Futures

Futures zijn zogenaamde afgeleide financiële producten. Dit betekent dat de waarde van een future afhankelijk is van een andere onderliggende waarde, de underlying. Tegenwoordig zijn termijncontracten sterk gestandaardiseerd. Dit betekent dat zij altijd een transactie tot stand brengen voor de levering of aanvaarding van een aandeel (de onderliggende waarde) op een specifieke datum die nauwkeurig is gedefinieerd in termen van kwantiteit en kwaliteit. Daarom wordt een future ook wel een termijntransactie genoemd. Indien deze transactie niet wordt afgesloten met een compenserende transactie op de beurs vóór de vervaldag, ontstaat de verplichting om de onderliggende aandelen te kopen of te leveren, net zoals de verplichting voor de schrijver van de optie. Niettemin worden sommige futures, zoals indexfutures, afgewikkeld door middel van contante afwikkeling in overeenstemming met de relevante regels en voorschriften. Een van de redenen hiervoor is dat aandelen niet deelbaar zijn en een exacte levering in de tegenwaarde van het contract dus onmogelijk zou zijn.