Beursnieuws vandaag | LYNX Morning Call

De Federal Reserve heeft de markten gisteren verrast met een forse renteverlaging van 50 basispunten. Waar de aankondiging aanvankelijk leidde tot een opleving en nieuwe recordhoogtes, sloten de belangrijkste indices woensdagavond toch lager af. Deze omslag kan grotendeels worden toegeschreven aan de toelichting van Fed-voorzitter Jerome Powell. Hij benadrukte dat deze verlaging niet automatisch de voorbode is van verdere renteverlagingen op korte termijn, waarmee hij verwachtingen van agressieve monetaire versoepeling temperde.

Opvallend is de verschuiving in de focus van de Fed: in plaats van de gebruikelijke nadruk op inflatie, wijst het comité nu vooral naar de uitdagingen op de arbeidsmarkt. “De banengroei is vertraagd en de werkloosheid is gestegen naar 4,2%, hoewel het cijfer nog steeds relatief laag blijft,” aldus de Fed. De functionarissen van de FOMC hebben hun prognose voor de werkloosheid dit jaar verhoogd naar 4,4%, ten opzichte van de eerdere schatting van 4% in juni. Daarnaast is de inflatieverwachting verlaagd van 2,6% naar 2,3%, met een aanpassing van de kerninflatie naar 2,6%, een daling van 0,2 procentpunt ten opzichte van de juniprognose.

Ondanks de zorgen over de arbeidsmarkt blijft de bredere economische context sterk, met name door de aanhoudende groei van het BBP. Hoewel de inflatie nog boven het streefdoel van 2% ligt, verwacht de Fed dat deze richting het einde van het jaar verder zal afkoelen naar 2,3%.

Naast deze verlaging gaf de Fed aan dat er tegen het einde van het jaar nog eens 50 basispunten verlaging kunnen volgen, met verdere verlagingen tot in 2025 en 2026. Die voorspelling lijkt beleggers uiteindelijk toch wel te zinnen, gezien het feit dat de index-futures vannacht behoorlijk zijn gestegen. De S&P 500 en Nasdaq 100 futures noteerden respectievelijk 1% en 1,4% hoger.

Jeffrey Gundlach, CEO van DoubleLine Capital, voorspelt meer zwakke economische data en gaf aan dat de renteverlagingen vooral kleine bedrijven ten goede zullen komen, aangezien veel van deze bedrijven schulden hebben met variabele rentes. Volgens Gundlach krijgen dus vooral bedrijven uit de Russel 2000 index een windje in de rug door de renteverlaging.

Wat verder opviel was de stijging van de 10-jaars Treasury yield naar 3,702%, na aankondiging van de renteverlaging. Deze lange rentes weerspiegelen zorgen over inflatie, ondanks de rentedalingen aan de korte kant van de curve. Tegelijkertijd bereikten de goudprijzen een recordhoogte van $2.592 per ounce, voordat ze iets terugvielen na de renteverlaging.

Ontvang dagelijks onze
beursupdate

• Actueel beursnieuws
• Vooruitblik op Europese Beursopening
• Essentiële Beursagenda

Schrijf u in

• Vul uw e-mailadres in en ontvang dagelijks kosteloos onze beursupdate.

• E-mailadres*
• *
  • Ik geef toestemming aan LYNX B.V. (“LYNX”) om mij dagelijks om 9:00 de LYNX Morning Call toe te sturen en te benaderen (per e-mail) over de mogelijkheid om een beleggingsrekening te openen via LYNX door het bovenstaande formulier te versturen. LYNX kan dan bijvoorbeeld extra informatie geven over haar diensten, evenementen of een interessante aanbieding doen.
  • Ik ontvang graag van LYNX wekelijks het LYNX Weekoverzicht op zondag en 5 beleggingsideeën op dinsdag per e-mail.
• CAPTCHA
• Phone
  Dit veld is bedoeld voor validatiedoeleinden en moet niet worden gewijzigd.

