Beursnieuws vandaag | LYNX Morning Call

De S&P 500 Index sloot maandag met een daling van 0,96%, de Dow Jones Industrials Index daalde met 0,94% en de Nasdaq 100 Index sloot met een verlies van 1,17%. De small cap index, Russell 2.000, hield het op een daling van 0,89%. Op sectorniveau kon slechts 1 sector van de 11 S&P 500 sectoren in het groen eindigen en dat was de energiesector, mede door de sterke olieprijs. De spanningen in het Midden-Oosten stuwden de prijs van WTI-ruwe olie maandag met meer dan 3% naar een hoogtepunt van 7 weken, wat de risicobereidheid onder beleggers verminderde. De markten wachten nu op de reactie van Israël op de raketaanvallen van afgelopen dinsdag vanuit Iran, nadat de Israëlische premier Netanyahu had gezworen te reageren, zeggende dat Iran “een grote fout heeft gemaakt” en “de prijs zal betalen.”

Volgens de FedWatch Tool is er een significante wijziging gebeurd in de probabiliteit van de verwachtte 50 basispunten renteverlaging. Op vrijdag werd de waarschijnlijkheid nog geschat op 97,4% terwijl het maandagavond nog slechts 87,4% was. Het resulteerde in een stijging van de obligatierendementen wat druk zette op de aandelen. Het Amerikaanse consumentenkrediet voor september steeg met 8,929 miljard dollar, wat lager was dan de verwachting van 11,8 miljard dollar.

De Chinese centrale bank heeft voor de vijfde maand op rij geen goud meer aangekocht, waarschijnlijk door de sterke prijsstijging van de afgelopen maanden. Interessant nieuws komt ook uit Rusland, waar de centrale bank heeft besloten meer edelmetalen en edelstenen als reserve aan te houden. Naar verluidt zal Rusland in 2025 zo’n 51,5 miljard roebel spenderen aan de aankoop van goud, zilver, platina en palladium. Hoe deze investering wordt verdeeld, is nog niet bekend. Ter vergelijking: 51,5 miljard roebel komt overeen met ongeveer 482 miljoen euro (wisselkoers van 8/10/2024).

Warren Buffet heeft de laatste maanden opnieuw de aandacht getrokken. De Amerikaanse belegger heeft voor $72,6 miljard aan Apple-aandelen verkocht en blijkt nu ook miljarden te liquideren van zijn positie in Bank of America, via zijn investeringsvehikel Berkshire Hathaway. Dit is opvallend omdat het om twee van zijn lange termijnbeleggingen gaat. Tegelijkertijd bereikt de zogenoemde ‘Buffett-indicator’ een nieuwe recordhoogte. Deze indicator vergelijkt de marktkapitalisatie van de VS met het BBP van de VS. Hoe hoger de waarde, hoe duurder de beurs wordt gewaardeerd. Momenteel staat de indicator op een recordhoogte van 197%.

Blik op Azië en Europa

In Azië is de Chinese beurs weer open. De Shanghai Composite is vandaag met 4,81% gestegen, terwijl de Hang Seng-index meer dan 6% is gedaald. De Chinese index lijkt een inhaalbeweging te maken na een week van sluiting. Nu is het wachten op concrete maatregelen vanuit Beijing. Of het een duurzame rally wordt voor Chinese aandelen, zal waarschijnlijk afhangen van hoe krachtig die maatregelen zullen zijn. Ondertussen is de Nikkei 225 in Japan met 1,06% gedaald.

De vertrouwensindex voor beleggers in de eurozone, de Sentix-index voor oktober, steeg met 1,6 tot 13,8. De detailhandelsverkopen in de eurozone stegen in augustus met 0,2% op maandbasis. De Duitse fabrieksorders voor augustus daalden met 5,8% op maandbasis, de grootste daling in zeven maanden.

De Europese futures laten een rode Europese beursopening vermoeden. De DAX-future noteert 0,85% lager terwijl de Euro Stoxx 50-future 1% lager noteert.

