Aandeel Netflix

Aandeel Netflix

Laatste nieuws

Update 21 april: kwartaalcijfers aandeel Netflix

Netflix was gisteravond wederom traditiegetrouw de eerste techreus die met zijn resultaten naar buiten kwam. Waar het bedrijf afgelopen jaar zijn aandeelhouders keer op keer wist te verrassen, kregen zij gisteravond een tegenvaller te verwerken. In het eerste kwartaal van dit jaar wist Netflix net geen 4 miljoen nieuwe gebruikers te verwelkomen. De streaminggigant en analisten hadden op zeker 6,25 miljoen nieuwe klanten gerekend. De year-over-year groei bleef hierdoor steken op 13,6%, de traagste groei in jaren.

Analisten hadden al een beetje verwacht dat Netflix zijn targets niet zou halen. In verschillende landen zijn de coronamaatregelen versoepeld, waardoor mensen minder thuisblijven. Maar ook de opmars van concurrerende streamingdiensten zit de groei van Netflix in de weg. Zo timmeren Disney+ en Amazon Prime Video flink aan de weg, maar ook AppleTV Plus en Discovery Plus proberen een stukje van de taart in handen te krijgen. Hoewel men natuurlijk meerdere abonnementen naast elkaar kan hebben, zullen veel consumenten toch een keuze moeten maken uit kostenoverwegingen.

In reactie op de resultaten dook de koers in de nabeurs-handel met ruim 11% omlaag. Dit had overigens niet alleen te maken met de resultaten over het afgelopen kwartaal. Want ook over de komende periode is Netflix niet heel enthousiast. Men verwacht in het 2e kwartaal slechts met één miljoen nieuwe abonnees te groeien. Dat zou het laagste aantal nieuwe abonnees ooit zijn voor Netflix.

De omzet steeg met 24,2% tot $ 7,16 miljard en het operationele resultaat kwam uit op $ 1,96 miljard. Voor het komende kwartaal verwacht het bedrijf een stijging van 18,8% voor de omzet, die dan moet uitkomen op $ 7,3 miljard. De winst van $ 1,7 miljard is erg hoog, maar zal later dit jaar mogelijk toch lager gaan uitvallen. Netflix geeft aan bezig te zijn om het productieniveau weer op te voeren. Vanwege de coronamaatregelen werden veel opnames geannuleerd waardoor het bedrijf minder kosten maakte voor het creëren van content.

Update 20 januari: kwartaalcijfers aandeel Netflix

Netflix op 20 januari traditiegetrouw de eerste techgigant die met zijn resultaten naar buiten kwam. De koers steeg nabeurs met ruim 12%. Het concern wist de afgelopen drie maanden 8,5 miljoen nieuwe abonnees aan zich te binden. Dat was meer dan de 6 miljoen nieuwe abonnees waar rekening mee werd gehouden. In heel 2020 wist het bedrijf een recordaantal van 37 miljoen abonnees te strikken. Positief is dat 83% van de nieuwe abonnees van buiten de VS en Canada komt. De internationale groei is belangrijk voor de aanhoudende groei bij Netflix.

Daarmee is Netflix door de symbolische grens van 200 miljoen abonnees heen gebroken. Het bedrijf wist ook de afgelopen maanden weer te profiteren van de aangescherpte lockdownmaatregelen en hitseries zoals The Crown en The Queen’s Gambit.

De omzet in het vierde kwartaal steeg met 22% tot $ 6,6 miljard, daarmee boekte het bedrijf een nettowinst van $ 542 miljoen. Dit was overigens iets lager dan de $ 587 miljoen die in het vierde kwartaal van 2019 werd verdiend. De operationele marge kwam uit op 14,4%, zo’n 6% hoger dan in Q4 2019. Toch kwam de winst per aandeel met 1,19 lager uit dan de 1,30 vorig jaar. Dit had te maken met een eenmalig verlies door wisselkoerseffecten op een schuld in euro’s. Voor het eerste kwartaal van 2021 mikt het bedrijf op 6 miljoen nieuwe abonnees. De omzet moet uitkomen op $ 7,12 miljard en er wordt een operationele marge van 25% verwacht.

Netflix ziet de toekomst rooskleurig in en verwacht dichtbij een houdbare positieve vrije kasstroom te zitten. Voor dit jaar mikt het bedrijf op een break-even FCF. Na 2021 verwacht het bedrijf een positieve cashflow te draaien en ook is er geen externe financieringen voor de dagelijkse operaties meer nodig. Nu er eindelijk cash gaat worden gegenereerd, onderzoekt Netflix de mogelijkheden voor het inkopen van eigen aandelen. Dit heeft Netflix tussen 2007 en 2011 overigens ook gedaan.