Ontvang de LYNX Morning Call

Blik op Azië & Europa

De markten in de Azië-Pacific regio zagen stevige stijgingen op donderdag, nadat de Fed haar rente had verlaagd met 50 basispunten. In Japan klom de Nikkei 225 met 2,53%, terwijl de bredere Topix-index met 2,41% steeg. De Japanse yen daalde met 0,68% tegenover de Amerikaanse dollar, wat de exportgerichte Japanse economie ten goede kwam.

De Hong Kong Monetary Authority volgde snel met een renteverlaging van eveneens 50 basispunten, gezien de koppeling van de Hongkongse dollar aan de Amerikaanse dollar. De Hang Seng-index steeg met 1,81%, met een sterke prestatie van vastgoedbedrijven zoals China Vanke, dat 8,7% steeg.

De Europese markten staan donderdagochtend op het punt hoger te openen, terwijl beleggers de verrassende renteverlaging van de Federal Reserve verwerken. De aandacht van beleggers in Europa verschuift nu naar de Bank of England, die naar verwachting de rente stabiel zal houden op 5%, ondanks de renteverlaging in de VS. Inflatiecijfers uit de Britse dienstensector blijven hardnekkig hoog, wat waarschijnlijk voorzichtige beleidsbeslissingen zal afdwingen. Ook zal Next, een grote Britse retailer, zijn halfjaarcijfers presenteren.

Beursagenda

Op dinsdag sloot de S&P 500 Index met een kleine stijging van 0,03%, de Dow Jones daalde licht met 0,04%, de Nasdaq 100 steeg met +0,05% en de Russell 2.000 klom 0,74%. De energiesector steeg het sterkst terwijl de gezondheidssector het zwakst presteerde op de beurs.

Op dinsdag begonnen de aandelen sterk maar verloren terrein gedurende het vorderen van de dag. Dit gebeurde in afwachting van de resultaten van de 2-daagse FOMC-vergadering, die vandaag wordt vrijgegeven. Het wordt een renteverlaging van 25 basispunten of 50 basispunten. De dot-plot zal cruciale inzichten geven waar de beleidsmakers de rente aan het einde van dit jaar en volgend jaar zien. De voorspelling voor eind dit jaar geeft inzicht in hoe de Fed de rente op korte termijn ziet, wat een belangrijke factor is voor de beurzen. Een ander belangrijk aspect naast de rente is de balans van de Fed. Sinds 2022 is de balans mondjesmaat afgebouwd, wat bekendstaat als kwalitatieve verkrapping, het tegenovergestelde van kwantitatieve versoepeling.

De aandelen in de VS hebben nu gemiddeld gezien een koers-winstverhouding van 25,91. Berekening wordt gedaan door ‘worldperatio’. Historisch gezien is dat aan de hoge kant. Indien we de historische bewegingen bekijken van het effect van de rentevoet op de koers-winstverhouding van de VS, merken we op dat ze een positieve correlatie hebben. Wat betekent dat een klimmende rentevoet van de Fed, gepaard gaat met een stijging van de gemiddelde koers-winstverhouding en vice versa. Indien de geschiedenis zich herhaalt zou een dalende rentevoet, tot gevolg hebben dat de gemiddelde koers-winstverhouding zakt. Let wel: historische prijsbewegingen zijn geen garantie voor de toekomst.

Voor de volledigheid vindt u hier de huidige koers-winstverhouding van enkele lokale beurzen.

Op macro-economisch vlak werden gisteren de detailhandelsverkopen gepubliceerd. In augustus stegen ze onverwacht met 0,1% maand op maand, beter dan de verwachte daling van 0,2%. De industriële productie in augustus steeg met 0,9%, de grootste toename in zes maanden.

Blik op Azië en Europa

Vandaag stabiliseert de Japanse Nikkei 225 verder na de forse daling van afgelopen weken. Het voorlopige resultaat is een stijging van 0,28%. De overige Aziatische beurzen zijn vlak geopend na sluiting voor het Mid-Autumn festival. Ook hier wachten beleggers af wat het uiteindelijke rentebesluit van de Fed zal zijn.

