Geschatte leestijd: 6 minutes
In dit artikel maken we een analyse over de sterke groei van Besi en geven we een overzicht van de kwartaalresultaten. Bent u opzoek naar een broker waarbij u wereldwijd kunt handelen in aandelen? Klik dan hier.
Aandeel BESI
Bedrijfsnaam | ISIN | Tickercode | Laatste koers | 1W | 1M | 6M | 1Y |
---|---|---|---|---|---|---|---|
BE Semiconductor Industries NV | NL0012866412 | BESI | 142,55 | 4,82 % | -11,95 % | 52,43 % | 88,56 % |
Besi Semiconductor Industries is een Nederlandse producent van machines en producten die gebruikt worden in de halfgeleiderindustrie. Het bedrijf ontwikkelt geavanceerde verpakkings- en testapparatuur voor de productie van halfgeleidercomponenten, waaronder geïntegreerde schakelingen (IC’s). De producten van Besi worden gebruikt in verschillende toepassingen, zoals consumentenelektronica, communicatie, de automotive-industrie en in industriële en medische apparatuur. Simpel gezegd voorziet Besi de chips van bedrading en brengen ze een beschermende laag aan, ofwel de ‘packaging’.
Enkele klanten van Besi zijn o.a. Samsung, Intel Corporation en Taiwan Semiconductor (TSMC).
Kwartaalcijfers aandeel BESI
Q4 2023
In het vierde kwartaal van 2023 rapporteerde Besi een omzet van € 159,6 miljoen, een stijging van 29,4% ten opzichte van het derde kwartaal van 2023 en 15,9% vergeleken met het vierde kwartaal van 2022. De nettowinst bedroeg € 54,9 miljoen, wat een stijging van 56,9% betekende ten opzichte van het derde kwartaal van 2023 en 36,6% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2022. Dit hoofdzakelijk als gevolg van hogere omzet- en brutowinstniveaus en beheersing van kosten.
Deze cijfers overtroffen sterk de verwachtingen die Besi voor het vierde kwartaal had gesteld. Het bedrijf had gerekend op een omzetstijging van 15 tot 25 procent en een brutomarge tussen 62 en 64 procent. Ook de analistenconsensus, samengesteld door Visible Alpha, had een lagere omzet van € 149 miljoen voorspeld, met een brutomarge van 63,4%, samen met een verwachte orderinstroom van € 151 miljoen.
FY2023
Voor het volledige jaar 2023 bedroeg de omzet € 578,9 miljoen, een daling van 19,9% ten opzichte van 2022 als gevolg van ongunstige marktomstandigheden en verminderde vraag naar mainstream computing en, in mindere mate, automotive toepassingen. De nettowinst voor het volledige jaar bedroeg € 177,1 miljoen, een daling van 26,4% vanwege lagere omzetniveaus.
Besi mag als zeer cyclisch worden beschouwd, omdat de wereld vaak een overcapaciteit opbouwt. Analisten verwachten dat de markt snel weer aantrekt en voorspellen voor 2024 alweer een recordjaar. Ook AI is namelijk een positieve ontwikkeling voor BESI. Er zijn niet alleen meer chips nodig, maar de chips en de behuizingen moeten ook krachtiger zijn voor het verwerken en opslaan van al die data.
Sterke groeicijfers
Besi heeft in de afgelopen jaren een sterke omzetgroei doorgemaakt. Tussen 2011 en 2021 is de omzet met gemiddeld 8,6% per jaar gestegen. De groei is in de laatste jaren versneld: tussen 2016 en 2021 was de gemiddelde jaarlijkse omzetgroei 14,8%. In 2020 behaalde Besi een omzet van € 434 miljoen.
Besi heeft de afgelopen jaren haar winstmarges sterk weten te verbeteren door efficienter met de kosten om te gaan. Volgens KBC Securities heeft Besi een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van de omzet van 13,4% (2022-2030), grotendeels gedreven door de groei van de halfgeleiderindustrie.
Besi heeft in de afgelopen jaren flink geïnvesteerd in innovaties om haar positie in de markt te versterken. Zo hebben ze in 2022 een nieuw R&D-centrum (Research & Development-centrum ) geopend in Taiwan om de ontwikkeling van hun verpakkingsproducten te optimaliseren. Daarnaast heeft Besi vorig jaar ook geïnvesteerd in nieuwe productielijnen om de capaciteit te vergroten en de productiekosten te verlagen.
Hybrid Bonding
Samen met het Amerikaanse bedrijf Applied Materials zette Besi de voorbije jaren sterk in op de ontwikkeling en innovatie van nieuwe technologieën. Zo hebben ze de technologie ‘Hybrid Bonding’ verder ontwikkelt die toelaat om siliciumwafers aan elkaar te koppelen om de prestaties te verbeteren. Met deze technologie kunnen ze stukjes silicium (dat is het materiaal waaruit computerchips worden gemaakt) aan elkaar vastmaken. Dit helpt om de chips beter te laten werken, waardoor ze sneller en efficiënter kunnen zijn.
Bij Besi is deze technologie essentieel en vormt ze een cruciaal onderdeel voor hun toekomstige groei en het behouden van hoge(re) winstmarges. Bedrijven zoals Samsung, Intel en zelfs Nvidia zijn vaste klant bij Besi voor deze technologie. Deze technologie is voor Besi net zo belangrijk als de GPU’s voor Nvidia, onmisbaar en de drijvende kracht achter de verwachte groei.
Outlook aandeel BESI
Q1 2024 verwachtingen
Besi gaf zelf aan dat het verwacht dat de omzetcijfers in het eerste kwartaal dit jaar 5-15% lager zal liggen in vergelijking met Q4 2023. De basis operationele kosten worden voorspeld om met 0-5% te stijgen ten opzichte van het vierde kwartaal van 2023, terwijl de totale operationele kosten naar verwachting met 50-55% zullen toenemen vanwege een stijging van € 15 miljoen in incentive-compensatiekosten op basis van aandelen.
Dat laatste verwijst naar het feit dat Besi meer geld zal uitgeven aan de verloning (compensatie) van werknemers in de vorm van aandelen of aandelenopties als onderdeel van hun beloningspakket. Met andere woorden, Besi zal meer uitgeven aan bonussen en vergoedingen voor werknemers op basis van hun prestaties en prestatiedoelen, wat de totale operationele kosten zal doen stijgen.
Waardering aandeel BESI
Het aandeel Besi heeft de afgelopen jaren een indrukwekkende groei doorgemaakt. Sinds begin 2023 is de aandelenkoers met meer dan 140% gestegen, en sinds het begin van 2024 staat het al zo’n 20% hoger.
Op basis van de koers-winstverhouding kent het aandeel een vrij stevige waardering. Met een verwachte k/w-verhouding van 51,5 voor dit jaar is het in vergelijking met sectorgemiddelden die rond de 30 liggen enorm duur. Zelfs het aandeel Nvidia die een enorme koersstijging kende de afgelopen jaren staat met 35x keer de verwachte winst lager gewaardeerd.
Met een koers van € 159 en een dividend van € 2.15 per aandeel komen we op een dividendrendement van 1,35%. Besi kent een pay-out-ratio van maar liefst 94%.
Beleggen in het aandeel BESI via LYNX
LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel BE Semiconductor Industries (BESI). U heeft toegang tot 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:
Bronnen:
https://www.besi.com/investor-relations/press-releases/details/be-semiconductor-industries-nv-announces-q4-23-and-full-year-2023-results/
https://www.tijd.be/markten-live/nieuws/aandelen-buitenlandse-beurzen/nederlandse-chipstapelaar-besi-werpt-zich-op-als-het-nvidia-van-europa/10528685.html
--- ---
--- (---%)Displaying the --- grafiek
Displaying today's chart