Wat doet Netflix?

Netflix werd opgericht op 29 augustus 1997 in Scotts Valley Californië door Marc Randolph en Reed Hastings. In die tijd kon men via het internet dvd’s huren voor onbepaalde tijd en die per post weer terugsturen. Zodra de dvd werd teruggestuurd, verzond Netflix de volgende dvd uit de lijst van gereserveerde films. Het aantal dvd’s dat iemand tegelijkertijd in bezit kon hebben, hing af van het abonnementstype. Uiteraard heeft Netflix in 2010 de overstap gemaakt naar streaming video via het internet.

Een andere populaire videotheek genaamd Blockbuster heeft meerdere mogelijkheden gehad voor een partnership of een overname van Netflix voor $ 50 miljoen. Die heeft echter nooit plaatsgevonden en dit bedrijf ging in 2010 failliet. Netflix is de dominante speler geworden en wist in te spelen op de juiste trends. Netflix ging in 2002 naar de beurs voor een koers van $ 15 per aandeel en had in 2003 slechts 1,5 miljoen abonnees. Dit aantal is inmiddels opgelopen tot bijna 200 miljoen.

Pas in 2010 begon Netflix met het streamen van films naar abonnees, het bedrijfsmodel dat nu dominant is geworden. Het streamen van films was nieuw en Netflix wist voordelige deals te sluiten met verschillende studio’s die het zagen als extra inkomsten en niet als concurrentie. In 2011 werd Netflix zelfs verantwoordelijk voor het meeste gebruik van internet. Dit komt doordat de Netflix films veel bandbreedte vragen. In 2011 breidde Netflix ook internationaal uit. Eerst naar Canada en later naar Midden- en Zuid-Amerika. In 2012 kwam Netflix ook naar het Verenigd Koninkrijk.

In 2015 werd het aandeel gesplitst en ontvingen aandeelhouders 7 nieuwe aandelen voor elk aandeel dat beleggers daarvoor in bezit hadden.

Netflix producties

In 2011 begon Netflix ook met de productie van eigen content. House of Cards was één van de eerste grote successen. Netflix wist HBO af te troeven en de eerste twee seizoenen kostten Netflix $ 100 miljoen. Het bedrijf kwam hierdoor in rechtstreekse concurrentie met grote productiestudio’s. Inmiddels zijn Netflix Originals een groot succes. Voor de unieke content worden herhaaldelijk grote sterren gecast, maar ook producties met onbekendere acteurs scoren zo nu en dan grote hits.

Door gebruik te maken van unieke content weet Netflix de kijker aan zich te binden. Het bedrijf denkt dat haar conent zich kan onderscheiden van andere diensten als Disney+, Amazon Prime en WarnerMedia. Door gebruik te maken van slimme algoritmes kan Netflix ook aanbevelingen doen, waardoor de kijker regelmatig content krijgt voorgeschoteld, die hoogstwaarschijnlijk in de smaak zal vallen.

Concurrentie

De concurrentie blijft maar toenemen. In de Westerse wereld kunnen de consumenten nu kiezen uit Amazon Prime, Apple Plus, Disney+ en Discovery+. Zelfs Youtube is een indirecte concurrent geworden van Netflix. In Azië en Zuid-Amerika zijn daar nog enkele lokale streamingsdiensten actief zoals Hulu, Claro en Tencent.

In plaats van zich zorgen te maken over al deze concurrenten, blijven ze vasthouden aan hun strategie om de service en de catalogus ieder kwartaal te verbeteren. Ook is er volgens Netflix nog ruimte voor groei, doordat veel mensen nog altijd naar traditionele tv-kanalen kijken en geen streamingdienst gebruiken.

Verschillende traditionele content partijen die het moeten hebben van televisie en film, richten zelf ook online platforms op. De gevaarlijkste concurrent voor Netflix leek lange tijd Disney+. Het aantal abonnees van Disney+ explodeerde en bereikte afgelopen jaar al 73,7 miljoen. Toch is recentelijk gebleken dat de twee partijen goed naast elkaar kunnen bestaan vanwege de focus op een andere droelgroep. Mogelijk zijn Amazon en Apple daardoor gevaarlijkere concurrenten. Meer over het aandeel Disney leest u hier: aandeel Disney: mediaconglomeraat hard geraakt door coronacrisis.

