In dit artikel kijken we kort naar de aandeelstructuur en de grootste aandeelhouders van deze beroemde voetbalclub. Vervolgens noemen we enkele redenen om wel te investeren in Ajax en werpen we een blik op de huidige waardering.
En natuurlijk bespreken we het meest recente nieuws omtrent de controversiële kwestie van algemeen directeur Alex Kroes. Bent u op zoek naar een broker om te handelen in aandelen, klik dan hier.
Koers Ajax
Historie en aandeelstructuur
Het aandeel Ajax, verwijzend naar de beroemde Amsterdamse voetbalclub, heeft een interessante historie op zowel sportief als financieel gebied. Op 11 mei 1998 ging Ajax als eerst Nederlandse voetbalclub naar de beurs. Het is een van de weinige voetbalclubs die publiekelijk verhandeld wordt en biedt voetballiefhebbers en beleggers de unieke kans om een stukje van deze legendarische club te bezitten.
De aandeelhoudersstructuur van Ajax is tamelijk verspreid, maar enkele grote namen zoals Alex Kroes hebben in het verleden significante aandelenpakketten gekocht. Deze aankopen wekken vaak veel interesse vanwege de nauwe banden tussen aandeelhouders en de club.
Met in totaal 18,33 miljoen uitstaande aandelen en een beurswaarde van € 187 miljoen is het een relatief klein aandeel in vergelijking met grote beursgenoteerde bedrijven. Slechts 22,61% van deze aandelen zijn vrij verhandelbaar op de beurs, want 73% is al in handen van Vereniging AFC Ajax. Andere grote aandeelhouders zijn enkele vermogensbeheerders. Alex Kroes is een van de grote individuele bezitters met 42.500 aandelen, ofwel 0,23% van de aandelen. Dit bezit vertegenwoordigt een waarde van € 437,750 bij de huidige koers € 10,30.
Beperkte verhandelbaarheid aandelen Ajax
Daarmee is ook de liquiditeit beperkt, dat wil zeggen het gemak waarmee aandelen kunnen worden gekocht en verkocht. Het gemiddelde dagvolume over de afgelopen 20 dagen ligt rond de 1400 aandelen, wat betekent dat er voor slechts € 14000 per dag wordt verhandeld. Het aandeel Ajax is daarom ook geen onderdeel van één van de grote indexen, de AEX, AMX of ASCX.
Andere voorbeelden van beursgenoteerde voetbalclubs zijn Juventus (JUVE) en Borussia Dortmund (BVB). Juventus heeft een beurswaarde van 850 miljoen en Borussia Dortmund is zo’n €380 miljoen waard. Maar ook bij deze aandelen is de liquiditeit beperkt.
Redenen om te beleggen in het aandeel Ajax
- Emotionele waarde: Voor velen is het bezit van een aandeel in Ajax meer dan een financiële investering; het is een stukje verbondenheid met de club.
- Sportieve prestaties: Succes op het voetbalveld kan leiden tot financieel succes, waaronder hogere inkomsten uit prijzengeld, merchandising en uitzendrechten. Tijdens het bereiken van de halve finale van de Champions League in mei 2019 piekte het aandeel Ajax kort boven de € 25
- Financiële stabiliteit: Ajax staat bekend om zijn solide financiële beleid en vermogen om talent te ontwikkelen en winstgevend te verkopen.
Waardering
De waardering van het aandeel Ajax hangt sterk samen met de sportieve prestaties en het potentiële commerciële succes. Het is een uniek aandeel in de zin dat het niet alleen wordt beïnvloed door financiële resultaten, maar ook door de prestaties op het voetbalveld.
Met de huidige beurswaarde van € 187 miljoen wordt het aandeel verhandeld op slechts 5,5x de winst (€ 38,98 miljoen) van 2023. Na een matig seizoen verwachten analisten dat de winst in 2024 uitkomt op slechts € 15 miljoen. Daarmee handelt het aandeel Ajax op 12x de verwachte winst voor het huidige jaar. Het blijft lastig inschatten of het aandeel Ajax daarmee aantrekkelijk is voor beleggers. Andere beursgenoteerde clubs als Juventus maken al jaren verlies en Borussia Dortmund handelt op 20x de verwachte winst. Winst maken is echter niet de hoogste prioriteit voor voetbalclubs en aandeelhouders hoeven al helemaal niet te rekenen op een winstuitkering. Dividend wordt slechts sporadisch uitgekeerd.