Blik op enkele aandelen

Het aandeel van Super Micro Computer steeg gisteren bijna 16% nadat CEO Charles Liang bekendmaakte dat het bedrijf meer dan 100.000 GPU’s heeft ingezet met een geavanceerde vloeistofkoelingsoplossing. Deze technologie wordt gebruikt om ultramoderne AI-fabrieken te koelen, wat het energieverbruik verlaagt en de levensduur van de componenten binnen de AI-fabrieken verbetert. Year-to-date is het aandeel van Super Micro Computer al met 70% gestegen, hoewel het in maart zelfs een winst van 337% had bereikt.

In de BEL 20-index was Galapagos gisteren de sterkste stijger met een winst van 6,69%. Oleg Nodelman, een portfolio manager bij het Amerikaanse biotech investeringsfonds EcoR1 Capital, zal toetreden tot de raad van bestuur. Beleggers lijken positief te reageren op deze benoeming, wat suggereert dat er vertrouwen is in een versnelling van de business development bij Galapagos.

Beursagenda

Gebruikte Bronnen:

www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

www.reuters.com/markets/commodities/chinas-gold-reserves-unchanged-fifth-straight-month-september-2024-10-07/

www.jpost.com/business-and-innovation/precious-metals/article-823167

www.cnbc.com/2024/10/07/super-micro-soars-after-company-says-shipping-over-100000-ai-gpus-.html

De Amerikaanse futures zijn voorzichtig geopend. Voorlopig zien we de futures op de grote drie aandelenindices, S&P 500, Nasdaq 100 en Dow Jones Industrial Average, iets lager noteren. De future op de Russell 2.000 noteert daarentegen 0,10% hoger. In Azië zien we een sterke rally van 2,20% in de Nikkei 225 en ook de Hang Seng index stijgt vandaag opnieuw met zo’n 1,10%. De Shanghai Composite blijft vandaag voor de laatste dag gesloten, en de handel wordt morgen hervat. In Europa zien we de futures vannacht stijgen. De DAX noteert zo’n 0,35% hoger ten opzichte van de sluitingskoers van vrijdag. Ook de Euro Stoxx 50 future noteert zo’n 0,34% hoger.

Wat staat er deze week op het programma?

Vandaag worden in Europa de Duitse fabrieksorders en de Sentix beleggersvertrouwen gepubliceerd. In de VS wordt het consumentenkrediet voor september gepubliceerd. Deze datapunten hebben in het verleden voor geen al te hoge volatiliteit gezorgd op de markten.

Dinsdag staat de Duitse industriële productie op het programma samen met de ECOFIN (Economic and Financial Affairs Council) meeting. Tijdens deze meeting komen alle ministers van Financiën samen om allerlei financiële aangelegenheden te bespreken. De boeken worden ook geopend bij Pepsico. Het bedrijf noteert nu rond de koers waarop het gestart is op 2 januari 2024.

Woensdag zal de meeste aandacht waarschijnlijk gaan naar de Fed-notulen. De notulen worden door vele beleggers bestudeerd om te achterhalen wat de mogelijke toekomstige rentebeslissingen zullen zijn. Het zijn regelmatig kleine nuances in de notulen die het sentiment in een bepaalde richting sturen. Wat geregeld voor een verhoogde volatiliteit zorgt. Verder worden de boeken geopend bij AZZ, Helen of Troy en Applied Digital.

Donderdag zal in de VS het inflatierapport gepubliceerd worden. Ook potentiële herzieningen van vorig inflatierapport worden gepubliceerd. Vorig inflatierapport van 11 september kwam de kerninflatie hoger uit dan verwacht. Het rapport kan een invloed hebben op de waarschijnlijkheid van de volgende renteverlaging. Tijdens het schrijven van deze Morning Call wordt de waarschijnlijkheid van een verlaging op 7 november met 50 basispunten geschat op 97,9% en een verlaging met 25 basispunten op 2,1%. Data is beschikbaar via de FedWatch Tool van CME. Verder zullen op donderdag de boeken geopend worden bij o.a. Infosys Limited, Delta Air Lines, Domino’s Pizza, Tilray en Fagron.

Blik op enkele aandelen

Volgens Reuters zijn er op dit moment gesprekken tussen mijnbouwbedrijf Rio Tinto en lithiumproducent Arcadium Lithium over een potentiële overname. Mocht de deal slagen dan wordt Rio Tinto de derde grootste lithiumproducent ter wereld na Albemarle en SQM. De grondstof wordt veel gebruikt in de huidige batterijen van de elektrische auto’s.  Arcadium werd een overnameprooi doordat het bedrijf veel beurswaarde heeft verloren door de sterk dalende lithiumprijs. De lithiumproducent heeft heel wat bekende namen in hun orderboek staan zoals BMW en Tesla. Door het niet bevestigde nieuws ging het aandeel Arcadium Lithium nabeurs meer dan 35% hoger.