In Europa zagen we gisteren een gemengde beurs. De AEX klom 0,51%, gedragen door het sterke Adyen die bijna 4% steeg. Het bedrijf maakte onlangs bekend dat het de krachten bundelt met Nayak om een omni-channel betalingssysteem aan te bieden voor exploitanten van EV-laadstations. De BEL 20 eindigde 0,12% lager. UCB daalde een slordige 3,50%. Wat kadert in een gezonde correctie na de sterke rally van de afgelopen 10 maanden.

De Duitse minister van economie, Robert Habeck, heeft er bij Europa op aangedrongen om een oplossing te vinden rond de Chinese EV’s. Hij stelt dat een handelsoorlog vermeden moet worden. Volgende week zal Europa normaal stemmen rond de tariefheffingen die er zouden komen op Chinese EV’s. Europa stelt dat de Europese autobouwers te kampen hebben met oneerlijke concurrentie aangezien China de Chinese autobouwers subsidieert. China heeft op zijn beurt aangekondigd dat er tariefheffingen zouden komen op brandy, zuivel- en varkensvleesproducten.

De Europese futures tonen een mild groene opening. De voorlopige winsten lopen op tot 0,22%.

Beursagenda

Gebruikte bronnen:

www.bloomberg.com/markets/sectors

www.adyen.com/press-and-media/adyen-nayax

www.bloomberg.com/news/articles/2024-09-17/germany-s-habeck-says-trade-conflict-with-china-must-be-averted

De S&P 500 Index sloot maandag met een stijging van 0,13%, de Dow Jones Industrials steeg met +0,55%, en de Nasdaq 100 Index daalde met -0,47%. De small cap index, Russell 2.000, eindigde de eerste handelsdag van de week 0,31% hoger. Op sectorniveau was de banken- en de telecomsector het sterkst. De halfgeleidersector daarentegen was het zwakst.

De Empire State Manufacturing Survey voor september steeg met +16,2 punten naar een 2,5-jarig hoogtepunt van 11,5, hoger dan de verwachte -4,0. Het was van 15 november 2023 geleden dat het datapunt nog eens een positieve waarde kende. Verder was er op maandag geen macro-economisch nieuws voor de Verenigde Staten.

Vandaag zal de markt met name uitkijken naar het Amerikaanse detailhandelsrapport voor augustus. De verwachting is dat de detailhandelsverkopen met -0,2% maand op maand zullen dalen, terwijl de verkopen exclusief auto’s naar verwachting met +0,2% maand op maand zullen stijgen. Ook zal de tweedaagse FOMC-vergadering, die dinsdag begint, in de schijnwerpers staan. De vraag is of de beleidsmakers kiezen voor een renteverlaging van 25 basispunten om de vertraging van de Amerikaanse economie te ondersteunen, of voor een grotere verlaging van 50 basispunten. Volgens de FedWatch Tool van CME verwacht de markt een verlaging met 25 basispunten met een waarschijnlijkheid van 31%. Aan een verlaging met 50 basispunten wordt een waarschijnlijkheid toegekend van 69%.

Lezers met Canadese aandelen, kunnen waarschijnlijk een hogere volatiliteit verwachten dan normaal. Het Canadese inflatierapport wordt gepubliceerd, wat het focuspunt is van de Canadese centrale bank.

Blik op enkele aandelen

Microsoft Corp. heeft een nieuw aandeleninkoopprogramma ter waarde van $60 miljard aangekondigd, gelijk aan de grootste in zijn geschiedenis, en heeft zijn kwartaaldividend met 10% verhoogd. Het softwarebedrijf liet weten dat aandeelhouders op 21 november in aanmerking komen voor een kwartaaldividend van 83 cent per aandeel, in vergelijking met de huidige 75 cent. Het nieuwe aandeleninkoopprogramma, dat geen vervaldatum kent, vervangt het eerdere terugkoopprogramma van $60 miljard dat in 2021 werd aangekondigd. Microsoft, het op één na waardevolste bedrijf ter wereld, heeft de afgelopen jaren geprofiteerd van de markteuforie rond kunstmatige intelligentie. De softwaremaker heeft AI-technologie van partner OpenAI geïntegreerd in zijn productlijn en promoot de mogelijkheden van deze tools om zakelijke toepassingen zoals Teams, Word en Outlook te versterken. Eerder op maandag bracht Microsoft een nieuwe reeks AI-tools op de markt. Na de aankondiging van het aandeleninkoopprogramma steeg het aandeel met minder dan 1% in de nabeurshandel, na een slotkoers van $431,34 in de reguliere handel op maandag. Het aandeel is in het afgelopen jaar met 31% gestegen. Volgens Bloomberg had Microsoft op 30 juni $75,5 miljard aan cash en equivalenten. Het aandeel Microsoft steeg nabeurs 0,73%.