Laatste nieuws: de zaak Alex Kroes
De recente gebeurtenissen rond Alex Kroes, de algemeen directeur van Ajax die geschorst is wegens mogelijke voorkennis bij de handel in Ajax-aandelen, hebben voor opschudding gezorgd in de voetbalwereld. Maar ook de financiële wereld kijkt met argusogen naar deze opmerkelijke vertoning. Kroes bezit een aanzienlijk aantal aandelen, 42.500 van de 18,33 miljoen uitstaande aandelen, welke hij over een periode van meer dan een jaar heeft verzameld.
Kroes beweert dat hij de aandelen zelf heeft gekocht, zonder voorkennis en zonder verborgen agenda. Zijn recente aankoop vlak voor zijn benoeming heeft echter vragen opgeroepen over mogelijke voorkennis, wat de Raad van Commissarissen (RvC) ertoe bracht actie te ondernemen. Zij besloten de directeur namelijk te schorsen.
Kroes heeft aangegeven dat hij de zaak voor zal leggen aan de Autoriteit Financiële Markten (AFM) voor een onafhankelijk oordeel.
Wat is handelen met voorkennis?
Handelen met voorkennis, ook bekend als handelen met voorwetenschap, verwijst naar de praktijk waarbij individuen aandelen of andere effecten verhandelen op basis van vertrouwelijke informatie die nog niet publiekelijk beschikbaar is. Dit wordt als oneerlijk en onethisch beschouwd, omdat het betrokkenen een oneerlijk voordeel geeft over andere beleggers die geen toegang hebben tot deze informatie. Dergelijke handelingen zijn meestal illegaal en kunnen zware juridische gevolgen hebben.
Wat betreft de zaak van Alex Kroes, is het van belang te begrijpen dat een beoordeling van zijn gedrag afhankelijk is van meerdere factoren:
- De aard van de informatie: Had Kroes toegang tot informatie over Ajax die op dat moment niet openbaar was, maar die, indien bekend, de aandelenprijs zou kunnen beïnvloeden?
- Tijdstip van de aandelenhandel: Werd de aandelenhandel gedaan vóór het openbaar worden van deze informatie?
- Intentie: Is er bewijs dat Kroes zijn kennis van vertrouwelijke informatie bewust heeft gebruikt om financieel voordeel te behalen?
Kroes stelt dat hij de aandelen zelf heeft gekocht, zonder voorkennis en met positieve intenties voor de club. Hij geeft aan dat zijn aankoop was bedoeld als een blijk van vertrouwen in de club. Het feit dat hij een groot aantal aandelen kocht vlak voordat hij officieel werd benoemd, roept echter vragen op over mogelijke voorkennis. Anderzijds kunnen we zien dat de koers niet of nauwelijks opmerkelijke bewegingen heeft laten zien tijdens de bekendmaking van zijn benoeming. Ook lijkt het aannemelijk dat de AFM zelf al actie had ondernomen als dit het geval was geweest. De AFM houdt namelijk toezicht op de markt en is extra scherp bij de benoeming van nieuwe directeuren bij beursgenoteerde bedrijven.
Het is echter belangrijk te benadrukken dat zonder gedetailleerde informatie over de exacte omstandigheden van zijn aankopen en zonder kennis van wat Kroes op dat moment wist, het onmogelijk is om definitief te beoordelen of hij zich schuldig heeft gemaakt aan handel met voorkennis. Dit is een zaak die normaliter door een toezichthoudende autoriteit zoals de AFM (Autoriteit Financiële Markten) wordt onderzocht, waarbij grondige analyse en bewijs nodig zijn om tot een conclusie te komen.
Conclusie
Beleggen in het aandeel Ajax biedt zowel financiële mogelijkheden als emotionele waarde, maar het is ook gevoelig voor unieke risico’s die samenhangen met sportieve prestaties en bestuurlijke kwesties. Ook moeten beleggers zich bewust zijn van de beperkte liquiditeit.
LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Ajax (AJAX). U heeft toegang tot 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:
