Voor het eerst sinds 1989 wordt het aantal aandelen in de index uitgebreid: van 25 naar 30. Deze stap, die ingaat na het slot van de beurs op 19 september 2025, heeft gevolgen voor de samenstelling van de AEX, maar ook voor beleggers die indexproducten volgen zoals ETF’s.
Inhoud
Waarom deze uitbreiding?
Euronext kondigde eerder dit jaar aan dat de AEX meer bedrijven wil opnemen om zo beter de breedte en diversiteit van de Nederlandse beurs te weerspiegelen. Tot nu toe was de index vooral geconcentreerd in een aantal grote namen – denk aan ASML, Shell en Unilever – die gezamenlijk een zeer groot gewicht hadden. Door de uitbreiding wordt de index meer gespreid en (iets) minder afhankelijk van een handvol giganten.
De belangrijkste redenen op een rij:
- Betere representatie van de economie: meer sectoren en bedrijven komen in beeld.
- Diversificatie voor beleggers: risico’s worden meer gespreid.
- Aanpassing aan moderne indexregels: internationale beleggers krijgen een realistischer beeld van de Nederlandse markt.
De drie belangrijkste veranderingen
Niet alleen het aantal aandelen verandert, ook worden er nog nieuwe criteria toegevoegd om de samenstelling te bepalen. We zetten ze hieronder op een rij.
- Aantal aandelen
De AEX groeit van 25 naar 30 aandelen. Vijf bedrijven uit de AMX (midcap) schuiven door. De AMX blijft bestaan uit 25 aandelen, aangevuld met doorstromers uit de AScX (small caps). De AScX wordt teruggebracht naar maximaal 20 aandelen. - Nieuwe criteria
Voortaan wordt de free float market capitalisation gebruikt: alleen het vrij verhandelbare deel van de beurswaarde telt mee. Ook is een minimaal handelsvolume vereist. Dit voorkomt dat aandelen die wel groot zijn, maar nauwelijks verhandelbaar, de index domineren. - Maximale weging
Geen enkel fonds mag meer dan 15% van de index vertegenwoordigen. Zo wordt voorkomen dat zwaargewichten zoals ASML of Shell de index blijven overheersen.
De vijf nieuwe AEX-aandelen
Euronext maakte recentelijk bekend welke vijf aandelen vanuit de AMX doorschuiven naar de AEX. Twee van de vijf aandelen staan momenteel onder een overnamebod, waardoor in de nabije toekomst waarschijnlijk twee andere namen uit de AMX doorschuiven naar de hoofdindex.
1. CVC Capital Partners (CVC)
- Sector: Private equity & investeringen
- Beurswaarde: €16 miljard
- Bijzonderheden: Wereldwijd een van de grootste private equity-bedrijven, actief in o.a. Breitling, Douglas en LaLiga. Relatieve nieuwkomer op de beurs (april 2024).
2. JDE Peet’s (JDEP)
- Sector: Koffie & thee (moederbedrijf Douwe Egberts)
- Beurswaarde: €15 miljard
- Bijzonderheden: Wereldspeler met merken als Senseo, L’Or en PickWick. Staat onder overnamebod van Keurig Dr Pepper; mogelijk verdwijnt het later van de beurs.
3. InPost (INPST)
- Sector: Logistiek & pakketkluisjes
- Beurswaarde: €5,7 miljard
- Bijzonderheden: Poolse pionier in pakketkluizen, actief in heel Europa en uitbreidend naar de VS. Sinds 2020 genoteerd in Amsterdam.
4. Warehouses De Pauw (WDP)
- Sector: Logistiek vastgoed
- Beurswaarde: €4,9 miljard
- Bijzonderheden: Belgische specialist in magazijnen en distributiecentra. Een uitzondering op de regel dat een bedrijf alleen in het ‘eigen’ land in de index zit.
5. Just Eat Takeaway (TKWY)
Weging van de AEX: grote namen blijven dominant
Hoewel de uitbreiding naar 30 aandelen en de invoering van nieuwe regels de index breder maken, blijft de AEX in de praktijk nog steeds sterk afhankelijk van een handvol zwaargewichten. Bedrijven als ASML, Shell en Unilever vertegenwoordigen gezamenlijk nog altijd een aanzienlijk deel van de index.
De beperking dat geen enkel fonds meer dan 15% mag uitmaken, voorkomt extreme scheefgroei, maar neemt de dominantie van de grootste fondsen niet weg. Nieuwe toetreders zoals WDP, InPost of Just Eat Takeaway wegen relatief weinig, vaak maar een paar procent of zelfs minder. Hun aanwezigheid verhoogt wel de diversiteit, maar hun invloed op de dagelijkse beweging van de AEX blijft beperkt.
Met andere woorden: de uitbreiding zorgt voor een bredere spreiding en meer representatie van de Nederlandse beurs, maar de prestaties van de AEX zullen ook in de toekomst grotendeels bepaald worden door een kleine groep grote internationale bedrijven.
Wegingen AEX (na uitbreiding)
| Bedrijf | Weging (%) |
|---|---|
| ASML | ~15% |
| Shell | ~14% |
| Unilever | ~14% |
| Relx | ~9% |
| Prosus | ~7% |
| Overige 25 aandelen samen | ~41% |
(Indicatieve cijfers, afgerond – exacte wegingen variëren dagelijks door koersbewegingen)
Wat betekent dit voor beleggers?
Voor beleggers die rechtstreeks in de nieuwe AEX-aandelen investeren, kan de toetreding leiden tot meer aandacht van de media en analisten, en dus mogelijk tot hogere handelsvolumes. Vaak geldt dat opname in de AEX een soort kwaliteitsstempel is.
Effect op AEX-ETF’s
Beleggers die investeren via AEX-ETF’s hoeven zelf niets te doen: de ETF volgt automatisch de index. Dit betekent dat de vijf nieuwe aandelen op 19 september na de slotveiling in de ETF’s terechtkomen. In de praktijk zou dit kunnen leiden tot een kortstondig koersopdrijvend effect, doordat indexfondsen deze aandelen moeten kopen.
VanEck AEX en AMX samenvoeging
VanEck, een grote en bekende aanbieder van AEX ETF’s, kondigde bovendien aan om de AEX-ETF en AMX-ETF samen te voegen. Dit komt doordat de aantrekkelijkheid van de AMX-ETF afneemt: de vijf grootste mid-caps schuiven immers door naar de AEX. Voor beleggers betekent dit meer schaal, lagere kosten (van 0,35% naar 0,30%) en betere verhandelbaarheid. Leer meer over deze ETF in het ESSENTIËLE-INFORMATIEDOCUMENT.
Conclusie
De uitbreiding van de AEX naar 30 aandelen is een historische stap en maakt de index meer divers, robuuster en aantrekkelijker voor zowel particuliere als institutionele beleggers. Vijf nieuwe namen betreden de eredivisie van de Nederlandse beurs, terwijl indexvolgers via ETF’s vanzelf meeprofiteren van de aanpassingen. Voor beleggers is dit dus vooral goed nieuws: de AEX wordt een bredere afspiegeling van de Nederlandse economie en een nog betrouwbaarder barometer voor de beurs.