Volgens de Financial Times zou TotalEnergies de mogelijkheid onderzoeken om in koper te handelen als onderdeel van zijn strategie voor de energietransitie. Dit zou een uitbreiding zijn van hun bestaande handel in olie en andere energieproducten.  Rahim Azouni, senior vice-president van TotalEnergies, gaf tijdens een besloten conferentie aan dat de energietransitie de reden is voor deze overweging, maar dat er nog geen definitieve beslissing is genomen.  De groeiende vraag naar koper, vooral voor elektrische voertuigen en infrastructuur, maakt het aantrekkelijk voor oliebedrijven om ook in metalen te investeren ter diversificatie van hun inkomsten. TotalEnergies staat year-to-date 1,29% hoger.

Beursagenda

Gebruikte Bronnen:

www.reuters.com/markets/deals/rio-tinto-talks-buy-lithium-miner-arcadium-sources-say-2024-10-04/

www.ft.com/content/0a9bc80f-1b1d-4ebe-a1eb-1d5a34f5c918

De S&P 500 Index sloot donderdag met een daling van 0,17%, de Dow Jones daalde met 0,44%, en de Nasdaq 100 Index eindigde met een verlies van -0,05%. Russell 2.000 was opnieuw de grootste verliezer met een rode 0,68%. Op sectorniveau konden slechts 3 van de 11 S&P 500 sectoren in het groen eindigen, zijnde energie-, informatietechnologie- en elektronische communicatiesector. De sector duurzame consumptiegoederen was het zwakst samen met de materialensector.

De havenarbeiders in de VS hebben ermee ingestemd om het werk terug op te pakken zolang de collectieve onderhandelingen over een nieuw arbeidscontract lopen. Topman van ILA (International Longshoremen’s Association communiceerde dat de lonen met 61,5% zullen worden verhoogd over een zesjarige overeenkomst.

Wall Street herstelde zich enigszins van de dieptepunten van de dag nadat het vooruitzicht op een zachte landing van de economie verbeterde door een stijging in de ISM-dienstensectorindex voor september. Het aantal nieuwe aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen in de VS steeg met 6.000 naar 225.000, iets hoger dan de verwachte 221.000.

De prijzen van WTI- en BRENT-olie stegen met ongeveer 5% nadat president Joe Biden aangaf dat er gesprekken waren met Israël over mogelijke aanvallen op Iraanse oliefaciliteiten. Volgens CNBC schat Citigroup dat een aanval op kleinere faciliteiten zou leiden tot het verdwijnen van 300.000 tot 450.000 vaten olie per dag van de markt. Een aanval op grotere faciliteiten kan zelfs zorgen voor een vermindering van 1,5 miljoen vaten per dag.

De markten kijken uit naar het maandelijkse werkgelegenheidsrapport van de VS op vrijdag voor verdere richting. Verwacht wordt dat de werkgelegenheid in september met 150.000 zal toenemen, terwijl het werkloosheidspercentage naar verwachting stabiel blijft op 4,2%.

Volgens de FedWatch Tool van CME schatten de markten de kans op een renteverlaging van 25 basispunten tijdens de FOMC-vergadering van 6-7 november op 67,4%, en op 32,6% voor een verlaging van -50 basispunten.

Blik op Azië en Europa

De beurs in het Vasteland China blijft gesloten. De Hang Seng index uit Hong Kong noteert nu een slordige 2% hoger voor de dag. Het optimisme rond de Chinese monetaire stimuli blijft voorlopig aanhouden. In een interview bij CNBC stelt Brendan Ahern van Kraneshares dat in de loop van oktober China nog zal komen met fiscale stimuli om de binnenlandse vraag van de Chinezen op te krikken. In Japan zien we de Nikkei 225 mild stijgen met 0,27%.

De samengestelde PMI van de eurozone voor september werd naar boven bijgesteld met 0,7 naar 49,6 ten opzichte van de eerder gerapporteerde 48,9. De producentenprijzen in de eurozone daalden in augustus met 2,3% op jaarbasis.

