. IBM is verder actief op het gebied van software, consulting en infrastructuur. Eind vorig jaar werd het onderdeel dat zich toespitst op infrastructuurdiensten afgestoten en onder de naam Kyndryl (KD) naar de beurs gebracht. De omzet vertoont net als de koers vanaf 2013 een dalende ontwikkeling. Toch zijn sommige analisten van mening dat IBM het pad naar groei weer heeft ingezet. De resultaten over het eerste kwartaal waren in ieder geval al veelbelovend.
Wat interessant is in dit verhaal, is het feit dat IBM in 2021 is toegevoegd tot de prestigieuze lijst van de dividend aristocraten. Het verhoogde namelijk de afgelopen 25 jaren ieder jaar het dividend, dankzij een sterke positieve vrije kasstroom. Momenteel betaalt IBM ieder kwartaal $ 1,65 aan dividend, wat neerkomt op een dividendrendement van 5,15% op de huidige koers van $129,75.
Het bedrijf is $116 miljard waard en het aandeel handelt op ongeveer 12,82 keer de verwachte winst voor 2023. Maar zoals gezegd is de vrije kasstroom van IBM erg goed. Met een vrije kasstroom van $9,09 miljard handelt het bedrijf op 12,11 keer de vrije kasstroom. Ook heeft IBM de afgelopen jaren zijn schuldenberg verlaagt en is het voornemens de komende jaren de schuld verder omlaag te brengen.
U.S. Bancorp (USB) = dividend 4,06%
U.S Bancorp is holding met verschillende financiële diensten onder zijn bewind. Het Bedrijf is actief in verschillende traditionele bankactiviteiten zoals corporate en commercial banking, consumer en business banking alsook vermogensbeheer en investeringsdiensten.
Het aandeel is nog geen dividend aristocraat maar kon wel de afgelopen 10 jaar zijn dividend stapsgewijs ieder jaar verhogen. Aan de huidge prijs van $ 47,12 komt het dividendrendement uit op 4,06%.
De financiële activiteit zal in 2023 kunnen genieten van een betere bedrijfsomgeving omwille van de hogere rente en dus ook betere marges. Daarom zal ook 2023 waarschijnlijk een verhoging van het dividend met zich meebrengen.
Momenteel staat het aandeel tegen 8,75 keer de verwachte winst van 2023. Verder zien we mooie marges en geeft de prijs tegenover de free cashflow slechts een ratio van 3,87.
Hewlett-Packard (HPQ) = 3,64% dividend
Dit technologiebedrijf stond de afgelopen periode in de belangstelling nadat Warren Buffett voor $4 miljard aan aandelen kocht. Daarmee kreeg Berkshire Hathaway een belang van 11,4% in het bedrijf en werd het direct de grootste aandeelhouder. De verkoper van computers, laptops en printers is momenteel $28,1 miljard waard en behaalde in 2022 een omzet van $62,98 miljard. Met licht negatieve jaarlijke groei van 0,8% maakte het bedrijf de afgelopen vijf jaar een bescheiden groei door.
Met een marktaandeel van rond de 20% is het na Lenovo de belangrijkste speler op de markt voor PC’s. In de markt voor printers heeft het zelfs een vrij dominante marktpositie met een aandeel van 36,4%. Met innovatieve, hoogkwalitatieve producten en abonnementsmodellen speelt het goed in op de huidige trends. Ook deed het de afgelopen jaren een aantal interessante overnames om in te spelen op de markt voor thuiswerken.
Uiteraard is de markt voor computers cyclisch, waardoor HP helaas geen dividend aristocrat is. Wel kent het een erg keurig en rijkelijk verleden van dividendbetalingen. In iets mindere tijden werd simpelweg wat minder dividend uitgekeerd, maar over de lange termijn zien we duidelijk een groeiend dividend. Momenteel betaalt HP een dividend van $0,25 per kwartaal en in het laatste kwartaal $ 0,263, wat bij de huidige koers van $28,61 neerkomt op een dividendrendement van 3,64%.
