Luister naar de audioversie van dit artikel (gegenereerd door AI).
Wat begon als een gedurfde droom om Mars te koloniseren, is uitgegroeid tot een commerciële grootmacht die de satelliet- en lanceermarkt domineert. In dit artikel duiken we in de details van de mogelijke beursgang, de financiële resultaten en de unieke verdienmodellen van het bedrijf.
Inhoud
Wanneer gaat SpaceX naar de beurs?
SpaceX is op dit moment nog een private onderneming. Er is geen formele registratie ingediend bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC voor een beursgang van SpaceX als geheel. Er is op dit moment geen officiële datum voor een beursgang van SpaceX. Elon Musk heeft in het verleden meermaals aangegeven dat hij SpaceX pas naar de beurs wil brengen wanneer de kasstromen voorspelbaar en stabiel zijn, met name vanuit de Starlink-activiteiten.
Eerder wezen geruchten op een beursgang in de zomer van 2026. Er werd specifiek gesproken over juni 2026 als streefdatum. Elon Musk zou deze periode hebben gekozen om de beursgang samen te laten vallen met een bijzondere astronomische samenstand (een conjunctie tussen Jupiter en Venus) en zijn eigen 55e verjaardag op 28 juni.
In een verrassende strategische zet is begin 2026 bevestigd dat SpaceX fuseert met xAI (het AI-bedrijf van Musk dat Grok beheert). Dit betekent dat beleggers dan niet alleen in raketten en satellieten investeren, maar in een allesomvattend tech-imperium van AI, sociale media (X) en ruimtevaart. Het blijft echt onzeker of en in welke hoedanigheid SpaceX of Starlink naar de beurs wordt gebracht.
Wat betreft de locatie ligt een notering aan de New York Stock Exchange (NYSE) of de Nasdaq voor de hand.
De verwachte beurswaarde
SpaceX is momenteel het meest waardevolle private bedrijf ter wereld. Terwijl de waarde eind 2025 nog rond de $800 miljard lag, wordt voor de officiële beursgang nu gemikt op een waardering van maar liefst $1,5 biljoen (1.500 miljard dollar).
Mocht dit lukken, dan haalt SpaceX direct de status van ‘megacap’ en schaart het zich in het rijtje van techreuzen zoals Apple, Microsoft en NVIDIA. De beursgang zelf zou gericht zijn op het ophalen van ongeveer $50 miljard aan kapitaal, wat het de grootste IPO in de geschiedenis zou maken (waarmee het record van Saudi Aramco uit 2019 wordt verbroken).
Begeleiding door Wall Street-giganten
Een operatie van deze omvang vereist de zwaarste financiële expertise. De beursgang zal naar verluidt worden begeleid door een consortium van de grootste banken ter wereld, waarbij er zelfs gesproken wordt over een “Dutch Auction” (een veilingmethode) om de prijs te bepalen:
- Morgan Stanley (naar verwachting de ‘lead-left’ bank vanwege de nauwe banden met Musk)
- Goldman Sachs
- JPMorgan Chase
- Bank of America
Financiële prestaties
SpaceX is niet langer alleen een kapitaal verslindend experiment, het is een winstgevende machine geworden.
- Omzet: In 2025 genereerde SpaceX naar schatting een omzet van $15 tot $16 miljard. Voor 2026 wordt een verdere stijging verwacht richting de $23 miljard, mede dankzij de integratie van AI-diensten.
- Winst: Het bedrijf rapporteerde over 2025 een operationele winst (EBITDA) van ongeveer $8 miljard. De winstgevendheid wordt vooral gedreven door de hoge marges op Starlink-abonnementen, al zal de fusie met het nog verlieslatende xAI de nettowinst op korte termijn beïnvloeden.
De vier pijlers van het verdienmodel
Het succes van SpaceX rust nu op vier fundamentele commerciële takken:
- Starlink (Satellietinternet): De belangrijkste groeimotor met meer dan 9 miljoen abonnees. Het biedt een stabiele, terugkerende inkomstenstroom.
- Launch Services (Falcon 9 & Starship): SpaceX heeft een feitelijk monopolie op de lanceermarkt. De komst van Starship moet de kosten per kilogram naar de ruimte nog verder verlagen.
- Orbital AI & Data Centers: Een nieuwe, revolutionaire tak. Musk wil Starlink-satellieten ombouwen tot rondvliegende datacenters in de ruimte. Door AI in een baan om de aarde te draaien, kan gebruik worden gemaakt van natuurlijke koeling (het vacuüm) en constante zonne-energie, wat enorme kosten bespaart ten opzichte van datacenters op aarde.
- Starshield: De defensietak die zich richt op beveiligde communicatie en observatie voor overheden.