Waar kan Netflix nog groeien?

Het aantal abonnees in de VS is snel gegroeid, maar juist de expansie internationaal is nu zo belangrijk. Deze internationale groei zorgt ervoor dat ook in de toekomst het aantal abonnees snel kan stijgen. Ook het afgelopen kwartaal kwam er gelukkig veel groei uit diverse regio’s.  In EMEA (Europe, Middle East & Africa) groeiden het aantal abonnees met 4,46 miljoen en in APAC (Azië-Pacific) nam het aantal abonnees met bijna 2 miljoen toe. Bovendien lijkt de thuismarkt, in Noord-Amerika, nog steeds niet helemaal verzadigd. In de VS en Canada kwamen er ook nog bijna 1 miljoen nieuwe abonnees bij.

Met 1,21 miljoen nieuwe leden blijft de toename in de regio Latijns-Amerika moeizaam. Maar juist daar lijkt, gezien het aantal inwoners, nog veel ruimte voor groei. Echter zijn daar ook diverse lokale concurrenten actief en heeft niet iedereen geld over voor een Netflix abonnement.

Waardering aandeel Netflix

De koers van Netflix blijft maar oplopen. Het bedrijf heeft momenteel een beurswaarde van ruim $ 220 miljard. De koers is de afgelopen jaren vooruit gelopen op de potentiële winsten. De afgelopen jaren lag de focus van het bedrijf echter vooral op groeien en minder op de winstgevendheid. Dankzij de coronacrisis is die groei versneld en zijn de vooruitzichten beter geworden.  Zoals we al eerder aangaven wil Netflix nog veel verder groeien, maar ze denken ook in 2022 al een consequente positieve vrije kasstroom te behalen.

Het bedrijf heeft $ 8,2 miljard cash en is naar eigen zeggen niet langer afhankelijk van externe financieringen. Een belangrijke obligatie zal op 1 februari aflopen, maar deze zal worden betaalt met de cashpositie. Het bedrijf blijft daarmee stevig boven hun minimale cashvereisten. Deze stappen zijn veelbelovend en Netflix lijkt eindelijk financieel volwassen te worden.

In 2020 is een nettowinst van $ 2,76 miljard gemaakt. Met de huidige beurswaarde komen we uit op een K/W van circa 80. Voor het eerste kwartaal van 2021 wordt echter al gemikt op een nettowinst van $ 1,35 miljard. Als we die lijn doortrekken zal de K/W in 2021 bij de huidige koers zakken tot circa 56. Verdere groei zal de komende jaren natuurlijk zorgen voor nog hogere winsten en dat is dan ook een goede reden voor beleggers om te blijven investeren in het aandeel Netflix.

De snelle groei is natuurlijk waardevol en het coronavirus heeft Netflix geen windeieren gelegd. De verwachtingen voor het komende jaar zijn goed en het bedrijf blijft inzetten op groei in de rest van de wereld. De belangrijkste vraag voor beleggers is tot hoeveel abonnees Netflix kan groeien. En in hoeverre de groei beperkt wordt door de toename in het aantal concurrenten.

Technische analyse aandeel Netflix

De koers van Netflix heeft de afgelopen 9 maanden min of meer zijwaarts bewogen. Het aandeel bewoog heen en weer tussen pakweg $ 460 en $ 570. Een uitbraak uit deze range zal het toekomstige koersverloop gaan bepalen. Na een uitbraak boven de weerstand op $ 570 wordt $ 680 het volgende berekende koersdoel. De doorbraak onder de steun op $ 460 maakt ruimte vrij voor een daling richting de steunzone op $ 390.

Conclusie

Het aandeel Netflix wordt gewaardeerd als een typisch groei-aandeel. De klassieke fundamentele analist vindt het aandeel waarschijnlijk duur, maar de groeibelegger vindt Netflix fantastisch. Beleggers die geloven in de strategie en het groeipad van Netflix kan het aandeel toevoegen aan zijn/haar portefeuille voor de lange termijn.

Aandeel Netflix

Nieuws Netflix

De nieuwe kwartaalcijfers van Netflix lieten zien dat dat de groei van Netflix nog niet voorbij is. In de VS en Canada groeide het aantal abonnees van 67,7 miljoen naar 69,9 miljoen. Een groei van 3,2% in een kwartaal. Niet slecht, maar ook niet waanzinnig, gezien de boost die het coronavirus mogelijk heeft gegeven. Het aantal huishoudens in de VS is 128,6 miljoen en dit betekent dat op een gegeven moment de groei in deze markt beperkt is.

