Beursintroducties – IPO kalender

Wat is een beursintroductie of IPO precies?

Een beursintroductie of IPO is meestal een relatief duur en langlopend proces. Bij het uitbrengen van aandelen in een primaire emissie zijn meestal een of meerdere banken betrokken als uitgifte begeleidende bank (underwriter). De banken helpen het aandelen-uitgevende bedrijf door mogelijke investeerders actief te benaderen. Uiteraard is een IPO niet zonder risico’s. Indien de interesse tegenvalt dan worden minder aandelen dan aangeboden geplaatst en ontvangt het bedrijf minder geld dan verwacht. Een andere mogelijkheid is om de introductieprijs neerwaartse bij te stellen. Soms komt het voor dat banken de garantie bieden voor de plaatsing van alle aangeboden aandelen, zij vragen hiervoor een vergoeding aan het aandelen-uitgevende bedrijf. De niet-geplaatste aandelen blijven dan achter bij de begeleidende banken.

De banken begeleiden het uitgevende bedrijf samen met accountants en juridische adviseurs in het maken van een prospectus. In deze prospectus wordt de financiële situatie van het bedrijf geschetst en is dus erg belangrijk voor de werving van potentiële kopers. De prospectus wordt zorgvuldig samengesteld aangezien fouten of onvolledigheden grote gevolgen kunnen hebben. In de VS moet de prospectus altijd worden goedgekeurd door de SEC(Amerikaanse toezichthouder) voordat de IPO/ beursintroductie kan plaatsvinden.

Bij de beursintroductie is de IPO prijs voor het aandeel essentieel. Indien de aandelen licht onder de geschatte waarde wordt geprijsd kan dat potentiële kopers over de streep trekken. Vaak zien we hierdoor direct na de beursgang een stijging van het desbetreffende aandeel. Een te lage prijs betekent echter dat het bedrijf kapitaal misloopt. Bij een te hoge prijs loopt het bedrijf het risico dat de banken de aandelen niet kwijtraken. Het is dus belangrijk om de aandelen optimaal te prijzen.