Intel kreeg maandag een welkome opsteker voor zijn moeizame chipproductie door Amazon toe te voegen aan de klantenlijst. Dit nieuws volgde op de aankondiging eerder op de dag dat Intel tot $3 miljard aan financiering zal ontvangen onder de CHIPS and Science Act, om chips voor het Pentagon te produceren. Intel Foundry en Amazon Web Services (AWS) gaan gezamenlijk investeren in een op maat ontworpen chip voor AWS. Intel blijft fabrieken bouwen in de Amerikaanse staten Arizona, Oregon, New Mexico en Ohio, maar zet zijn productie in Duitsland en Polen ongeveer twee jaar op pauze. Beleggers lijken te hopen dat Intel nu een inhaalslag kan maken, want het aandeel Intel steeg 6,36% tijdens de reguliere handelssessie en nabeurs klom Intel nog eens 7,89%.

Apple daalde maandag met meer dan 2% en was de grootste verliezer in de Dow Jones. Volgens Ming-Chi Kuo van TF Securities is de vraag naar de iPhone 16 Pro-serie zwak. Voorbestellingen liggen rond de 37 miljoen, een daling van 12,7% ten opzichte van de iPhone 15-serie. Ook Apple-leveranciers werden getroffen. Qorvo verloor meer dan 6,6% en Skyworks Solutions zakte ruim 5%.

Blik op Azië en Europa

In Azië maakt de Nikkei 225 een duik van meer 1,50%. De sterke Japanse yen van de afgelopen weken maakt beleggers ongerust omdat in de Nikkei heel wat bedrijven zitten die sterk inzetten op export. De Japanse yen is ten opzichte van de Amerikaanse dollar tussen juni en 16 september zo’n 12,60% sterker geworden, wat een grote beweging is voor de valutamarkt. De Bank of Japan komt op vrijdag met het rentebesluit. De Hang Seng index uit Hong Kong noteert 1,55% hoger terwijl de Shanghai Composite 0,48% terrein moet afstaan.

In Europa zagen we gemengde resultaten. De AEX eindigde 0,43% lager, de BEL 20 bleef status quo. Euro Stoxx 50 klom 0,04% en de DAX daalde 0,10%. In Duitsland wordt in de voormiddag het economische sentiment door ZEW gepubliceerd. Volgens ZEW had de renteverlaging van de ECB meer te maken met de Duitse economische gezondheid dan met de inflatie die richting 2% beweegt. Duitsland is namelijk de groeimotor van de eurozone wat zijn weerslag kan hebben op de groei van andere Europese economieën

De Europese futures wijzen op een groene opening van de Europese beurzen. Winsten lopen op tot 0,20%.

Beursagenda

Gebruikte bronnen:

www.bloomberg.com/news/articles/2024-09-16/microsoft-announces-60-billion-buyback-raises-dividend-10

www.bloomberg.com/markets/sectors

www.newyorkfed.org/survey/empire/empiresurvey_overview.html#tabs-1

www.cnbc.com/2024/09/16/apple-shares-slide-on-lower-than-expected-iphone-16-demand-analysts.html www.medium.com/@mingchikuo/iphone-16-first-weekend-pre-order-analysis-estimated-total-sales-of-about-37-million-units-pro-

De S&P 500 nadert zijn hoogste punt ooit, minder dan 1% verwijderd van het record van juli. Afgelopen week sloten de drie grote Amerikaanse indexen positief af, waarbij zowel de S&P 500 als de Nasdaq Composite hun beste week van 2024 boekten. Voornamelijk optimisime rondom AI zorgde voor een stevige opleving van de semiconductor sector. Het aandeel Nvidia ging afgelopen week met ongeveer 16% omhoog.