Hoe nu al te investeren (voor de IPO)?
SpaceX is (nog) niet beursgenoteerd. Daardoor is rechtstreekse belegging voor de meeste particuliere beleggers doorgaans niet mogelijk. Hieronder staan voorbeelden van routes die soms worden genoemd als indirecte blootstelling, uitsluitend ter algemene duiding. Dit is geen beleggingsaanbeveling en zegt niets over geschiktheid, risico’s of verwachte rendementen.
- Beursgenoteerde toeleveranciers (supply chain)
Sommige beursgenoteerde bedrijven leveren producten/diensten aan partijen in de ruimtevaartketen. Voorbeelden die wel eens worden genoemd zijn Graham Corp (GHM) en Hunting Plc (HTG). Een eventuele relatie met SpaceX (direct of indirect) kan wijzigen en is niet altijd materieel voor de bedrijfsresultaten. - Fondsen met private deelnemingen
Sommige (semi-)private fondsen kunnen belangen hebben in niet-beursgenoteerde bedrijven, waaronder mogelijk SpaceX. Voorbeelden die vaak in dit verband worden genoemd zijn het ARK Venture Fund en Destiny Tech 100. Toegang, kosten, waardering, liquiditeit en risico’s verschillen sterk per fonds en kunnen beperkingen kennen. - Beursgenoteerde ondernemingen met (historische) exposure
Sommige grote technologiebedrijven hebben in het verleden via investeringsrondes een (klein) belang genomen. Alphabet heeft in 2015 met een investering van $900 miljoen een belang verkregen van ongeveer 7% van SpaceX. Door de verwachte waardestijging richting circa $1,5 biljoen in 2026 zou dat belang naar schatting $60–$100+ miljard waard kunnen zijn, wat neerkomt op een grote ongerealiseerde boekwinst. Het effect hiervan op Alphabet is echter relatief klein ten opzichte van de totale onderneming.
Belangrijke kanttekening: Indirecte blootstelling betekent niet dat koersbewegingen of bedrijfsontwikkelingen van SpaceX één-op-één doorwerken in deze instrumenten. Er kunnen daarnaast substantiële risico’s zijn, zoals waarderingsonzekerheid (bij private belangen), liquiditeitsrisico, concentratierisico en marktrisico.
Risico’s van beleggen in SpaceX
Ondanks de enorme potentie zijn er aanzienlijke risico’s verbonden aan een investering in SpaceX:
- Kapitaalintensiteit: De ontwikkeling van Starship en de Mars-missie vergen miljarden aan investeringen. Eventuele mislukkingen tijdens testvluchten kunnen de kasstroom en het beleggersvertrouwen onder druk zetten.
- Complexiteit door fusies: De integratie met xAI maakt SpaceX minder een ‘pure play’ op ruimtevaart. Beleggers krijgen te maken met de volatiliteit en de hoge ‘cash burn’ van de AI-sector.
- Regulering en Geopolitiek: SpaceX is sterk afhankelijk van overheidscontracten (NASA, Pentagon). Wijzigingen in overheidsbeleid of strengere milieueisen van de FAA kunnen lanceringen vertragen.
- Concentratierisico: Het succes van het bedrijf is nauw verweven met de publieke opinie over en de focus van Elon Musk. Eventuele controverses rondom zijn andere bedrijven (zoals Tesla of X) kunnen afstralen op de SpaceX-koers.
- Transparantie: Als privaat bedrijf zijn de financiële cijfers tot nu toe beperkt inzichtelijk. Na de IPO zal het bedrijf moeten voldoen aan de strenge rapportage-eisen voor publieke markten.
Conclusie
De beursgang van SpaceX markeert een kantelpunt in de commerciële ruimtevaart en AI-industrie. Beleggers krijgen voor het eerst de kans om direct te participeren in de visie van Elon Musk op de toekomst van de mensheid buiten de aarde.
Zodra de aandelen officieel op de beurs genoteerd staan, zullen ze wereldwijd beschikbaar zijn voor particuliere en professionele beleggers. Voor Nederlandse en Belgische beleggers is het goed om te weten dat het aandeel SpaceX direct na de beursgang via LYNX te verhandelen zal zijn.
Bronnen:
Editorial credit: L Galbraith / Shutterstock.com
https://www.bloomberg.com/explainers/how-to-invest-in-spacex-ahead-of-its-expected-ipo
https://www.fool.com/investing/2026/01/31/why-2026-spacex-ipo-is-actually-all-about-starlink
https://www.ft.com/content/9d2b4ca0-5d8b-4ed4-b023-d8292b5b7745
https://www.ft.com/content/0ee356cb-5c77-4686-9392-260520369122