Het aandeel wordt verhandeld op slechts 7,94 keer de verwachte winst voor 2023. Bovendien wordt het verhandeld tegen slechts 0,47x de verkopen. Het kocht de afgelopen acht jaar ook 26% van alle aandelen terug. Het feit dat beleggingsgoeroe Buffett aan boord is geeft mogelijk ook een vertrouwd gevoel.
3M Company (MMM) = dividend 5,54%
3M is één van de bedrijven met de langste historie van dividendbetalingen en behoort dan ook tot de lijst van dividend aristocrats. Het verhoogde voor maar liefst 67 jaar op rij het dividend. Momenteel betaalt 3M $1,5 per kwartaal uit, wat bij de huidige koers van $111,56 neerkomt op een dividendrendement van 5,54%. 3M is wereldwijd actief in de chemiesector en werd al in 1902 opgericht. Het bedrijf produceert belangrijke producten voor de bouwindustrie, gezondheidszorg en de automotive industrie. Belangrijke producten voor de consumentenmarkt omvatten onder andere kantoorbenodigdheden, gereedschap en reinigingsproducten. Maar het bedrijf is ook bekend vanwege zijn tapes en post-its.
Het bedrijf weet doorgaans een solide groei door te maken van zo’n 3,3% per jaar. 3M heeft stabiele operationele marges die rond de 21 à 22% bivakkeren. Vanwege de robuuste kasstroom is het de afgelopen 67 jaar in staat geweest om dividend uit te keren. Het bedrijf kent een dalende schuldgraad maar de debt-to-equity ratio die blijft boven de 1. 3M heeft een sterke balans en investeert jaarlijks in R&D om de langetermijngroei te ondersteunen en duurzaamheidsverbintenissen te bevorderen. Ondertussen wordt er genoeg geld gegenereerd om de aandeelhouders te blijven belonen. Het aandeel wordt verhandeld tegen 11,69x de verwachte winst voor 2023. Die waardering is de afgelopen jaren door de daling van de koers fors afgenomen. Nu de P/E ratio fors onder het gemiddelde (21,6) van de afgelopen 5 jaar ligt lijkt dit een interessant niveau.
Vergelijking Amerikaanse dividendaandelen
We zien dat over het algemeen de Amerikaanse dividendaandelen vrij goedkoop gewaardeerd staan. Vooral de verwachte koers / winst van onder de 15 is opvallend. HP lijkt veruit de goedkoopste uit de 3 maar dat gaat tezamen met een lager dividendrendement.
| IBM | U.S. Bancorp | HP | 3M | |
| Koers / Winst | 21,37 | 12,86 | 11,4 | 10,8 |
| Verwachte koers / Winst | 12,82 | 8,75 | 7,94 | 11,69 |
| Dividend rendement | 5,15 | 4,06% | 3,64% | 5,54% |
| Payout ratio | 362,9% | 50,30% | 39,9% | 58,6% |
| Price / sales | 1,87 | 3,95 | 0,47 | 1,77 |
| Market cap / free cashflow (Volgende 12 maand) | 11,07 | 3,87 | 4,79 | 14,20 |
Conclusie
Beleggen in dividend aandelen kan lucratief zijn. Toch moet u zich niet blindstaren op hoog-dividend aandelen. Een gedegen analyse is nodig om bedrijven te selecteren die een stabiel en groeiend dividendbeleid voeren. Als laatste is het noodzakelijk om deze bedrijven op een acceptabele koers op te pikken. Hierboven hebben we drie voorbeelden gegeven van stabiele dividendgroeiers die ook nog een aantrekkelijke waardering hebben. Twee andere aandelen die zonder uitgebreide uitleg interessant lijken zijn:
- T. Rowe Price Group (TROW) – dividend aristocrat financiële sector (4,39% dividend)
- Walgreens Boots Alliance Inc (WBA) – dividend aristocrat healthcare/farmacie (5,4% dividend)
Beleggen in de beste Amerikaanse dividend aandelen via LYNX
Uiteraard is het via het TWS Handelsplatform mogelijk om te beleggen in alle besproken dividendaandelen. Ook kunt u beleggen in andere Amerikaanse dividendaandelen.
--- ---
--- (---%)Displaying the --- grafiek
Displaying today's chart