De Europese indexfutures laten een vlakke opening vermoeden.

Blik op enkele aandelen

OpenAI heeft een nieuwe kapitaalronde gedaan met een extra $ 6,6 miljard als resultaat. De waardering van OpenAI wordt hiermee op $ 157 miljard gezet. In de huidige kapitaalronde participeerde o.a. Microsoft, Softbank en Nvidia. ChatGPT heeft wekelijks 250 miljoen actieve gebruikers. Om alles in perspectief te plaatsen, met een waardering van $ 157 miljard zou OpenAI op dit moment meer waard zijn dan bedrijven zoals: Uber, BlackRock, Booking, NIKE en Citigroup.

Constellation Brands daalde met meer dan -4% en was daarmee de grootste daler in de S&P 500, na het rapporteren van een tweede kwartaalomzet van $ 2,92 miljard, wat onder de verwachting van $ 2,93 miljard lag. In de wijn- en sterkedrankdivisie daalde de omzet met 12%. Als outlook gaf het bedrijf mee een winst per aandeel te verwachten voor fiscaal jaar 2025 tussen $ 13,60 en $ 13,80.

In Hong Kong zien we het aandeel Semiconductor Manufacturing meer dan 20% stijgen. China wil inzetten om de halfgeleiders in China of Hong Kong te produceren. Ook communiceert China naar de Chinese bedrijfswereld dat ze beter Chinese equivalenten kopen van Nvidia chips waar mogelijk. Het laat het sentiment rond de grootste Chinese chipproducent opveren. Het aandeel met symbool 981 staat sinds begin september bijna 50% hoger.

Beursagenda

Gebruikte Bronnen:

www.ft.com/content/25f23a03-6ca2-4560-ae53-42ff17e9992a

www.cnbctv18.com/market/commodities/global-oil-prices-brent-wti-israel-iran-attack-citi-output-outlook-joe-biden-us-19486978.htm

www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-03/us-dockworkers-agree-to-suspend-strike-until-jan-15?

www.cnbc.com/2024/10/03/asia-pacific-stock-market-today-updates.html

www.reuters.com/technology/artificial-intelligence/openai-closes-66-billion-funding-haul-valuation-157-billion-with-investment-2024-10-02/

De aandelenmarkten in de VS sloten woensdag met lichte winst. De S&P 500 steeg met 0,01%, de Dow Jones met 0,09% en de Nasdaq 100 met 0,15%. Hoewel de dag begon met verliezen door oplopende spanningen in het Midden-Oosten, herstelden de beurzen later op de dag door onder andere sterke prestaties van chipbedrijven.

Op sectorniveau konden vier sectoren van de elf S&P 500-sectoren in het groen eindigen. De sterkste prestatie kwam van de energiesector, mede door de stijgende olieprijs door de oplopende spanningen in het Midden-Oosten. De consumentengoederensector presteerde het zwakst op woensdag.

De werkgelegenheidscijfers van ADP toonden aan dat er 143.000 nieuwe banen werden ingevuld in september. Eerder deze week kwamen de JOLTS-vacatures ook al boven de verwachting uit, wat betekent dat dit in de richting wijst van een sterke arbeidsmarkt. Op vrijdag worden de laatste macro-economische cijfers over de arbeidsmarkt gepubliceerd.

Zwaargewicht Nvidia sloot gisteren 1,58% hoger en nabeurs klom het aandeel nog eens 1,51%. CEO Jensen Huang zei tijdens een video-interview bij CNBC dat de vraag naar Blackwell zeer hoog is en dat iedere klant van Nvidia zoveel mogelijk wil bestellen op een zo kort mogelijke termijn. Heel wat aandelen uit de chipsector, zoals Marvell Technology, KLA en GlobalFoundries, zagen winsten hoger dan 3%.

Vandaag worden de boeken geopend bij Constellation Brands en in de VS wordt de diensten-PMI gepubliceerd.