Deze week kijken beleggers met spanning uit naar de beleidsvergadering van de Federal Reserve, waar een renteverlaging wordt verwacht. Het wordt de eerste renteverlaging sinds 2020. Veel beleggers hopen dat de renteverlaging de financieringskosten voor bedrijven zal verlagen en de (economische) groei zal stimuleren. Op dit moment noteert de rente in een bandbreedte tussen de 5,25% en 5,5%. Volgens de CME FedWatch tool verwacht 41% van de handelaren een verlaging van 25 basispunten, terwijl 59% een grotere verlaging van 50 basispunten voorziet. In de afgelopen dagen is de verwachting voor een grotere rentestap plots flink toegenomen.

Naast de Fed-vergadering deze week, houden ook andere centrale banken, zoals die van Brazilië, Engeland en Japan, beleidsvergaderingen. Verder zullen beleggers letten op de Amerikaanse winkelverkopen van augustus en de kwartaalresultaten van bedrijven zoals General Mills, Darden Restaurants en FedEx.

Ook blijft de aandacht gevestigd op de goudprijs. Vorige week liet goud een sterke stijging zien en bereikte een recordprijs van $2.582,05 per ounce. Deze stijging wordt aangejaagd door optimisme over de mogelijke renteverlagingen en de zwakkere Amerikaanse dollar. Uiteraard komt Willem Middelkoop deze ontwikkelingen en zijn verwachtingen tijdens een LYNX Masterclass op 16 oktober toelichten.

Blik op Azie & Europa

De Aziatische markten waren maandag gemengd, met een lichte daling van de Hang Seng index in Hong Kong (-0,1%) na teleurstellende economische cijfers uit China. De fabrieksproductie, detailhandelsverkopen en investeringen in augustus bleven achter bij de verwachtingen, terwijl de stedelijke werkloosheid steeg naar het hoogste niveau in zes maanden en de huizenprijzen het sterkst daalden in negen jaar. Ondertussen steeg de Australische S&P/ASX 200 met 0,27% en sloot de Taiwan Weighted Index 0,42% hoger. Verschillende grote markten, zoals China, Zuid-Korea en Japan, waren gesloten vanwege feestdagen.

Daarnaast leidde tyfoon Bebinca tot honderden geannuleerde vluchten in China, waarbij Shanghai zich voorbereidt op de sterkste storm sinds 1949. Beleggers in Azië wachten ook op inflatiecijfers uit Japan. Ook wordt verwacht dat de Bank of Japan later deze week de rente ongewijzigd laat, maar mogelijk hint op toekomstige verhogingen. De Japanse yen versterkte licht naar 140,49 tegenover de Amerikaanse dollar, het hoogste niveau in meer dan een jaar.

In Europa openden de aandelenmarkten gemengd, met stijgingen voor de AEX, maar dalingen voor de DAX en CAC. Europese beleggers richten zich op een week vol rentebesluiten, waarbij de focus ligt op de Fed-vergadering woensdag en de Bank of England-vergadering donderdag.

In Europa komen ook enkele cijfers binnen, waaronder de resultaten van H&M, en inflatiecijfers uit Italië.

Beursagenda

Donderdag kreeg de beursrally van woensdag een vervolg. Opnieuw stegen chip-aandelen sterk, zoals Nvidia (+1,91%) en Broadcom (+3,97%). Maar ook big tech deed goede zaken, waardoor de S&P 500 (+0,75%) en de Nasdaq Composite (+1,1%) voor de vierde opeenvolgende dag hoger sloten. De brede marktindex is nu nog slechts 0,9% gedaald in september en staat op slechts 1,3% van een nieuw record.

Big tech aandelen als Meta (+2,7%) en Alphabet (+2,2%) liepen stevig op. De techsector is deze week goed hersteld en is op weg naar zijn beste prestatie sinds half augustus, met een stijging van 6,88%. Nvidia steeg deze week bijna 16% en is daarmee een van de grootste aanjagers van de stijgingen.