Internationaal is er nog veel meer ruimte voor groei en de cijfers laten zien dat Netlfix deze ruimte weet te veroveren. De EMEA regio groeide 13,3% van 51,8 miljoen naar 58,7 miljoen. LATAM groeide 9,2% in een kwartaal van 31,4 miljoen naar 34,3 miljoen. APAC zag de snelste groei, maar deze markt is ook nog het meest onontgonnen. APAC groeide 22,2% van 16,2 miljoen naar 19,8 miljoen.

Deze groei werd voor het eerst ook omgezet in een positieve vrije kasstroom die uitkwam op $ 161,6 miljoen. De winstgevendheid nam ook stevig toe en steeg tot $ 709 miljoen. Dit was de hoogste winst per aandeel Netflix ooit. Toch blijft er in de Netflix koers van $ 407 enorm veel groei in de prijs verwerkt.

Koers Netflix aandeel

De koers van het aandeel Netflix is snel opgelopen. Zelfs de onzekerheid die het coronavirus heeft gecreëerd, raakt Netflix niet. Sterker nog: de focus op abonnees in plaats van advertenties werkt nu in het voordeel van Netflix. Advertentieinkomsten staan door de economische schok namelijk onder druk.

Abonnees die het huis niet uit mogen zijn daarentegen niet geneigd om het abonnement op te zeggen. Het aantal abonnees groeit juist door deze situatie. In de VS beginnen de eerste tekenen van verzadiging op te treden. Internationaal zijn er echter nog veel groeimogelijkheden.

Dit is terug te zien in de koers die niet is weggezakt door het coronavirus.

Wanneer we naar de wat langere termijn kijken, zien we dat de koers eerst wel onder druk stond. Dit heeft vooral te maken met de groeiende concurrentie. Amazon biedt Amazon Prime abonnees een groeiend aanbod van content en ook Apple begeeft zich in de arena. Verschillende traditionele content partijen, die het moeten hebben van televisie en film, richten nu ook online platforms op.

De gevaarlijkste concurrent voor de Netflix koers blijft Disney+. Het aantal abonnees van Disney+ explodeert, maar tot nu toe lijkt het er niet op dat deze Disney+ abonnees Netflix opzeggen.

De koers van Netflix is omhooggelopen en de eerste vrije kasstroom werd in het eerste kwartaal gerealiseerd. De grote vraag is nu of Netflix is staat is deze vrije kasstroom sneller te laten groeien dan het aantal abonnees.

Netflix geschiedenis

Netflix is in augustus 1997 opgericht in Scotts Valley Californië door Marc Randolph en Reed Hastings. Beiden waren veteranen uit Silicon Valley. In het begin was Netflix een website die zich richtte op het verhuren van films. Het maakte het mogelijk voor mensen om online dvd’s te huren, die vervolgens met de post verstuurd werden.

Blockbuster heeft meerdere mogelijkheden gehad voor een partnership of een overname van Netflix voor $ 50 miljoen. Dit is echter niet gebeurd en Netflix is de dominante speler geworden. Netflix ging in 2002 naar de beurs voor een koers van $ 15 per aandeel. In 2003 had Netflix 1,5 miljoen abonnees. Dit aantal is inmiddels opgelopen tot 182,8 miljoen in het eerste kwartaal van 2020.

Pas in 2010 begon Netflix met het streamen van films naar abonnees, het bedrijfsmodel dat nu dominant is geworden. In 2010 ging ook de traditionele filmverhuur gigant Blockbuster failliet. Het streamen van films was nieuw en Netflix wist voordelige deals te sluiten met verschillende studio’s die het zagen als extra inkomsten en niet als concurrentie.

In 2011 werd Netflix zelfs verantwoordelijk voor het meeste gebruik van internet. Dit komt doordat de Netflix films veel bandbreedte vragen. In 2011 breidde Netflix ook internationaal uit. Eerst naar Canada en later naar Midden- en Zuid-Amerika. In 2012 kwam Netflix ook naar het Verenigd Koninkrijk.

In 2011 begon Netflix ook met de productie van eigen content. House of Cards was één van de eerste grote successen. Netflix wist HBO af te troeven en de eerste twee seizoenen kostten Netflix $ 100 miljoen. Netflix kwam hierdoor in rechtstreekse concurrentie met grote productiestudio’s.

In 2015 werd het aandeel gesplitst en ontvingen aandeelhouders 7 nieuwe aandelen voor elk aandeel dat beleggers daarvoor in bezit hadden.