Blik op Azië en Europa

In China blijven de beurzen nog gesloten, terwijl de Nikkei 225 uit Japan met zo’n 2% is gestegen vandaag. De Hang Seng-index noteert vandaag zo’n 2% lager nadat het vorige week zo’n 13% is gestegen. Vandaag zagen we in het begin van de handelsdag in Hongkong een sterke daling van de EV-bouwers zoals Xpeng en Nio naar aanleiding van de potentiële importtarieven. Maar tegen het einde van de handelsdag was het verlies volledig weggewerkt. Op vrijdag wordt de stemming in Europa verwacht en de tarieven zouden kunnen oplopen tot 45%. Meerdere Europese autobouwers zoals BMW en Volkswagen sporen aan om niet door te gaan met de tarieven. Volgens hen zou China met soortgelijke importtarieven komen. Verder vindt de productie van lithiumbatterijen op dit moment plaats in China en de VS. Deze voordelen zouden de Europese autoconstructeurs ook zien verdwijnen indien China zich daarop richt als vergeldingsactie.

De Europese futures zijn vannacht wat gedaald. Het ziet ernaar uit dat het een rode opening wordt voor de Europese beurzen.

Blik op enkele aandelen

Aandelen van Levi Strauss daalden tijdens de reguliere handel met bijna 3% en nabeurs ging het nog eens een slordige 11% lager. Het bedrijf heeft zijn omzetverwachtingen voor het hele jaar verlaagd. Verder kijkt het bedrijf wat het gaat doen met zijn merk Dockers. Het bedrijf zal onderzoeken wat strategisch het beste is, wat zou kunnen duiden op een potentiële verkoop van het merk. De omzetverwachting voor het fiscale jaar 2024 wordt geplaatst op $6,26 miljard. Voor de winst per aandeel verwacht Levi Strauss uit te komen tussen $1,17 en $1,27.

Gisteren vond de IPO plaats van StandardAero op de NYSE. Het bedrijf is gespecialiseerd in het onderhoud van vliegtuigmotoren. Boeing en Airbus worstelen om hun vliegtuigen op tijd te produceren en te leveren, en maken dus maar al te graag gebruik van de dienstverlening die StandardAero aanbiedt. De uitgifteprijs was $24, maar de aandelen openden op $31 en de eerste dag werd afgesloten op $32,75, wat de waardering brengt op meer dan $10 miljard.

Aandelen Tesla sloten gisteren 3,49% lager nadat het bedrijf communiceerde 462.890 voertuigen geleverd te hebben in het derde kwartaal. De consensus lag op 463.897 voertuigen. De laatste kwartalen lijkt het aantal leveringen stabiel te blijven en dus niet meer significant te groeien. Tesla heeft een koers-winstverhouding van 60,52 terwijl BMW, BYD, Toyota Motors en Volkswagen noteren aan een koers-winstverhouding van respectievelijk 4,4, 26,73, 7,09 en 2,88. Kortom, Tesla wordt gewaardeerd als een groeibedrijf terwijl de leveringen stabiel blijven. Tesla onthult op 10 oktober de robotaxi en het wordt afwachten of Tesla met software kan komen die gebruikt zal worden door andere autoconstructeurs voor bepaalde toepassingen zoals de zogenaamde ‘Full Self-Driving’.

Beursagenda

Gebruikte Bronnen:

www.investors.levistrauss.com/news/financial-news/news-details/2024/Levi-Strauss–Co.-Reports-Third-Quarter-2024-Financial-Results/default.aspx

www.reuters.com/markets/deals/standardaero-valued-104-bln-shares-jump-nyse-debut-2024-10-02/

www.euronews.com/business/2024/07/05/volkswagen-hits-back-at-eu-tariffs-on-chinese-electric-vehicles

Op dinsdag sloot de S&P 500 Index met een verlies van -0,93%, de Dow Jones Industrial Index daalde met -0,41%, en de Nasdaq 100 Index verloor -1,43%. De small cap index, Russell 2.000, kende een daling van 1,48%. Er konden wel nog 3 van de 11 S&P 500 sectoren in het groen eindigen waaronder de energie-, nuts- en de communicatiesector. De zwakste sector was veruit de informatietechnologie.

Gisteren hadden we enkele belangrijke macro-economische datapublicaties in de VS. De JOLTS-vacatures stegen met 329.000 tot 8,04 miljoen, wat duidt op een sterkere arbeidsmarkt dan de verwachte 7,693 miljoen. De ISM Productie Index bleef ongewijzigd op 47,2, lager dan de verwachte stijging naar 47,6.