Daarnaast vielen enkele bedrijfsresultaten op: Adobe’s aandelen daalden met meer dan 9% na het geven van een sombere vooruitblik voor het vierde kwartaal, terwijl Oracle juist met 6% steeg na het verhogen van de verwachtingen voor 2026, met een verwachte omzet van minstens $66 miljard.

Wat betreft macro-economische cijfers stegen de producentenprijzen in augustus met 0,2%, geheel in lijn met de verwachtingen. Het aantal nieuwe werkloosheidsaanvragen bedroeg 230.000, net boven de voorspellingen. Deze economische data versterken de verwachting dat de Fed een renteverlaging zal doorvoeren op de komende vergadering.

Beleggers kijken nu dan ook vooruit naar de vergadering van de Federal Reserve op 17-18 september, waar een renteverlaging van 25 basispunten wordt verwacht. De inflatie laat een afkoeling zien, met een consumentenprijsindex van 2,5% in augustus, het laagste niveau sinds februari 2021. Dit voedt speculaties dat de Fed de rente inderdaad zal verlagen, wat gunstig kan zijn voor de aandelenmarkt.

Afsluitend zien we dat goud gisteren weer een recordhoogte bereikte, dankzij een zwakkere dollar en de vooruitzichten op renteverlagingen. Gisteren steeg de goudprijs met 1,87% en momenteel noteert de koers op $2566.

Ontvang dagelijks onze
beursupdate

• Actueel beursnieuws
• Vooruitblik op Europese Beursopening
• Essentiële Beursagenda

Schrijf u in

• Vul uw e-mailadres in en ontvang dagelijks kosteloos onze beursupdate.

• E-mailadres*
• *
  • Ik geef toestemming aan LYNX B.V. (“LYNX”) om mij dagelijks om 9:00 de LYNX Morning Call toe te sturen en te benaderen (per e-mail) over de mogelijkheid om een beleggingsrekening te openen via LYNX door het bovenstaande formulier te versturen. LYNX kan dan bijvoorbeeld extra informatie geven over haar diensten, evenementen of een interessante aanbieding doen.
  • Ik ontvang graag van LYNX wekelijks het LYNX Weekoverzicht op zondag en 5 beleggingsideeën op dinsdag per e-mail.
• CAPTCHA
• Email
  Dit veld is bedoeld voor validatiedoeleinden en moet niet worden gewijzigd.

Ontvang de LYNX Morning Call

Azië & Europa

Vrijdag vertoonden de Azië-Pacific markten een gemengd beeld. De Chinese CSI 300 index herstelde licht en sloot 0,2% hoger, na een dieptepunt van zes jaar bereikt te hebben op donderdag. Australië’s S&P/ASX 200 index steeg met 0,27% en bleef daarmee dicht bij een recordhoogte. Tegelijkertijd vielen de Zuid-Koreaanse Kospi en Kosdaq licht terug met respectievelijk 0,15% en 0,23%, voornamelijk door een daling van Samsung Electronics, die bijna 3% verloor door een aanhoudende staking in hun fabriek in India. Japanse markten, waaronder de Nikkei 225 en Topix, sloten lager met verliezen van respectievelijk 0,74% en 0,86%.

In Europa staan de aandelenmarkten klaar om de handelsdag hoger te openen, na de renteverlaging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank (ECB) op donderdag. De ECB heeft haar belangrijkste rentetarief nu verlaagd naar 3,5%, maar gaf geen duidelijke indicaties over de toekomstige rentekoers. Beleggers richten zich ook op de aanstaande vergadering van de Federal Reserve op 17-18 september, waar een renteverlaging in de VS wordt verwacht.

Op de agenda staan industriele productiecijfers uit de Eurozone en inflatiecijfers uit Frankrijk. In de namiddag volgen onder meer het Amerikaanse consumentenvertrouwen en de inflatieverwachtingen gemeten door de universiteit in Michigan.

Beursagenda

Gebruikte bronnen:

https://www.cnbc.com/2024/09/12/stock-market-today-live-updates.html

https://www.cnbc.com/2024/09/13/european-markets-poised-to-open-higher-after-ecb-rate-cut.html