Reed Hastings & Netflix

Reed Hastings is co oprichter van Netflix en werd geboren op 8 oktober 1960. In 1991 richtte Reed Hastings zijn eerste bedrijf op, genaamd Pure Software. In 1995 ging Pure Software naar de beurs en fuseerde met Atria Software. In 1997 werd Pure Atria overgenomen door Rational Software.

Samen Met Marc Randolph, een andere werknemer van Pure Software, richtte hij in 1997 Netflix op. Reed Hastings is nog steeds CEO en Chairman van Netflix en heeft inmiddels een vermogen van $ 4,7 miljard.

Feiten over Netflix

• In 2019 gaf Netflix $ 14,6 miljard uit aan streaming content
• Netflix geeft meer uit aan de productie van eigen content dan aan het kopen van content
• Netflix heeft op het moment van schrijven 182,8 miljoen abonnees
• Wanneer je aandelen Netflix voor $ 15 had gekocht tijdens de IPO had je nu een rendement van 19.733%.
• Netflix probeerde zichzelf in 2000 voor $ 50 miljoen te verkopen aan Blockbuster
• Netflix heeft een marktwaarde van $ 185,3 miljard op de beurs
• Ondanks de enorme groei was het eerste kwartaal van 2020 het eerste kwartaal waarin Netflix een positieve vrije kasstroom had
• Reed Hastings heeft een geschat vermogen van $ 4,7 miljard.
• 2,7 miljoen mensen hebben nog steeds een abonnement op de dvd service van Netflix.
• Netflix gebruikt 15% van de wereldwijde internet bandbreedte.

Verwachting aandeel Netflix

De verwachtingen voor Netflix zijn de afgelopen jaren fors gestegen en toch vaak helemaal waar gemaakt. Het aantal abonnees is snel gegroeid en de expansie internationaal is ook ongekend snel gegaan. Juist deze internationale groei zorgt ervoor dat ook in de toekomst het aantal abonnees snel kan stijgen. Wereldwijd zijn er nog heel veel gezinnen en hierdoor kan het aantal abonnees nog veel verder groeien dan de 182,8 miljoen abonnees. Wanneer het abonnees verder groeit biedt dit ook meer abonnees om de hoge content kosten door te delen.

Fundamentele analyse Netflix

Veel van de waarde van Netflix zit in de toekomstige potentie. Het afgelopen kwartaal zette Netflix een record neer qua winst, abonnees en vrije kasstroom. Wanneer deze resultaten vermenigvuldigd worden met 4, om tot een jaarresultaat te komen, is de waardering nog steeds erg duur. Het aandeel zou op dat moment gewaardeerd worden op 66 maal de winst en 287 maal de vrije kasstroom.

Er zijn echter ook andere manieren om Netflix te waarderen. Met 182,8 miljoen abonnees wordt een abonnee gewaardeerd op $ 1.014 per stuk. Dit is natuurlijk nog steeds duur, zeker gezien de winst die hieruit wordt gehaald, maar dit houdt geen rekening met de snelle groei.

In twaalf maanden groeide het aantal abonnees 22,9%. Deze snelle groei is ook zeer waardevol. 34,1 miljoen nieuwe abonnees zijn veel geld waard. Stel je waardeert deze nieuwe abonnees op $ 500 per stuk dan is de waarde die met deze groei gegenereerd wordt $ 17,1 miljard.

De balans van Netflix is niet heel sterk. Met $ 14,2 miljard aan schulden en $ 5,2 miljard aan kasgeld lijkt er een risico te zijn door de lage winstgevendheid. Het is opvallend dat Netflix ervoor gekozen heeft schulden aan te gaan in plaats van aandelen uit te geven. Historisch gezien is dit de juiste beslissing geweest wanneer we naar de koers van het Netflix aandeel kijken.

Conclusie: Aandeel Netflix kopen?

Netflix groeit snel door, terwijl het Covid-19 virus economieën op slot gooit. De grote investeringen in content lijken uit te betalen en zelfs de vrije kasstroom was voor het eerst positief. De grote vraag blijft hoe lang deze investeringen in content waarde gaan genereren. De explosie van nieuwe content kan namelijk de waarde van bestaande content verlagen doordat er meer concurrentie is van nieuwe content.

Het aantal abonnees groeit snel en de vraag is nu hoe goed en snel Netflix kan verdienen aan dit enorme aantal abonnees en wat het uiteindelijke aantal abonnees zal zijn.