Toenemende spanningen in het Midden-Oosten zorgden ook voor een risk off sentiment. Israël begon een grondaanval in Libanon, terwijl Iran ballistische raketten op Israël afvuurde. WTI-olie veer snel op en stond intraday 5,16% hoger maar naar het einde van de handelsdag daalde de koers van olie naar een dagresultaat van 2,44%. De vraag blijft nu wat de gevolgen zullen zijn voor de olie-export van Iran en wat er zal gebeuren met de Straat van Hormuz. Bloomborg rapporteert dat Clearview Energy Partners denkt aan de volgende mogelijkheden:

Het is duidelijk dat een verstoring van de Straat van Hormuz een schokgolf zou zijn voor de wereldeconomie. Energieprijzen zouden explosief stijgen met gevolgen voor inflatie op korte termijn wat dan op zijn beurt impact heeft op het rentebeleid en de economische motor. Een verstoring van de Straat van Hormuz zou de VS aanzetten om hun strategische olievoorraden aan te spreken. Volgens de laatste data heeft de VS zo’n 383 miljoen vaten in reserve.

Vandaag staat in de VS de ADP werkgelegenheidswijziging op het programma. Samen met kwartaalcijfers van o.a. Levi Strauss, Tilray Brands, Novagold Resources en RPM International.

Blik op Azië en Europa

In Azië blijven de Chinese beurzen gesloten. Nikkei 225 noteert bijna 2% lager voor de dag. Het risk off sentiment na de escalatie in het Midden-Oosten ontgaat ook de Japanse beurs niet. In Hong Kong klom de Hang Seng index opnieuw bijna 7%, ondanks het risk off sentiment op de andere beurzen wereldwijd. Sinds 11 september 2024 is de Hang Seng index maar liefst 32% gestegen.

De CPI van de eurozone daalde in september tot 1,8% op jaarbasis, van 2,2% in augustus, volledig in lijn met de verwachtingen en de laagste meting in meer dan drie jaar. De kerninflatie daalde tot 2,7% op jaarbasis, van 2,8% in augustus. ECB-raadslid Rehn gaf aan dat de afnemende inflatiedruk en de verslechterende economie in de eurozone pleiten voor een renteverlaging door de ECB deze maand.

De Europese futures wijzen op een vlakke opening. Gedurende de nacht liepen de DAX en de Euro stoxx 50 future een beetje op maar de winst is als teruggegeven.

Blik op enkele aandelen

Nike daalde gisteren nabeurs met bijna 6% na het intrekken van de prognose voor boekjaar 2025 en het uitstellen van de Investor Day vanwege het aantreden van de nieuwe CEO. Het bedrijf verwacht dat de omzet in het tweede kwartaal met 8% tot 10% daalt en de brutomarges met 150 basispunten. Ondanks optimisme over productinnovatie en toekomstige groei, heeft Nike geen tijdschema gegeven voor herstel.

NIO steeg meer dan 5% na recordleveringen in september en het derde kwartaal van 2024. In september leverde NIO 21.181 voertuigen, een stijging van 35,4% jaar-op-jaar. Vorig het kwartaal werden 61.855 voertuigen geleverd, een groei van 11,6%. Het bedrijf bereikte in totaal 598.875 leveringen. Ook lanceerde NIO’s familiegerichte merk ONVO de L60 SUV. Li Auto en XPeng zagen eveneens sterke groei met leveringsstijgingen van respectievelijk 48,9% en 39,5%. Ook BYD en ZEEKR Automotive zagen de leveringen toenemen met respectievelijk 9% en 77%. Voor Tesla staat het Robottaxi-event op de agenda volgende week (10 oktober).

Terwijl er gisteren nog sprake was van een sterke stijging van het aandeel Vivoryon Therapeutics, heeft het alle winst al terug afgegeven. Het aandeel donderde gisteren meer dan 22% omlaag. Kleine biotechbedrijven hebben vaak een binair karakter, wat extra risico’s met zich meebrengt.

Beursagenda

Gebruikte Bronnen:

www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-02/oil-bears-tested-as-iran-attack-brings-back-war-risk-premium

www.reuters.com/markets/europe/ecbs-rehn-sees-euro-area-inflation-stabilising-2-during-2025-2024-10-01/